凯淳股份（301001）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期凯淳股份（301001）发布2026年中报。根据财报显示，凯淳股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.8亿元，同比上升10.97%，归母净利润173.13万元，同比下降42.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.08亿元，同比上升23.7%，第二季度归母净利润128.88万元，同比下降10.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.77%，同比减3.27%，净利率1.47%，同比减20.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计4460.64万元，三费占营收比24.75%，同比增1.69%，每股净资产9.62元，同比减1.77%，每股经营性现金流-1.14元，同比减490.05%，每股收益0.02元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.36%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-1.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.11亿元，累计分红总额6000.00万元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/3.5%/--，净经营利润分别为703.05万/1339.32万/-1085.1万元，净经营资产分别为4.34亿/3.79亿/3.9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.41/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.11亿/1.74亿/1.68亿元，营收分别为6.38亿/4.22亿/3.16亿元。

本文数据来源于凯淳股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。