奥普光电（002338）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期奥普光电（002338）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.38亿元，同比上升21.61%，归母净利润6029.66万元，同比上升95.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.12亿元，同比上升8.95%，第二季度归母净利润2919.98万元，同比上升71.48%。本报告期奥普光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达858.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.73%，同比减10.31%，净利率18.92%，同比增31.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计6024.69万元，三费占营收比13.75%，同比减6.96%，每股净资产8.05元，同比增42.58%，每股经营性现金流-0.77元，同比减433.11%，每股收益0.25元，同比增92.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为15.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为4.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额3.56亿元，分红融资比为0.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/7%/7.2%，净经营利润分别为1.23亿/1.06亿/1.25亿元，净经营资产分别为13.14亿/15.12亿/17.4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/1.14/1.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.12亿/8.5亿/10.16亿元，营收分别为7.73亿/7.45亿/8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达858.47%）

持有奥普光电最多的基金为南方半导体产业股票发起A，目前规模为3.77亿元，最新净值3.0169（8月28日），较上一交易日下跌1.12%，近一年上涨77.29%。该基金现任基金经理为郑晓曦。

本文数据来源于奥普光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。