新致软件（688590）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新致软件（688590）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.12亿元，同比上升12.86%，归母净利润-1036.8万元，同比下降134.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.73亿元，同比上升23.83%，第二季度归母净利润-1210.48万元，同比下降182.77%。本报告期新致软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达58.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.58%，同比减28.25%，净利率-1.06%，同比减141.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比13.6%，同比减16.09%，每股净资产5.67元，同比增4.31%，每股经营性现金流-0.87元，同比增21.55%，每股收益-0.04元，同比减136.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-6.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.14%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.88亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/0.1%/--，净经营利润分别为7936.68万/291.37万/-1.35亿元，净经营资产分别为14.67亿/20.94亿/24.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.79/0.75/0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.33亿/15.02亿/18.95亿元，营收分别为16.83亿/19.95亿/21.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.58%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达200.29%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达692.15%）

持有新致软件最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为2.23亿元，最新净值1.3348（8月27日），较上一交易日上涨4.87%，近一年下跌21.49%。该基金现任基金经理为徐聪。

本文数据来源于新致软件2026年中报，仅供参考不构成投资建议。