陕国投A（000563）2026年中报财务分析：营收净利双增，盈利能力稳健但经营性现金流显著下滑

近期陕国投A（000563）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

陕国投A（000563）发布的2026年中报显示，公司营业总收入为14.06亿元，同比上升2.85%；归母净利润为7.28亿元，同比上升0.32%；扣非净利润为7.29亿元，同比上升0.72%。整体来看，公司主要盈利指标实现同比增长，业绩表现平稳。

从单季度数据看，第二季度营业总收入达9.76亿元，同比上升47.84%；第二季度归母净利润为4.38亿元，同比上升29.3%；第二季度扣非净利润为4.38亿元，同比上升29.33%。二季度增速明显高于上半年整体水平，显示出阶段性经营改善。

盈利能力与关键财务指标

公司2026年中报净利率为51.78%，较去年同期下降2.47个百分点；每股收益为0.14元，同比上升0.28%；每股净资产为3.7元，同比增长2.99%。尽管净利率略有回落，但整体仍维持在较高水平，反映公司较强的盈利能力。

值得注意的是，每股经营性现金流为0.03元，同比下降85.95%，降幅显著，表明本期经营活动带来的现金流入大幅减少。

收入结构与区域分布

主营业务方面，金融信托业务贡献全部营业收入14.06亿元，收入占比为100.00%。按地区划分，西北地区实现主营收入11.79亿元，占总收入的83.90%；华北地区为2.07亿元，占比14.71%；西南和华东地区分别贡献1258.74万元和694.45万元，合计占比不足1.4%。收入高度集中于西北区域，区域集中度较高。

资产与负债变动情况

部分资产负债科目出现较大变动：

• 使用权资产同比增长217.86%，原因为本期租赁资产增加；
• 租赁负债同比增长214.49%，系租赁资产增加导致应付租金上升；
• 债权投资同比下降42.29%，因合并的结构化主体债权到期减少；
• 其他权益工具投资同比增长28.56%，主要由于增持股权及公允价值调整；
• 合同负债同比下降55.04%，因权责发生制下应于以后年度确认的手续费及佣金收入减少；
• 应交税费同比下降54.36%，系本期缴纳税费所致；
• 其他负债同比下降38.38%，因合并结构化主体减少导致相关应付款项下降。

现金流量与收益构成变化

经营活动产生的现金流量净额同比下降85.95%，主要原因是本期用于投资交易目的金融资产支付的现金净额较上年同期增加。

投资活动产生的现金流量净额同比上升1239.1%，因投资金融产品支付的现金减少；而筹资活动产生的现金流量净额同比下降342.77%，系支付其他委托人资金增加所致；现金及现金等价物净增加额同比下降831.86%，受经营、投资与筹资活动综合影响。

收益构成方面：

• 投资收益同比下降39.01%，因所投金融产品收入减少；
• 公允价值变动收益同比上升165.64%，源于持有金融产品市值上涨；
• 资产处置收益同比上升704.36%，因本期固定资产处置收益增加；
• 信用减值损失同比上升70.93%，因上年同期预计负债转回较多；
• 营业外收入同比下降99.55%，因上年同期收回已下账押金；
• 营业外支出同比上升105.81%，因本期支付诉讼案执行款。

行业背景与公司运营概况

2026年新《信托公司管理办法》实施，推动行业向资产服务信托、资产管理信托及公益慈善信托协同发展。截至2025年末，行业资产管理规模突破34万亿元，2026年上半年延续增长态势，标品信托发展加快，资产服务信托成为增长引擎。

陕国投A报告期内管理信托规模达5891.19亿元，坚持服务实体经济，推进数字化改革，强化风险管理。公司具备省属上市平台协同优势，并拥有健全的治理体系与专业化人才队伍。

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