蓝焰控股（000968）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期蓝焰控股（000968）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.报告期内公司所处行业情况

    报告期内，全球天然气市场供需格局重构、区域分化加剧，受2月底美以伊战争冲击、霍尔木兹海峡封禁等影响，全球天然气供应骤然紧张，天然气价格持续推高。国内天然气行业产供储销协同发力，市场运行整体平稳，受国际地缘冲突及关税政策等影响，国内LNG价格震荡上涨。2026年1—6月，我国规上工业天然气产量1330亿立方米，同比增长1.6%；进口天然气约792.8亿立方米，同比减少3.4%；全国天然气表观消费量2068.5亿立方米，同比下降2.4%。煤层气作为国内天然气供应的重要补充，继续保持快速增长。2026年1-6月全国煤层气产量97.4亿立方米，同比增长8.2%。

    山西省持续深化能源革命，构建新型能源体系，非常规天然气从单点突破迈向全链推进，致力于打造千亿煤层气产业集群。2026年上半年，山西省煤层气产业在产量、项目建设、政策规划等多个维度取得了标志性进展，全省煤层气产量增长8.1%，国家首个深层煤层气示范区项目大吉气田年产能突破40亿立方米，沁水盆地左权西煤层气田15亿立方米/年产能建设项目于2026年7月正式获得备案，国家能源局印发《鄂尔多斯盆地东部区域煤层气增储上产行动方案(2026—2030年)》，覆盖山西临汾、吕梁、忻州等地市，从资源勘探、产能建设、科技攻关等方面提供国家级政策支持，持续推动煤层气增储上产与高效利用，实现勘探开发技术和资源释放效能双提升。

    2.公司从事的主要业务、主要产品及其用途

    公司主要业务为煤层气勘查、开发与利用及煤矿瓦斯治理，公司的主要产品为煤层气（煤矿瓦斯），是赋存在煤层及煤系地层的烃类气体，属优质清洁能源，通过管输、压缩、液化（LNG）三种方式销往山西及周边地区，主要作为高效清洁燃料用于工业加工和民用城镇燃气等领域。

    3.公司的主要经营模式

    公司是开发利用煤层气（煤矿瓦斯）的专业化企业，建立了与煤层气开采（地面瓦斯治理）相关的规划、设计、施工、运营、运输和销售等完整全产业链业务体系，形成了与主营业务相适应的采购模式、生产（施工）模式和销售模式。公司的主要收入来源为煤层气销售、瓦斯治理、煤层气工程设计咨询和施工、道路货物运输服务等。作为山西省煤矿瓦斯抽采全覆盖工程的骨干企业，公司与有关煤炭企业签订了瓦斯治理协议，有偿提供瓦斯抽采服务。在自有煤层气矿业权区块范围内开展煤层气地面抽采，与有关煤炭企业合作在其煤炭采矿权范围内开展煤层气地面抽采，与国内大型油气企业合作在其矿业权范围内开展煤层气地面抽采，对生产的煤层气进行销售。此外，还为有关企业提供煤层气工程设计咨询、施工服务以及LNG和CNG运输服务。

    4.公司所处的市场地位

    公司是国内最早从事煤层气开发利用的A股上市公司，拥有一整套具有自主知识产权的煤层气地面开发利用技术，创立了“采煤采气一体化”综合开发模式，公司业务布局聚焦沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘两大煤层气核心产区，依托自身专业技术优势，持续开展深部煤层气技术攻关与勘探开发，在深部煤层气勘探开发领域持续走在行业前列，为推动我国煤层气产业发展起到了重要的示范和引领作用。

    5.公司主要的业绩驱动因素

    报告期内，公司突出主业发展，以增储上产为核心，加强精细化生产管理，统筹推进老井稳产增产与新井产能建设，多措并举克服各类减产不利因素，夯实产能根基；深入研判市场，调整营销策略，优化用户结构，持续增强市场竞争力；坚持问题导向，加大关键技术攻关，推动产学研用深度融合，促进成果转化；树立“过紧日子”理念，全方位推行降本增效、精细化管控，促进生产经营提质增效。

    二、核心竞争力分析

    1.产业链优势

    经过多年发展，公司形成了集地质勘查、工程设计、工程建设、生产运行和集输销售于一体的煤层气全产业链生产运营模式，已建成稳定的煤层气生产基地，依托主产区周边及畅通全省的外输管网，采用批发、零售等方式，按市场化原则将煤层气销售给天然气管道公司、城燃公司、液化天然气生产企业和部分工业用户，开辟了山西及周边地区稳定的城市燃气、工业用气等用户市场，实现了就近利用与市场拓展相结合的销售格局。2026年1月，公司参股成立华瑞装备公司，加速煤层气高端设备本土化制造，进一步延链补链强链，提升产业竞争力。

    2.规模优势

    公司不断推进煤层气产业发展步伐，依托自身技术优势，先后在晋城、长治、晋中、太原、吕梁等地进行煤层气地面抽采利用，在武乡南、和顺横岭等资源区块推进深部煤层气勘探试验，加强与省属煤炭企业及国内大型油气企业开展项目合作，为加快增储上产步伐、提升产业竞争力和可持续发展能力提供了有力保障。截至目前公司已获取煤层气矿业权24宗，合计矿业权面积2799.3526平方公里，累计探明煤层气地质储量531.91亿立方米。报告期内公司实现煤层气销售量5.66亿立方米。此外，公司受托管理关联方企业2家，上半年实现煤层气销售量约0.7亿立方米。

    3.技术优势

    作为技术密集型企业，经过多年理论研究和工程探索，公司构建了采煤采气一体化、中深部及深部煤层气开发、采空区及过采空区煤层气抽采、薄煤层开发、低产井技术改造等技术体系，为公司煤层气勘探开发提供了有力的技术支撑。依托煤与煤层气共采全国重点实验室平台，公司在“采煤采气一体化”方面加强与省内重点煤企开展合作，围绕《深部煤层气多煤层水平井共采技术研究》《深部地质－工程一体化高效联动开发技术与工程示范》《穿采空区下伏煤层水平井开发关键技术与示范》等重点科技项目，协同高校、科研院所共同进行技术攻关，以科技项目带动煤矿和煤层气产业互利共赢。公司先后承担、参与国家科技重大专项、山西省科技重大专项等38项省部级及以上科技项目，目前在煤层气开发利用上拥有多项具有国际领先水平的核心技术。公司科研成果获国家科学技术进步奖二等奖3项、山西省科学技术奖14项、煤炭工业协会科学技术奖12项等共计46项省部级（含协会奖）及以上奖励；已起草11项国家标准、6项行业标准、9项地方标准共计26项标准；现有效期内专利145项，其中发明专利36项；公司2家下属企业及1家托管企业被认定为高新技术企业。

    4.地域优势

    公司煤层气开发区块主要位于沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘，是国家规划煤层气产业发展的重点地区。根据公开信息，山西省是中国煤层气开发条件最为成熟的地区，其勘探程度、探明储量均居全国首位，山西境内埋深2000米以浅的煤层气地质资源量约有8.31万亿立方米，占全国总量近三成，开发潜力巨大。我国加速构建天然气管网“五纵五横”新格局，全国天然气管道总里程突破13万公里。山西省天然气（煤层气）系统构建“三纵十二横、一核一圈多环”管网体系，天然气长输管网里程已达9477公里，覆盖率位于全国前列。华新燃气集团覆盖全省的网格化供气管网日趋完善，拥有燃气长输管线6600余公里，基本实现上游资源全接收、中游管网全联通、下游市场全覆盖，形成“横贯东西、纵穿南北”“全省一张网”管网格局。“十五五”期间，山西将持续推进非常规天然气增储上产，结合非常规天然气生产和消费分布，加强管网建设、输配利用、技术开发、装备制造全产业链发展。公司立足山西，辐射京津冀、雄安新区、中原经济区、长三角地区等燃气重点消费市场，区位优势明显。公司借助华新燃气集团全产业链平台优势，加快管网互联互通，拓宽销售渠道，提升市场占有率。

    5.政策优势

    国家和山西省发布了一系列支持煤层气产业发展的政策措施，涵盖资源管理、科技创新、市场准入、安全环保等多维度，推动煤层气高效开发与产业规模化、绿色化发展。财政补贴方面，财政部制定《清洁能源发展专项资金管理办法》，在原有制度基础上，明确2025—2029年对煤层气等非常规气开采实施“多增多补”“冬增多补”奖补政策，重点加大对煤层气行业的支持力度，通过竞争性分配、以奖代补等方式，鼓励企业扩大非常规天然气产量，促进煤层气生产和利用。产业扶持方面，中央确定山西省为能源革命综合改革试点，授权山西制定煤层气勘查开采管理办法、在全国率先试点将“三气”矿业权赋予同一主体、煤层气开发项目（包括对外合作项目）备案权下放山西管理，深入推进煤层气探采一体化变革；支持符合条件的甲烷利用和减排项目纳入温室气体自愿减排项目，鼓励更广泛的企业参与温室气体减排行动；出台节能降碳行动方案，加快煤层气等非常规油气资源规模化开发；修订煤层气（煤矿瓦斯）排放标准，将管控范围扩展至低浓度瓦斯，排放标准由甲烷体积浓度高于30%降至8%，为煤层气行业带来更大发展机遇；出台《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确将煤层气纳入能源生产供应转型升级战略布局，深化煤炭与煤矿瓦斯共采，推动煤层气（煤矿瓦斯）规模化开发与高效利用。山西省也出台相关政策，持续推动煤层气增储上产，实施两大非常规天然气产业化基地建设、全省煤矿瓦斯抽采全覆盖、“煤层气、致密气、页岩气”三气综合开发试点等重大工程，从产业规划、科技创新、技术攻关、财政补贴、金融贷款、行政审批、用地管理、碳排放控制等多方面继续扶持煤层气产业的发展。上述政策的出台及实施，将对公司未来发展起到积极的推动作用。

    6.人才优势

    公司拥有一支高素质、专业化的人才队伍，知识结构涵盖煤层气勘探、开发、生产、销售等环节，目前拥有博士3名，柔性引才博士1名，技术专家3名，技术研发人员463名。在技术研发领域，公司拥有国内领先的技术研发团队，核心技术体系覆盖煤层气地面抽采、深部勘探等领域，获得多项国家专利，并承担多项国家级及省部级科研项目，形成了一套具有自主知识产权的煤层气开发技术体系；在人才培养方面，与国内优秀科研机构及高校建立了长期合作，依托中国矿业大学、太原理工大学、中北大学、中煤科工西安研究院等院校，通过科技项目深度合作，推动产学研融合。近年来，公司积极与业内一流企业开展技术交流，培养了一批掌握先进技术的复合型人才，多人在省级技能大赛中荣获“三晋技术能手”称号；积极开展柔性引才，制定《柔性引进人才实施细则（试行）》，成功引进紧缺高端技术人才，为公司高质量发展提供智力支持；健全激励机制，建立双通道发展机制，完善技术、技能人才发展体系，进一步畅通员工职业发展通道，并配套制定薪酬激励方案，激发技术、技能人才的创新活力和工作积极性，为公司可持续发展提供强有力的人才保障。

    三、主营业务分析

    报告期内，公司紧扣国家能源安全与绿色低碳转型大局，按照山西省非常规天然气产业部署，锚定煤层气增储上产核心主业，统筹推进安全固本、稳产提产、科技攻关、经营管控、公司治理等重点工作，生产运行总体保持平稳。但受煤矿采掘、主力气井自然衰减、优质资源接续不足、深部勘探区块关键技术尚未完全突破等因素综合影响，2026年上半年实现煤层气销售量5.66亿立方米，同比下降8%；营业收入9.75亿元，同比下降12.29%；归属于上市公司股东净利润1.98亿元，同比下降15.49%。

    1.强化安全基础管理，筑牢安全生产底线

    报告期内，公司紧扣安全生产治本攻坚三年行动收官部署，压紧压实安全生产主体责任，完善大安全大应急格局，全面提升本质安全水平。持续健全安全管理架构，推动各层级子分公司修订完善多项安全管理制度，夯实安全生产制度根基；牢固树立“三问一如果”安全理念，加强钻井、压裂、排采、机电等施工作业安全管控，高效完成西区瓦斯（煤层气）东输管道内检测，保障煤层气安全稳定输送；常态化开展重大隐患专项整治，完善包保制度，对增压站、压缩站、长输管道、采空区等重点场所和井场、集输场站、基建施工现场等高风险区域进行全覆盖督导检查，倒逼重大事故隐患动态清零；强化应急管理，针对井喷、燃气泄露、火灾等重大风险持续优化应急预案，开展应急演练47次，稳步提升应急处置能力；深刻汲取“5·22”沁源煤矿瓦斯爆炸等事故教训，以“安全生产月”、“百日安全行动”为抓手，定期组织观看事故警示教育片，开展各类安全生产培训184次，不断筑牢全员安全思想防线。

    2.统筹推进稳产攻坚，激活产能释放动能

    报告期内，公司聚焦煤层气生产攻坚，坚持开发区持续稳产、勘探区优建上产、合作区协同扩产、配套工程强基保产，持续优化生产组织运行。一是持续推行“一井一策”精细化管控，发挥“采煤采气一体化”优势，最大限度释放存量产能；加大修井力度，进一步降低修井率，提高老井单井产量；通过实施气井改造、设备升级、工艺优化、老井复产等技改措施，挖掘资源潜力，努力对冲气井自然减产。二是加快新井建设及投运，紧盯提产上量关键点，重点推进晋城矿区加密井、侯甲-龙湾区块建设，累计完成钻井45口、压裂27口、投运14口，稳步释放煤层气产能。三是加快勘探区块开发进度，在武乡南、和顺横岭区块部署107.1平方公里三维地震勘探，持续深化地质基础研究，提高预测精度；优化井位部署方案，推进试验井组建设，不断加快勘探区提储步伐。四是优化生产系统，顺利完成侯甲集输管道、正明增压站升级改造项目建设，有效提升气源调配和煤层气外输能力。同时，大力推行智能排采，依托智能化平台实现数据自动采集、实时上传、动态监控、智能调控关键参数，保障气井运行效率。

    3.聚力科研创新，筑牢核心技术竞争优势

    报告期内，公司始终坚持创新驱动发展战略，依托煤与煤层气共采全国重点实验室华新分室，通过平台建设与科技项目联合攻关，全面提升自主创新能力，累计完成科研投入3783万元；围绕穿采空区下伏煤层水平井开发、大孔径射孔弹、压裂及监测技术、储层解堵及封堵技术等核心难题开展集中攻关，潘庄区块完成全国首口穿采空区下伏煤层水平井氮气钻井，进尺620米、煤层钻遇率100%，筛管完井试验也取得阶段性成效，并实现无压裂自喷产气，平均日产气量可达3500立方米，为沁水老区规模化应用提供了技术支撑；针对深部煤层气规模化、经济化开发核心技术瓶颈，结合和顺横岭、武乡南区域三维地震和新增勘探井成果，持续加大地质分析研究力度，精细掌握区块地质条件；积极构建开放协同的创新生态，推动产学研用深度融合，申报专利6项、获授权5项，申报省部级奖项5项，制修订行业标准3项，进一步提升了公司行业技术话语权与核心竞争力。

    4.精细运营管理，深入推进提质增效

    报告期内，公司牢固树立“过紧日子”经营理念，围绕煤层气生产、工程建设、全面预算管理等核心领域全面推进增收节支、成本管控，积极开展对标提升、量化攻坚、职工“五小”创新攻关及清收清欠、扭亏减亏等专项行动，稳步推动生产降本提质增效；研判分析市场动态，持续优化销售策略和产品结构，加快省外市场布局与外输通道建设，借助国家管网集团“管网通”服务平台，成功竞得600万方储容，发挥储气调峰能力提高收益；稳步推进数智化赋能，依托“数智强晋”项目，投运煤层气智能排采控制系统，实现精细化排采，同步上线二三维生产运行完整性系统，优化设备全生命周期管理，补齐业务场景数字化建设短板；深化对外合作，充分发挥“采煤采气一体化”优势，重点推进与央企、省属大型煤炭企业战略合作，实现互利共赢；以入选国务院国资委“双百企业”为契机，纵深推进国有企业改革，聚焦关键领域狠抓落实，逐步打造成本、科技、市场三大竞争力。

    5.持续完善治理体系，从严强化合规管控

    报告期内，公司持续优化法人治理结构，及时完成第八届董事会董事及高管人员的补选、更换，实现管理层平稳交接，保障董事会及经营层规范高效履职；修订董事、高管薪酬管理及薪酬与考核委员会相关制度，细化薪酬考核、履职约束条款，强化董事、高管薪酬管控，构建科学高效的激励约束机制；动态调整“三重一大”事项研究决策清单，规范党委会前置研究程序，充分发挥党组织在重大决策中把方向、管大局、保落实的作用；高质量完成《公司“十五五”发展战略规划（2026-2030年）》编制工作，明晰公司中长期发展目标与实施路径，确保各项工作科学有序推进；深化风险-内控-合规“三位一体”体系建设，有序推进各阶段重点工作，常态化开展虚假贸易、关联交易、内幕交易等警示教育，切实筑牢经营管理风险防线；持续提升信息披露质量与投资者关系管理水平，连续两年披露ESG（环境、社会和公司治理）报告，全方位展示公司在环境保护、社会责任和企业治理领域的实践成效。

本文数据来源于蓝焰控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。