远方信息2026年半年报管理层讨论与分析：收入降幅收窄、扣非转正，检测服务业务成为增长引擎

一、战略主题演变：聚焦中高端市场主线未变，基调从"挑战与机遇并存"转向"基本面稳定"

2026年半年报管理层讨论与分析开篇维持了与2025年年报一致的表述：公司业务基本面未发生重大变化，持续聚焦中高端智能检测识别信息系统及服务市场，为显示、汽车、照明、医疗设备、金融、智慧交通、电子电器、光伏、充电桩等行业提供整体解决方案。与2025年年报相比，战略关键词保持连贯：自主创新、柔性研发、细分领域拓展、事业合伙人机制。

2025年年报对2026年展望给出明确的宏观与战略基调："2026年，AI等高科技飞速进化，传统宏观下行惯性尚存，新的一年，挑战与机遇，孪生并存"，提出坚持"长期主义"与创新有机结合，目标为"做超百年世界名企"。2026年半年报未设独立展望章节，但其业绩归因口径的变化值得关注：2025年年报将收入利润下滑归因于"市场环境快速变化、老产品客户需求放缓、新产品市场放量未达预期"，而2026年半年报的主营业务分析概述未再对收入变动作同类负面归因，仅以"参见'一、报告期内公司从事的主要业务'"带过，反映管理层对该期经营的评价趋于中性。

二、业务结构变化：检测服务持续放量，学车业务由增转降，生物识别类业务收缩至披露线以下

注：2026年半年报"占比10%以上的产品或服务"披露口径为四类；2025年半年报同口径为智能检测信息系统、驾服信息系统及服务、其他三类，其中智能检测信息系统1.06亿元（同比-1.19%）、驾服信息系统及服务2,744.60万元（同比+1.70%）。

业务结构呈现三条清晰主线：

其一，智能检测信息系统（光电检测硬件）企稳回升。 该板块2025年上半年同比-1.19%、全年扩大至-10.29%，2026年上半年恢复至+1.44%，收入1.07亿元。管理层在2025年年报中描述的显示测量国产替代、汽车检测立体化布局、医疗器械检测突破等举措，与硬件板块的企稳形成对应。

其二，智能检测信息服务（校准、检测、认证）成为最确定的增长引擎。 该板块2025年全年增长26.66%，2026年上半年继续增长18.70%，收入0.19亿元，毛利率82.11%，为四类业务中最高。2025年年报明确表述"子公司远方检测年度营收实现显著成长，成为公司重要的业绩增长点"，该判断在2026年上半年延续。2025年远方检测全年营业收入4,070.21万元、净利润1,114.34万元。

其三，生物识别板块内部明显分化。 学车（驾服）业务2025年全年增长14.26%，但2026年上半年转为-9.49%；金融生物识别2025年下降17.80%、身份识别下降43.16%，2026年上半年两者合计已不再单独列入10%以上产品清单，属于收缩最显著的板块。维尔科技作为承接生物识别业务的子公司，2025年实现营业收入1.51亿元、净利润2,128.10万元，但其上半年的占比结构与公司整体板块趋势一致。

三、关键措施执行情况：2025年年报计划的执行与调整

2025年年报为2026年列出的经营计划包括：持续加大研发投入、深化优势行业市场渗透、拓展细分新兴业务、完善人才培养与考核激励机制。从2026年半年报看：

• 细分市场与新业务布局继续推进。 事业合伙人机制下设立的远方智慧（学车）、远方显示（显示测量）、深圳远方（华南业务）等新业务子公司延续运行；子公司数量维持7家全资子公司、3家控股子公司的结构。
• 低效资产与亏损主体进入出清阶段。 参股公司杭州和壹基因科技有限公司因资金链断裂已于2025年停止经营，公司2025年末对其账面价值全额计提减值准备，2026年4月杭州市中级人民法院裁定受理其破产清算申请，管理层认定"该事项对公司不存在重大影响"；全资子公司维尔科技对杭州维尔电子科技有限公司实施减资（注册资本由3,500万元降至1,000万元）；参股公司杭州远方帮实极客企业管理有限公司因业务处置完毕，于2026年2月完成工商注销。业务组合中"收缩低效环节、聚焦检测主业"的意图明确。
• 研发投入计划未兑现"加大"表述。 2025年年报提出"持续加大研发投入力度"，但2026年上半年研发投入0.42亿元，同比下降8.50%，降幅大于2025年全年的-5.04%，与计划表述存在偏离（详见下文核心能力部分）。

四、核心能力建设：研发金额与人员收缩，知识产权积累仍在继续

研发投入连续两个报告期下降，2026年上半年研发投入的降幅（-8.50%）约为同期收入降幅（-0.76%）的11倍，研发费用明细中职工薪酬3,326.48万元，低于上年同期的3,660.52万元，与2025年研发人员数量减少10.94%的趋势一致。但账面成果仍在积累：半年内专利净增6项、发明专利净增2项，主导或参与标准数由100项增至100余项；2025年"扫描式光场辐射度计"国家重点研发计划项目通过验收、近场分布光度计获2025国际显示技术创新奖金奖等成果，为后续产品竞争提供储备。

管理层对核心竞争力的定性判断保持稳定：照明检测领域市场占有率保持在60%及以上、学车信息系统覆盖全国28个省（市、自治州）100多个城市、指纹识别产品广泛应用于各大银行；公司资产负债率由2025年末的6.90%降至5.35%，财务政策稳健表述延续。

五、财务表现与经营质量：降幅系统性收窄，扣非净利润转正，但现金流与合同负债同步走弱

收入、归母净利润的同比降幅较2025年全年明显收窄，扣非归母净利润同比转正（+1.56%），显示剔除金融资产公允价值变动及处置损益后的主业盈利端止跌。非经常性损益合计749.86万元，其中理财产品投资收益及公允价值变动收益715.08万元，低于上年同期的785.00万元；2025年全年非经常性损益合计2,055.79万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益1,761.53万元，金融投资收益构成利润的重要补充项。

值得关注的两组前瞻性指标：

• 合同负债持续收缩。 期末合同负债4,071.94万元，较年初5,131.95万元下降20.66%；2025年末较2024年末（6,787.83万元）已下降24.40%。预收货款与预收服务费的连续减少，反映下游订单储备动能偏弱。
• 存货逆势上升。 期末存货1.37亿元，较年初增加10.98%，与收入微降、合同负债下降的组合，对公司后续的库存消化与毛利率形成潜在压力。
• 现金流量表结构。 经营活动现金流净额539.20万元，同比下降27.27%，延续2025年以来的收缩趋势；投资活动现金流净额同比下降78.07%，管理层归因于"资金的理财结构调整及购买时间点影响"。期末交易性金融资产5.88亿元，占总资产的37.72%，仍是资产端最大的单一构成。

股东回报安排出现调整：2025年半年报披露每10股派发现金红利1.12元，2025年年报披露每10股派现2.6元；2026年半年报计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

六、风险认知的演进：风险清单高度稳定，关注点从"潜在风险"转向"风险事件落地"

2026年半年报"公司面临的风险和应对措施"列示5项风险：市场竞争加剧及业绩下降风险、行业政策变化风险、内部管理风险、核心人才培育风险、新业务拓展风险，与2025年年报的风险清单逐项对应、文字表述基本一致，未新增风险维度。其风险认知的两处细节值得留意：

• 行业政策风险中继续保留国际贸易摩擦表述，指出"加征关税、设置贸易壁垒等措施会增加企业的原材料进口成本和产品出口难度"，与2025年国外收入同比下降10.11%（2,689.76万元，占比6.64%）的实际情况呼应；公司通过天米科技（香港）、美国美确等主体的海外布局延续。
• 新业务拓展风险中强调"对新产品未来的投资进行审慎评估"，结合和壹基因破产清算、维尔电子减资、远方帮实极客注销等事项，公司2026年上半年对非核心主体的处置动作，可视为对"审慎投资"表述的执行。

综合结论

远方信息2026年半年报管理层讨论与分析呈现的经营图景是：以"聚焦中高端智能检测识别信息系统及服务市场"为主线的战略延续下，业务结构正在完成一轮内部切换——智能检测信息服务连续高增长并维持80%以上的毛利率，成为最确定的增长来源；光电检测硬件板块在经历2025年的两位数下滑后重回正增长；学车业务增速由正转负，金融生物识别与身份识别则收缩至10%披露线以下并伴随子公司层面的资本处置。财务面上，收入、归母净利润降幅收窄、扣非净利润转正，但经营现金流连续走弱、合同负债连续两个报告期下降、存货上升，显示短期盈利止跌与中期订单动能之间存在张力。研发投入金额与人员连续收缩，同期专利与标准成果仍在累积，投入强度与产出节奏的匹配度是后续观察重点。公司对风险的表述维持惯性，未识别出新维度的风险，但2026年上半年的子公司减资、注销与破产清算事项，表明资产端调整已进入执行阶段。

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