丰立智能（301368）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，现金流与债务风险需警惕

近期丰立智能（301368）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

丰立智能（301368）于2026年中报披露，公司实现营业总收入2.81亿元，同比增长16.24%；但归母净利润为-948.21万元，同比下降394.07%；扣非净利润为-967.15万元，同比下降407.14%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.54亿元，同比增长22.81%；第二季度归母净利润为-974.44万元，同比下降3509.79%；第二季度扣非净利润为-988.38万元，同比下降3708.1%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。2026年中报毛利率为10.92%，同比下降21.13个百分点；净利率为-3.37%，同比下降352.98个百分点。每股收益为-0.08元，同比下降366.67%；每股经营性现金流为-0.2元，同比下降233.30%。尽管营收保持增长，但利润端出现大幅亏损，反映成本压力加剧或费用激增对盈利造成严重侵蚀。

费用与资产质量

期间费用控制趋弱。销售、管理、财务费用合计2345.06万元，三费占营收比为8.34%，同比上升10.33%。其中财务费用同比大幅增长863.06%，主因系汇兑损失增大。同时，公司应收账款达2.15亿元，较上年同期增长21.98%，占最新年报营业总收入比例高达42.92%，存在回款周期延长和坏账风险。货币资金为1.67亿元，同比下降15.18%。

债务与现金流状况

有息负债攀升至3.39亿元，同比增长62.32%。长期借款变动幅度达88.14%，主要由于厂房建设导致资金需求增加。筹资活动产生的现金流量净额下降69.29%，现金及现金等价物净增加额下降370.54%，均因偿还借款增多所致。货币资金/流动负债比率仅为42.24%，近三年经营性现金流均值/流动负债为9.73%，显示公司短期偿债能力偏弱，流动性压力显现。

主营业务结构

从收入构成看，齿轮产品贡献主营收入1.13亿元，占比40.14%，毛利率为23.07%；气动工具及零部件收入6607.61万元，占比23.49%，毛利率11.14%；精密减速器（谐波减速器）及零部件收入6582.2万元，占比23.40%，毛利率仅3.82%；新能源传动业务收入3600.17万元，占比12.80%，但毛利率为-15.50%，处于亏损状态。境外销售毛利率为19.94%，明显高于境内销售的5.82%。

综合评述

虽然公司维持了营业收入的增长态势，尤其在第二季度增速加快，但净利润由盈转亏，且多项财务指标恶化。高企的应收账款、快速扩张的有息负债、剧烈波动的财务费用以及持续为负的经营性现金流，提示公司面临较大的运营与财务风险。尽管公司在小模数齿轮领域具备技术积累和客户资源优势，但当前资本结构紧张、盈利能力下滑的问题亟待改善。

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