【机构调研记录】国泰基金调研三友医疗、英科再生等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，国泰基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）三友医疗 （国泰基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业收入27,402.08万元，同比增长9.71%；归母净利润2,775.20万元，同比下降24.18%，剔除股份支付、减值损失和汇兑损失后，归母净利润达6,250.34万元，同比增长41.58%。水木天蓬实现营收7,450.64万元，扣非净利2,590.48万元。Implanet实现营收713.40万欧元，同比增长22.81%，美国市场收入增长54.42%。公司新增4项发明专利，获2项国内三类器械注册证及1项美国FDA 510(k)认证。椎元医学FibroCell-001进入一期临床。公司启动股份购，金额9000万至1.8亿元，已首次购763,778股。

2）英科再生 （国泰基金参与公司2026年半年度报告电话会）
调研纪要：2026年上半年，公司经营性盈利能力持续增强，营业收入21.46亿元，同比增长28.83%；毛利率28.65%，同比增加3.38个百分点；扣非净利润2.12亿元，同比增长127.06%。全球化布局推进，“中国+东南亚”基地协同发力，产能释放，四大产品线齐增，渠道复用带动收入增长。装饰建材营收8.23亿元，同比增长32.54%，与成品框接近，形成“双轮驱动”。越南三期于2026年年中完成投建，目前处于产能爬坡阶段，将为明年营收与利润带来增量贡献。原油高位带动废料成本上涨，但再生塑料外销占比超80%，毛利稳定。欧美存量房翻新需求旺盛，快装墙板增速超10%。公司上调成品框增速预期，依托东南亚产能布局承接转移订单，盈利能力持续改善。

3）芯源微
调研纪要：公司上半年前道清洗机签单表现亮眼，前道产品毛利率提升，存储客户贡献显著。签单结构中前道占60%，以后道占40%。化学清洗设备市占率持续提升，采取“高带低”策略拓展市场。前道涂胶显影设备进入验证大年，收入确认滞后订单6-12个月。毛利率受后道战略客户让利影响阶段性下降。现金流因备库、人员增加承压，全年仍有压力。明年收入将受益于今年高增长签单。产能扩张有序推进，人员持续补充。零部件供应总体平稳，部分进口物料交期拉长已做预投。收入确认高峰在三、四季度。临时键合和解键合设备受益于HBM、CoWoS等高端封装发展，国产替代空间广阔。

4）航宇科技 （国泰基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年上半年，全球燃气轮机市场需求迎来确定性爆发。公司实现营业收入11.96亿元，同比增长30.87%；归母净利润1.17亿元，同比增长29.68%。综合毛利率提升至27.92%。境外营收6.45亿元，占比53.92%。在手订单达88.76亿元，同比增长48.73%，其中长协预估订单53.61亿元，覆盖未来3~5年成长。研发费用大幅增长，主要用于NISP技术研发。沙文项目年底投产，应用NISP技术降本增效。转动件实现战略突破，打开成倍市场空间。已建立外汇风险对冲机制应对汇率波动。

5）乐鑫科技 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：AI正在扩大乐鑫原本所处的物联网市场边界，并改变智能硬件的开发方式和产品形态。市场从IoT走向IoT/物理AI，终端具备语音理解、视觉识别等能力，应用场景扩展至具身智能、AI终端等新领域。开发者人群从嵌入式工程师扩展到AI和软件开发者，硬件开发门槛下降。单设备价值量提升推动产品结构向ESP32-S3、P4等高性能芯片迁移。公司采用‘社区驱动产品定义’模式，形成开发者平台型生态。模组价值量为芯片的2-3倍，毛利率提升具备中长期可持续性。

6）深南电路 （国泰基金参与公司特定对象调研&电话及网络会议）
个股亮点：公司办公地址为广东省深圳市龙岗区坪地街道盐龙大道1639号

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9329.76亿元，排名15/212；资产管理规模(非货币公募基金)6914.42亿元，排名10/212；管理公募基金数560只，排名13/212；旗下公募基金经理67人，排名16/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工业母机ETF国泰，最新单位净值为0.67，近一年增长336.98%。旗下最新募集公募基金产品为国泰上证科创板芯片设计主题ETF发起联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年8月10日至2026年8月28日。

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