中邮科技（688648）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中邮科技（688648）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.15亿元，同比上升87.95%，归母净利润-2338.51万元，同比下降103.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.34亿元，同比上升111.86%，第二季度归母净利润699.25万元，同比下降99.02%。本报告期中邮科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达94.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.82%，同比增80.13%，净利率-2.87%，同比减101.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计6990.52万元，三费占营收比8.58%，同比减40.07%，每股净资产15.65元，同比减5.52%，每股经营性现金流-0.8元，同比减296.95%，每股收益-0.17元，同比减103.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为32.94%，资本回报率极强。去年的净利率为45.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.09%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.16亿元，累计分红总额5576.00万元，分红融资比为0.11。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.5%/--/102.7%，净经营利润分别为7159.38万/-1.48亿/6.27亿元，净经营资产分别为2.61亿/6763.49万/6.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.19/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/1.74亿/3.83亿元，营收分别为19.52亿/9.12亿/13.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-21.38%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.02%）

持有中邮科技最多的基金为西部利得专精特新量化选股混合A，目前规模为4.24亿元，最新净值0.9753（8月27日），较上一交易日上涨0.38%。该基金现任基金经理为盛丰衍。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司 2025年业绩情况及未来经营举措
答：2025 年公司经营基本面持续向好，全年实现营业收入13.85 亿元，同比增长 51.86％，营收规模实现大幅增长。在收入端快速放量的同时，公司通过存量资产盘活、产品结构优化及全环节降本，全年实现扭亏为盈，经营质量进一步改善。
面对当前行业竞争加剧的外部环境，公司将坚持战略定力，持续夯实主业基本盘，深耕国内智能物流核心业务，强化项目交付能力与全生命周期服务能力，稳固市场领先地位；加快在智能仓储、智慧机场及海外市场的布局与突破，打造第二增长曲线。同时，加速推进人工智能相关技术的研发与场景落地，提升产品智能化水平与差异化竞争力。随着业务结构的持续优化和运营效率的不断提升，公司将进一步推动主营业务盈利能力稳步增强，为股东创造长期、可持续的价值报。

本文数据来源于中邮科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。