财报快递|康力电梯002367上半年营收微降净利却近乎腰斩，经营现金流转负

2026年8月25日，康力电梯股份有限公司（证券代码：002367）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入18.42亿元，同比下降0.87%；归属于上市公司股东的净利润9,594.98万元，同比大幅下降46.65%；扣非净利润8,175.28万元，同比下降46.78%；经营活动产生的现金流量净额由上年同期的9,943.69万元转为-9,541.49万元，同比下降195.96%；加权平均净资产收益率2.63%，较上年同期下降2.38个百分点。

从业务结构看，电梯主业实现收入18.20亿元，同比微降0.80%，占总收入比重98.79%。分产品看，电梯（直梯）收入11.57亿元，同比下降2.67%；扶梯收入3.05亿元，同比增长11.71%；零部件收入9,674.24万元，同比增长26.94%，成为结构性亮点；安装及维保收入2.61亿元，同比下降11.95%，跌幅居前。分地区看，西南地区收入2.14亿元，同比大降43.52%；华北、东北地区分别增长40.04%、44.21%；海外收入2.17亿元，同比微降1.89%。

行业层面，房地产行业仍处于深度调整阶段。国家统计局数据显示，2026年1-6月房地产开发投资同比下降18.0%，房屋新开工面积、竣工面积分别下降23.4%和23.7%，房地产开发端持续收缩，电梯新梯需求走弱、行业竞争加剧、价格持续承压。与此同时，存量市场正成为行业主要增长点：截至2025年底全国电梯保有量达1,231.59万台，超长期特别国债资金已累计安排约554亿元支持更新住宅老旧电梯超36万台；2026年上半年载客电梯出口6.57万台，同比增长17.5%。

半年报显示，公司上半年“收入微降、利润腰斩”的主要原因：一是主营业务毛利率承压，报告期主营业务毛利率24.35%，同比下降4.81个百分点，在收入基本持平的背景下营业成本同比增长5.77%，受国内新梯市场战略性让利、海外竞争加剧及有色金属、电气元件等大宗原材料价格上行多重挤压；二是信用减值损失扩大，本期计提信用减值损失3,076.55万元，同比增加55.06%，主要系应收账款坏账准备增加；三是财务费用由负转正，本期财务费用366.40万元，而上年同期为-496.51万元，主要系汇率变动损失增加。

费用端整体控制良好。报告期内销售费用1.88亿元，同比下降3.96%；管理费用6,730.69万元，同比下降3.45%；研发投入7,988.39万元，同比增长2.97%。财务费用变动最为剧烈，本期汇兑损失达822.26万元，而上年同期汇兑损益仅17.50万元，叠加利息收入减少，带动财务费用同比大增173.79%。

值得注意的是，公司经营现金流由正转负。上半年销售商品、提供劳务收到的现金17.32亿元，同比减少1.61亿元，房地产开发企业到位资金同比下降20.2%对公司回款产生一定影响，应收账款余额较期初增长1.79%；期末应收款项（含应收账款、商业承兑汇票及合同资产）净额137,857.78万元，占总资产的19.82%，回款风险值得关注。期末公司货币资金8.02亿元，较上年末11.38亿元明显下降；交易性金融资产12.00亿元，短期借款仅508.24万元，资产负债率48.19%，短期偿债压力总体可控。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不转增股本。此外，金茂服务基石投资已全部退出，累计收回3,189.02万元、累计亏损5,378.58万元；截至报告期末，公司在手有效订单64.81亿元，保持稳定。

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