永兴材料（002756）2026年中报财务分析：锂电业务驱动盈利高增，现金流显著改善但有息负债攀升

近期永兴材料（002756）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

永兴材料（002756）2026年中报显示，公司营业收入和利润实现显著增长。报告期内，营业总收入达50.83亿元，同比增长37.62%；归母净利润为9.59亿元，同比增长139.24%；扣非净利润为9.13亿元，同比增长179.77%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为26.54亿元，同比增长39.31%；第二季度归母净利润为4.7亿元，同比增长124.39%；第二季度扣非净利润为4.33亿元，同比增长198.84%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。2026年中报毛利率为28.09%，同比增幅达78.07%；净利率为19.3%，同比增幅为73.61%。每股收益为1.81元，同比增长138.16%；每股净资产为24.97元，同比增长7.28%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为6940.45万元，三费占营收比为1.37%，较上年同期上升22.54%。财务费用同比增长32.55%，主要原因为报告期利息收入减少。

现金流与资产结构

经营性现金流大幅提升，每股经营性现金流为2.01元，同比增长350.34%。经营活动产生的现金流量净额同比增长350.34%，主要得益于锂电业务销售毛利增加。

货币资金为51.3亿元，同比下降1.80%；应收账款为2.25亿元，同比增长2.20%；有息负债为6.53亿元，同比大幅增长173.65%；固定资产同比下降5.21%，系计提折旧所致。

主营业务构成

从业务结构看，锂电新能源业务实现主营收入21.41亿元，占总收入的42.11%，贡献利润占比高达74.54%，毛利率为49.72%。其中碳酸锂产品收入19.57亿元，占总收入38.50%，毛利率达53.56%。

特钢新材料业务实现收入29.42亿元，占总收入57.89%，利润占比25.46%，毛利率为12.36%。棒材和线材分别实现收入18.97亿元和9.42亿元，毛利率分别为12.74%和11.48%。

地区分布上，境内收入为50.62亿元，占比99.59%；境外收入为2062.49万元，占比0.41%。

关键变动说明

• 存货同比增长20.06%，主要因锂电新能源板块库存增加。
• 其他应收款激增13837.1%，系支付对外投资相关款项。
• 一年内到期的非流动资产增加，因大额存单剩余持有期限不足一年而重分类。
• 其他流动资产下降99.15%，因留抵增值税减少。
• 其他非流动资产下降97.21%，同样受大额存单重分类影响。
• 应付账款增长14.67%，因未到账期的应付账款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额增长113.09%，因到期赎回的理财产品金额增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额下降225.12%，因归还短期借款金额增加。
• 所得税费用增长155.95%，因利润同比上涨。
• 研发投入增长49.75%，因研发物料价格上涨。

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