广东宏大（002683）2026年中报财务分析：营收稳步增长但现金流与债务压力凸显

近期广东宏大（002683）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，广东宏大营业总收入为101.38亿元，同比上升10.79%；归母净利润为5.2亿元，同比上升3.23%；扣非净利润为4.97亿元，同比上升3.28%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为57.95亿元，同比上升5.43%；第二季度归母净利润为4.17亿元，同比上升1.54%；第二季度扣非净利润为3.93亿元，同比下降0.44%。

盈利能力指标

公司毛利率为21.64%，同比增8.95%；净利率为8.42%，同比减9.0%；三费合计8.02亿元，三费占营收比为7.91%，同比增34.14%。每股收益为0.69元，同比增3.25%；每股净资产为9.32元，同比增5.92%。

资产与现金流状况

货币资金为31.45亿元，较上年同期有所增长；应收账款为53.89亿元，占最新年报归母净利润的562.97%；有息负债为112.85亿元，较上年同期大幅上升。每股经营性现金流为-1.2元，同比减303.54%。

主营业务结构

从业务板块看，矿山开采实现主营收入68.34亿元，占总收入的67.41%，毛利率为17.31%；民爆器材销售实现收入12.68亿元，毛利率为33.87%；防务装备实现收入5.1亿元，毛利率高达50.52%。从地区分布看，西北地区贡献收入42.01亿元，占比41.44%，为主要收入来源。

经营与财务变动原因

营业收入增长主要得益于矿服规模持续扩大，以及雪峰科技和长之琳并表时间同比增加。财务费用大幅上升660.51%，主要因海外业务扩张带来汇兑损失及贷款规模上升。经营活动产生的现金流量净额同比减303.47%，主因为矿服板块回款下降及采购付款增加。投资活动现金净流出扩大，系股权投资、固定资产投资及理财产品购买增加所致。筹资活动现金净额同比增长204.3%，源于银行借款净额增加。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/流动负债为45.66%，流动性压力值得关注；- 债务水平：有息资产负债率达31.77%，债务负担较重；- 应收账款风险：应收账款/归母净利润高达562.97%，存在回款周期长或坏账隐患。

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