中国外运（601598）2026年中报简析：净利润同比下降11.4%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国外运（601598）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入464.52亿元，同比下降8.06%，归母净利润17.25亿元，同比下降11.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入249.03亿元，同比下降6.91%，第二季度归母净利润10.43亿元，同比下降19.85%。本报告期中国外运公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达398.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.46%，同比增5.2%，净利率4.03%，同比减4.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.69亿元，三费占营收比4.67%，同比增14.52%，每股净资产5.76元，同比增4.6%，每股经营性现金流-0.12元，同比减620.22%，每股收益0.24元，同比减11.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.17%，历来资本回报率一般。去年的净利率为4.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2009年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额70.83亿元，累计分红总额119.32亿元，分红融资比为1.68。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.9%/17.1%/15.6%，净经营利润分别为44.46亿/41.8亿/42.83亿元，净经营资产分别为235.03亿/244.09亿/274.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/9.45亿/29.33亿元，营收分别为1017.65亿/1056.21亿/968.09亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达398.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在36.6亿元，每股收益均值在0.51元。

持有中国外运最多的基金为央企红利ETF融通，目前规模为4.12亿元，最新净值1.2195（8月26日），较上一交易日下跌0.03%，近一年上涨9.62%。该基金现任基金经理为蔡志伟 吕寒。

本文数据来源于中国外运2026年中报，仅供参考不构成投资建议。