一拖股份（601038）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期一拖股份（601038）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入78.86亿元，同比上升13.84%，归母净利润7.82亿元，同比上升1.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入32.17亿元，同比上升35.68%，第二季度归母净利润2.2亿元，同比下降8.25%。本报告期一拖股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达235.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.61%，同比增3.58%，净利率10.13%，同比减15.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.2亿元，三费占营收比2.79%，同比减12.11%，每股净资产7.32元，同比增6.86%，每股经营性现金流0.94元，同比增167.26%，每股收益0.7元，同比增1.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.17%，资本回报率一般。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额15.10亿元，累计分红总额17.71亿元，分红融资比为1.17。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5137.9%/--/--，净经营利润分别为9.66亿/9.31亿/8.6亿元，净经营资产分别为1880.14万/-4.47亿/-4.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.25/-0.27/-0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-28.61亿/-32.47亿/-26.49亿元，营收分别为115.28亿/119.04亿/108.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.92%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达235.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.05亿元，每股收益均值在0.77元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为76.94亿元，已累计从业6年113天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有一拖股份最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为27.24亿元，最新净值5.25（8月26日），较上一交易日上涨0.87%，近一年上涨7.25%。该基金现任基金经理为杨金金。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：农机补贴政策如何推动农机高端化转型？
答：新一轮农机购置补贴政策农机突出"优机优补、有进有出"，混动、无级变速等高端智能农机补贴比例与额度的提高，降低了高端农机购置门槛，农户和农业经营主体的购买大马力、智能化农机产品的意愿将更加强烈。另一方面，补贴标准的结构性调整将推动低端产能出清，为高端产品腾出市场空间；同时补贴目录明确指向高性能、智能化装备，为企业研发精准导航，推动资源向头部企业集中，助力行业从规模扩张向质量提升转型。

本文数据来源于一拖股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。