粤高速A（000429）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期粤高速A（000429）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要经营活动为：广佛高速公路、佛开高速公路、京珠高速公路广珠段和广惠高速公路的收费和养护工作及对外投资，同时参股了深圳惠盐高速公路有限公司、赣州康大高速公路有限责任公司、赣州赣康高速公路有限责任公司、肇庆粤肇公路有限公司、广东江中高速公路有限公司、广东广乐高速公路有限公司、广东省粤普小额再贷款股份有限公司、国元证券股份有限公司、车库电桩控股（深圳）有限公司、广东粤通启源芯动力科技有限公司。

    截至报告期末，公司控股高速公路里程306.78公里，参、控股高速公路按照权益比例折算里程合计295.88公里。

    二、核心竞争力分析

    （一）区域经济优势：依托粤港澳大湾区，尽享发展红利公司核心路产位于中国经济最活跃的粤港澳大湾区。广东省作为全国经济第一大省，2025年地区生产总值14.58万亿元，连续37年稳居全国首位，占全国GDP总量10.4%。区域外贸实力强劲，进出口总额9.49万亿元，连续40年居全国首位，占全国20.9%，占比连续三年提升。产业结构持续优化，工业向高端化智能化转型，高技术制造业、装备制造业增加值占规模以上工业比重分别为34.7%和59.6%，分别比上年提高2.7个、1.3个百分点。蓬勃的区域经济为高速公路车流量增长提供了坚实的需求基础。

    （二）战略区位网络：核心通道资产，占据路网关键节点

    公司参控股高速公路均为国家及省级路网主骨架的关键组成部分。

    （三）需求刚性特征：现金创造能力强，抗周期属性突出

    高速公路运输需求以刚性出行为主，受宏观经济波动影响较小。公司路产位于GDP总量14.58万亿元的经济核心区，客货运输需求旺盛且稳定。收费公路经营模式成熟，现金回流及时充裕，财务结构稳健，具备较强的抗风险能力和持续经营能力。

    （四）发展持续动能：区域战略纵深，增长空间广阔

    随着“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架加速成型，粤港澳大湾区一体化进程深入推进，以及广东省“一核一带一区”区域发展战略实施，公司核心路产所在区域的经济集聚效应和交通需求将持续增强，为未来车流量增长和收费收入提升提供长期动力。

    三、主营业务分析

    报告期内。

    1、京珠高速公路广珠段，受周边路网分流及自身改扩建工程施工等因素的影响，车流量、通行费收入同比小幅下降；

    2、惠盐高速公路，因改扩建工程已建成通车，车流量、通行费收入同比上升；

    3、广肇高速公路，受改扩建工程施工影响，车流量、通行费收入同比下降；

    4、江中高速公路，因改扩建工程已建成通车，车流量、通行费收入同比上升。

本文数据来源于粤高速A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。