中船汉光（300847）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期中船汉光（300847）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中船汉光（300847）2026年中报显示，公司报告期内营业总收入为5.91亿元，同比下降0.59%；归母净利润为5536.28万元，同比下降3.02%；扣非净利润为5450.55万元，同比下降3.61%。整体业绩呈现下滑趋势。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为3.03亿元，同比上升0.79%；但归母净利润为2972.07万元，同比下降4.42%；扣非净利润为2921.75万元，同比下降4.93%，盈利能力持续承压。

盈利能力分析

公司毛利率为18.87%，同比减少3.62个百分点；净利率为9.64%，同比减少1.89个百分点。两项关键盈利指标均出现下滑，反映产品附加值或成本控制面临压力。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为1978.14万元，占营业收入比例为3.35%，较上年同期下降6.76%，显示公司在费用管控方面有所成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.14亿元，较去年同期的6.27亿元略有下降；应收账款为1.73亿元，同比增长5.16%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达151.01%，提示回款风险需重点关注。

有息负债为86.11万元，较去年同期的246.7万元大幅下降65.10%，债务负担显著减轻。

每股经营性现金流为0.0元，同比减少98.39%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降223.41%，系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。现金及现金等价物净增加额同比下降121.28%，受经营活动现金流减少和投资支出增加双重影响。

主营结构与研发投入

从业务构成看，静电成像设备及耗材产业实现主营收入5.69亿元，占总收入的96.27%，仍是公司核心业务板块，该板块毛利率为18.29%。精密加工业务收入为1554.08万元，占比2.63%，毛利率为10.27%。其他业务收入为653.3万元，毛利率高达89.69%。

地区分布上，国内收入为4.77亿元，占比80.77%；国外收入为9162.42万元，占比15.50%，海外市场的毛利率为25.85%，高于国内市场16.84%的水平。

公司2026年上半年研发投入为2417.26万元，表明其仍在持续推进产品迭代和技术攻关。

综合评价

尽管公司在费用控制和去杠杆方面取得一定进展，每股净资产达到5.12元，同比增长5.67%，但盈利能力下滑、经营性现金流趋紧以及应收账款高企等问题不容忽视。财务分析工具提示应重点关注公司应收账款状况，其与利润之比已超过150%，存在潜在坏账风险。

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