启迪设计（300500）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利改善，扣非净利润承压，现金流与负债结构优化

近期启迪设计（300500）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

启迪设计（300500）2026年中报显示，公司营业总收入为3.56亿元，同比下降22.02%；归母净利润达3986.39万元，同比上升39.45%；扣非净利润为1345.43万元，同比下降74.54%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.82亿元，同比下降23.74%；归母净利润为1728.25万元，同比上升41.7%；扣非净利润为-1739.15万元，同比下降147.91%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。毛利率为35.45%，同比增幅3.82个百分点；净利率为11.47%，同比增幅达139.29%。每股收益为0.23元，同比增长39.44%；每股净资产为5.82元，同比下降8.03%。

费用与营运效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为5430.08万元，三费占营收比为15.27%，同比上升6.76个百分点。每股经营性现金流为-0.06元，相比去年同期的-0.1元，同比改善40.25%。

资产与负债状况

货币资金为6.06亿元，同比增长2.83%；应收账款为6.08亿元，同比下降34.51%；有息负债为3.12亿元，同比下降23.88%。整体现金资产状况较为健康，应收账款和有息负债均明显下降，显示公司在回款管理和债务控制方面取得进展。

主营业务构成

按产品分类，设计咨询为主营核心，实现收入2.74亿元，占总收入的76.92%，贡献毛利8916.38万元，毛利率为32.59%；建筑工程收入为6026.22万元，占比16.95%，毛利率为52.14%；新能源及节能业务收入为488.83万元，占比1.37%，但出现亏损，毛利率为-60.49%。

按行业分类，提供劳务收入为2.26亿元，占比63.53%，毛利率为33.48%；工程建造收入为6515.05万元，占比18.32%，毛利率为43.69%；其他类收入为6454.35万元，占比18.15%，毛利率为34.04%。

财务变动原因说明

所得税费用同比下降127.47%，主要原因为公司处置长期股权投资导致大额纳税调减。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.49%，原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅减少。现金及现金等价物净增加额增长63.21%，主要受投资活动现金流改善影响。

综合评述

尽管营业收入持续下滑，但公司通过成本控制和非经常性损益调节实现了归母净利润的显著增长。然而，扣非净利润大幅下滑且二季度转负，反映主业盈利能力仍面临压力。应收账款和有息负债双降，叠加经营性现金流改善，表明营运质量有所提升。未来需关注新能源业务亏损扩大风险以及高毛利业务的可持续性。

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