近期华东重机（002685）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
主要财务指标表现
截至2026年中报期末，华东重机营业总收入为7.57亿元，同比上升108.04%；归母净利润为6206.97万元，同比上升137.31%；扣非净利润为5912.31万元，同比上升121.30%。
第二季度单季数据显示，营业总收入为2.05亿元，同比上升37.7%；归母净利润为793.42万元，同比上升196.62%；扣非净利润为686.6万元，同比上升204.25%。
毛利率为22.89%，同比下降12.4%；净利率为7.8%，同比上升129.3%。三费合计为7862.09万元，占营收比重为10.39%，同比下降27.83%。
每股净资产为1.64元，同比上升6.38%；每股收益为0.06元，同比上升136.92%；每股经营性现金流为-0.02元，同比上升91.86%。
资产与负债状况
货币资金为7.07亿元，同比上升94.12%；应收账款为2.29亿元，同比上升266.53%；有息负债为1.38亿元，同比上升96.32%。
合同资产同比增长36.36%，主要因订单集中交付后质保金尚未到期导致未到期质保金余额增加。存货同比下降49.38%，系订单交付后存货成本结转所致。在建工程同比上升272.52%，因智能制造基地工程项目投入增加。
短期借款同比上升74.42%，原因为银行放贷增加；长期借款增加原因在于智能制造基地项目投入加大及专项贷款发放。
收入结构分析
从业务构成看，集装箱装卸设备实现主营收入7.39亿元，占总收入97.68%，贡献利润占比达93.84%，毛利率为21.99%。芯片领域产品收入为969.67万元，占1.28%，毛利率为40.26%。技术服务及其他收入为790.31万元，占1.04%，毛利率高达85.75%。
从行业维度看，高端装备制造收入为7.39亿元，占比97.68%；芯片设计收入为1759.98万元，占比2.32%，毛利率为60.69%。
地区分布方面，国外销售实现收入4.88亿元，占比64.41%，毛利率为15.17%；国内销售为2.69亿元，占比35.59%，毛利率为36.86%。
经营活动与现金流
经营活动产生的现金流量净额同比上升91.86%，主要由于订单集中交付后收回款项，且经营性现金流出同比减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升94.92%，源于收回股权转让款及购买理财产品减少。筹资活动产生的现金流量净额同比上升58.0%，因支付保函、信用证及承兑保证金同比减少。现金及现金等价物净增加额同比上升111.18%。
风险提示
尽管整体财务指标向好，但应收账款同比增幅高达266.53%，应收账款与利润之比已达342.85%，远超净利润规模，需重点关注回款风险。此外，财务费用同比上升1077.21%，主要因外币资产受汇率波动产生大额汇兑损失，未来若汇率继续波动可能进一步影响盈利。
其他财务变动说明
合同负债同比下降49.17%，因订单集中交付后冲减合同负债所致。销售费用同比上升158.08%，系市场拓展与售后服务费用随销售规模扩大而增加。管理费用同比下降31.51%，因上年同期包含光伏制造业务折旧费，本期该业务已出表。所得税费用同比下降93.89%，因递延所得税增加。研发投入同比上升85.8%，反映公司在新产品研发方面的持续投入。
资产减值损失同比上升72.37%，主要因上年同期计提了光伏制造业务资产减值，本期该业务已出表。营业外收入同比上升1106.19%，系收回共益债权所致。营业外支出同比下降87.97%，因上年同期存在核销往来款情况。
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