升达林业（002259）：2026年中报净利润暴增但扣非下滑，现金流承压、主业结构单一

近期升达林业（002259）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

升达林业（002259）2026年中报显示，公司实现营业总收入3.99亿元，同比下降14.56%；归母净利润达8946.86万元，同比大幅上升536.04%。然而，扣非净利润为1252.79万元，同比下降49.78%，显示出核心盈利能力有所减弱。

单季度数据显示，第二季度营业收入为1.89亿元，同比下降20.26%；当季归母净利润为1254.61万元，同比上升364.86%；扣非净利润为1575.7万元，同比上升99.15%，表明非经常性损益在上半年整体利润增长中占比较高。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为9.98%，同比下降17.86%；净利率为22.18%，同比上升699.19%。三费合计为2184.59万元，占营收比重为5.47%，同比上升13.29%。尽管费用占比略有上升，但总体仍处于较低水平。

每股收益为0.12元，同比上升535.83%；每股净资产为0.63元，同比上升75.68%。不过，每股经营性现金流为-0.02元，同比下降134.69%，反映出经营活动现金流出压力加大。

资产与负债状况

货币资金为2.07亿元，较去年同期的3.15亿元下降34.20%。应收账款为231.56万元，同比下降47.07%。有息负债为3722.28万元，较上年同期的1.44亿元大幅减少74.17%，显著改善了公司的债务结构。

经营活动现金流变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比下降134.69%，主要原因为扣非后利润下降及支付部分案件和解款项。投资活动产生的现金流量净额同比上升1107.67%，系本期处置投资性房地产所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升2600.4%，主要由于偿还部分长期借款以及支付赵培（顾民昌）案和解款项。支付其他与经营活动有关的现金同比上升285.52%，亦因支付案件和解款项所致。

主营业务构成分析

从业务结构看，LNG及燃气销售为主营收入核心，贡献3.48亿元，占总收入的87.10%，毛利率为4.77%。LNG加工费收入为3825.67万元，占比9.58%，毛利率高达44.39%。其他补充业务收入为1319.34万元，毛利率为47.40%。城镇燃气初装费收入仅为3.67万元，占比几乎可忽略。

所有收入均来自国内销售，所属行业为燃气行业，整体毛利率为9.98%。

投资与分红历史

公司上市以来共发布18份年报，其中有5个年度出现亏损。2025年ROIC为32.93%，资本回报表现强劲，但近十年中位数ROIC为5.07%，历史回报波动大，最差年份2019年ROIC为-64.73%。公司累计融资13.33亿元，累计分红6063.58万元，分红融资比仅为0.05，回报股东力度较弱。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。