震安科技（300767）2026年中报简析：净利润同比增长129.3%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期震安科技（300767）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比下降34.52%，归母净利润490.85万元，同比上升129.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.2亿元，同比下降29.52%，第二季度归母净利润680.97万元，同比上升170.9%。本报告期震安科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达39.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.77%，同比增10.76%，净利率1.9%，同比增129.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计5599.41万元，三费占营收比32.51%，同比增39.5%，每股净资产5.54元，同比减5.64%，每股经营性现金流0.38元，同比增5.96%，每股收益0.02元，同比增129.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-6.02%,原因:本期偿还借款。
2. 应收款项变动幅度为-14.65%,原因:本期加强项目回款管控，催收工作取得一定成效。
3. 存货变动幅度为8.07%,原因:本期末部分项目备货。
4. 使用权资产变动幅度为483.56%,原因:本期合并浙江精艺报表。
5. 短期借款变动幅度为-72.95%,原因:本期偿还短期借款。
6. 合同负债变动幅度为6.75%,原因:本期预收货款增加。
7. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还长期借款以及剩余的长期借款均为一年以内到期。
8. 租赁负债变动幅度为664.77%,原因:本期合并浙江精艺报表。
9. 营业收入变动幅度为-34.52%,原因:本期传统隔震产品收入减少。
10. 营业成本变动幅度为-37.74%,原因:本期传统隔震产品收入减少，成本相应减少。
11. 销售费用变动幅度为-26.83%,原因:本期营业收入下降。
12. 管理费用变动幅度为64.76%,原因:本期催收回款奖励增加及股份支付等费用增加。
13. 财务费用变动幅度为-281.01%,原因:本期利息收入增加及利息支出减少。
14. 所得税费用变动幅度为144.46%,原因:本期递延所得税较上年增加。
15. 研发投入变动幅度为-40.09%,原因:公司减少非急需的研发投入。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-185.47%,原因:本年购建固定资产支付的现金增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.02%,原因:本期借款金额较上年减少。
18. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-106.62%,原因:本期借款金额较上年减少。
19. 税金及附加变动幅度为-37.56%,原因:本期收入减少，附加税与增值税同步减少。
20. 其他收益变动幅度为100.65%,原因:本期与收益相关的政府补助项目验收，结转收益。
21. 信用减值损失变动幅度为121.77%,原因:应收账款坏账准备转回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-6.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.34亿元，累计分红总额8890.64万元，分红融资比为0.14。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4125.9万/-1.41亿/-1.17亿元，净经营资产分别为15.69亿/13.65亿/11.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.3/1.75/0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.04亿/7.31亿/4.8亿元，营收分别为6.94亿/4.17亿/5.31亿元。

本文数据来源于震安科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。