吉鑫科技（601218）2026年中报财务分析：营收与利润双增，应收账款风险需关注

近期吉鑫科技（601218）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

吉鑫科技（601218）2026年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达9.96亿元，同比上升39.33%；归母净利润为1.19亿元，同比上升46.14%；扣非净利润为7433.0万元，同比上升4.93%。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入5.23亿元，同比上升38.77%；归母净利润为5398.3万元，同比上升36.49%；扣非净利润为4984.78万元，同比上升18.09%。整体盈利能力和收入规模均实现显著增长。

盈利能力分析

公司毛利率为18.29%，同比下降30.09%；净利率为11.97%，同比上升4.9%。尽管毛利率有所下滑，但净利率仍保持提升态势，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得一定成效。

三费合计为4051.46万元，占营收比重为4.07%，同比下降2.28个百分点，表明期间费用管控能力增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.58亿元，同比增长7.27%；应收账款为8.07亿元，同比上升32.29%；有息负债为5.09亿元，同比下降3.29%。

每股经营性现金流为0.3元，同比上升142.83%，显示主营业务带来的现金流入明显改善。每股净资产为3.15元，同比上升4.36%；每股收益为0.12元，同比上升46.08%。

主营业务结构

从业务构成看，风机设备为主营核心，实现收入8.84亿元，占总收入的88.74%，毛利率为11.96%；风力发电业务收入1.04亿元，占比10.41%，毛利率高达68.15%；其他业务收入845.29万元，占比0.85%。

按地区划分，国内收入7.47亿元，占比74.96%；国外收入2.41亿元，占比24.19%。海外市场毛利率为24.45%，高于国内市场的15.74%。

并购影响与资产变动

2026年公司完成对新能轴承的收购，带来多项资产负债项目的重大变化：

• 商誉同比上升1617.34%，主要因非同一控制下企业合并完成；
• 投资性房地产上升429.64%，使用权资产上升976.76%，合同负债上升791.15%，均与并购相关；
• 长期股权投资下降98.81%，系原持股被合并处理所致；
• 应收账款、应付账款、预付款项等科目亦因并购而上升；
• 营业收入和营业成本的增长也主要源于合并新能轴承后新增风电轴承业务。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达596.89%，处于较高水平，需重点关注其回收风险。此外，虽然经营活动现金流大幅改善，但投资活动产生的现金流量净额同比下降197.17%，主要由于收购新能轴承支付现金及理财产品增持所致，资本开支压力较大。

同时，其他收益同比下降78.34%，主要因增值税加计抵减减少及税收优惠政策终止；公允价值变动收益下降33.58%，反映理财收益波动影响。

综上所述，吉鑫科技2026年上半年在并购驱动下实现营收与利润双增长，盈利能力稳中有升，现金流状况改善，但应收账款高企及部分收益项目下滑值得警惕。

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