海汽集团（603069）2026年中报简析：净利润同比下降60.74%

据证券之星公开数据整理，近期海汽集团（603069）发布2026年中报。根据财报显示，海汽集团净利润同比下降60.74%。截至本报告期末，公司营业总收入2.81亿元，同比下降22.46%，归母净利润-4464.76万元，同比下降60.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.3亿元，同比下降26.84%，第二季度归母净利润-2382.28万元，同比下降188.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.6%，同比减23.51%，净利率-15.99%，同比减107.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计7790.54万元，三费占营收比27.71%，同比增14.92%，每股净资产2.37元，同比减9.81%，每股经营性现金流0.04元，同比减86.57%，每股收益-0.14元，同比减55.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.88%,原因:报告期内归还到期贷款及减少银行借款。
2. 预付款项变动幅度为-44.78%,原因:报告期内公司采购用于销售的汽车的预付购车款减少。
3. 在建工程变动幅度为-40.21%,原因:定安汽车客运总站项目竣工验收结转固定资产。
4. 其他非流动资产变动幅度为-88.5%,原因:报告期内公司营运车辆预付购车款减少。
5. 短期借款的变动原因:报告期内新增一年期银行贷款。
6. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期内银行承兑汇票到期兑付。
7. 预收款项变动幅度为38.85%,原因:报告期内预收租金增加。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-73.73%,原因:报告期内归还到期的银行贷款。
9. 其他流动负债变动幅度为-91.04%,原因:报告期内预收汽车采购款销项税额实现销售结转应交税费。
10. 销售费用变动幅度为-74.65%,原因:公司于2025年5月将海南海汽器材有限公司100%股权转让，报告期内油料销售业务支付的加油提成费用同比相应减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.57%,原因:报告期内收到的往来款同比减少。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.04%,原因:报告期内处置子公司及其他营业单位收到的现金同比减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-166.03%,原因:报告期内减少银行贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-8.44%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.02亿元，累计分红总额6952.00万元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6970.1万/-9773.89万/-6105.67万元，净经营资产分别为12.53亿/13.5亿/16.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.22/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.29亿/-1.84亿/-9285.4万元，营收分别为8.42亿/8.37亿/6.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.92%）

本文数据来源于海汽集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。