升达林业（002259）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期升达林业（002259）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业情况

    天然气作为我国多元化能源保障体系的重要组成，现代清洁能源体系的主体能源之一，应用场景覆盖城镇燃气、交通运输、燃气发电、工业燃料等多个领域。在国家加快建设清洁低碳安全高效的新型能源体系的背景下，作为低碳清洁能源的天然气将进一步拓展新消费领域。

    天然气液化加工业务处于天然气产业链的中游环节，是连接上游气源与下游终端市场的核心枢纽，广泛应用于储气调峰、应急保供、交通燃料等领域。隆众数据显示，2026年上半年国产LNG产量为1288万吨，同比增长12.8%；进口LNG槽批量为598万吨，同期下降9.80%；LNG消费量为1964万吨，同比增长0.82%。2026年上半年，中国LNG行业呈现国产产量稳增、进口槽批量下降，消费增长缓慢的运行特征。

    2026年1-2月份，进口LNG以及国内管道气供应充裕，上游液厂库存偏高倾向于降价出库，LNG价格相对低位；3-6月份，受地缘冲突影响，扰动LNG全球供给，进口LNG供给缺口明显，LNG价格大幅上行；2026年下半年，预计随着进口LNG量增加，国内天然气供应逐步充裕，下半年LNG价格将逐步回落。

    （二）主要业务及其经营模式

    本报告期内，公司主营业务为天然气液化加工，同时涉及城镇燃气运营、加气站运营等业务。公司现已拥有多家从事天然气业务的子公司。

    1、天然气液化加工业务：包括自产自销以及受托加工两种模式。自产自销模式下，公司向上游天然气开采企业采购气源，经液化加工制成LNG后并对外销售；受托加工模式下，委托方提供天然气气源，由公司工厂代为加工成LNG，委托方自行提货。

    2、城镇燃气运营业务：公司在特许经营权范围内的城市燃气运营业务，向上游供应商采购CNG、LNG等气源，通过天然气支线管道输送并分配给城镇居民、商业及工业用户，为客户提供能源供应服务。

    3、加气站运营业务：公司向上游供应商采购LNG，向过往天然气重卡提供加注服务。

    （三）公司的主要业绩驱动因素

    1、LNG类业务的业绩驱动因素

    公司LNG类业务主要包括天然气液化加工销售、受托加工液化天然气以及加气站对外零售LNG。业绩受上游定价机制、产品储存能力、国际LNG价格、受托加工费用、销售半径内城镇燃气、工业、交通运输需求以及季节性等因素影响。2026年上半年，公司的业绩主要来源于LNG受托加工、生产及销售。

    2、城镇燃气类业务的业绩驱动因素

    城镇燃气业务的销售收入主要由天然气销售收入和工程配套安装收入组成，业绩受政府价格管控、原料气采购成本、市场开发情况、区域内城镇化发展情况、环保及产业政策等因素影响。其中，气源采购成本和政府价格管控措施是决定天然气购销价差的主要因素；区域内市场化发展情况、市场开发情况、管道供应能力和环保及产业政策是决定销售气量的主要因素；政府核准的户均安装价格是影响工程施工利润的主要因素。

    （四）提升核心竞争力，推动高质量发展

    针对行业及业务经营特点，公司管理层通过精细化管理优化生产流程及工艺，在追求极致效率的同时苦练内功强化成本控制，打造“横向到边、纵向到底”的管理模式，以天然气市场分析为支撑，实现生产与市场对接，动态调整竞拍策略，提升市场敏捷应变力。依托管理与技术优势，子公司榆林金源及米脂绿源开展受托加工业务，在为客户提供更高价值服务的同时，提高产能利用率，降低公司市场风险。

    二、核心竞争力分析

    （一）区位优势

    国内液化天然气（LNG)的主要消费区域为华北与西北地区，两区域合计在全国LNG消费量中占比达53%。其中，公司两工厂坐落于西北天然气主产区，当地LNG产能快速扩张，加气站网络日益完善，推动本地车用LNG消费增长。公司两个工厂所在位置处于西北地区液化天然气对外销售市场东大门，是承担国家重要东西方向物流运输通道的G20高速、G307国道与G242国道的交会之处，也是陕煤出陕入晋重要通道的必经之地，形成了国内少数几个LNG加气站相对集中的区域之一，具有明显的区位优势。公司产品销售市场辐射范围涵盖陕西、山西、内蒙、宁夏等诸多北方区域。

    （二）管理优势

    公司以价值创造、可持续发展为总体目标，坚持依法合规，唯实能动，科学推进公司战略规划的定位和策划，强化与年度预算的有效衔接，持续优化专业归口的预算管理体系和管理架构。面对复杂严峻形势，公司坚持高质量发展，持续提升产能利用率，在规模化运行基础上建立灵活的库存机制和高效的运营能力；强化算账经营理念，深入挖掘原料、能源、维保等环节的降本潜力；增强客户服务意识，建强渠道销售能力，以多元化营销渠道构建竞争新优势；重视体系化管理，打造“子米通”智慧平台，推动生产、销售流程数字化智能化运营能力持续改善提升。

    （三）安全生产优势

    报告期内，公司依托安全生产标准化管理体系，切实保障安全生产专项投入，常态化推进各项安全管理工作，压实各级人员安全生产主体责任，严格落实各项安全生产管理制度，持续完善安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，推动安全管理由事后处置向事前预防，整体安全管控质效稳步提升。

    公司根据国务院安全生产委员会《安全生产治本攻坚三年行动方案》部署，开展全员安全培训教育与职业卫生管理工作，持续夯实全员安全作业能力与职业健康保障基础。常态化推进安全隐患排查治理，严格落实隐患排查、整改、复核、销号闭环管理机制，确保重大安全隐患动态清零。结合新的国家标准规范及公司生产运行实际情况，及时修订完善《生产安全事故应急预案》，细化应急处置内容、明晰岗位职责，并联合属地监管部门开展安全生产应急演练，组织疏散逃生演练及现场处置方案实操演练，有效锻炼员工突发事件应急处置、协同配合及自救逃生能力，提升公司整体应急保障水平。

    报告期内，公司安全生产整体稳定有序，各项管理工作执行到位，未发生安全生产事故。

本文数据来源于升达林业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。