近期大金重工（002487）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
大金重工（002487）2026年中报显示，公司实现营业总收入32.53亿元，同比增长14.48%；归母净利润6.01亿元，同比增长9.89%；扣非净利润5.89亿元，同比增长4.57%。整体业绩保持增长态势，但增速低于营收增幅。
按单季度数据看，第二季度营业总收入为13.46亿元，同比下降20.87%；归母净利润为1.66亿元，同比下降47.42%；扣非净利润为1.62亿元，同比下降49.06%。二季度表现明显承压，收入与利润均出现下滑。
盈利能力分析
公司毛利率为37.53%，同比提升33.21%；净利率为18.46%，同比下降4.01%。尽管毛利率显著改善，但净利率小幅回落，反映出成本或费用端压力上升。
销售费用、管理费用和财务费用合计3.51亿元，占营业总收入比例达10.79%，同比增幅高达469.18%，表明期间费用控制面临挑战。其中，管理费用同比增长32.07%，主要因职工薪酬、折旧与摊销随经营规模扩大而增加；财务费用同比增长163.93%，系汇率波动带来的汇兑损益变化所致。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为81.83亿元，较上年同期增长144.92%，主要原因为本期收到H股上市募集资金。每股净资产为19.57元，同比增长60.69%；资本公积同比增长145.19%，亦受H股募资影响。
经营活动产生的现金流量净额为15.33亿元，同比增长544.06%；每股经营性现金流为2.08元，同比增长456.75%，显示主业回款能力显著增强。投资活动产生的现金流量净额为负值且同比减少151.36%，主因是本期购建固定资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长504.27%，源于H股募集资金到账，带动现金及现金等价物净增加额同比增长943.10%。
债务与营运结构
公司有息负债为23.01亿元，同比增长54.32%。长期借款同比增长54.67%，反映新能源项目银行借款增加；短期借款同比下降98.57%，系信用借款到期偿还。一年内到期的非流动负债同比下降52.04%，短期偿债压力有所缓解。
应收账款为10.77亿元，同比下降14.84%；应付账款为一定金额，同比增长38.89%，显示公司在供应链中议价能力可能增强。合同负债同比增长34.07%，表明预收货款增加，订单储备较为充足。
主营业务构成
从业务结构看，风电装备产品为主力收入来源，实现主营收入30.75亿元，占总收入94.55%，贡献利润占比达90.45%，毛利率为35.90%。新能源发电业务收入1.24亿元，毛利率高达60.56%。地区分布上，出口收入达26.75亿元，占总收入82.25%，毛利贡献达86.27%，凸显海外市场主导地位。
风险提示
财报分析工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款与利润的比例已达97.63%，存在潜在信用风险。此外，信用减值损失同比增加151.57%，主要因计提应收账款坏账准备上升，需警惕后续资产质量恶化可能。
研发投入同比增长94.08%，主要投向海外业务研发；在建工程同比增长58.58%，系新能源风电项目投入加大。公司持续扩张产能与技术布局，但资本开支依赖股权融资特征明显——上市16年累计融资42.24亿元，累计分红仅3.80亿元，分红融资比仅为0.09，股东回报偏低。
综上，大金重工2026年上半年总体营收与利润双增，现金流大幅改善，但二季度单季表现疲软，三费尤其是财务费用剧烈上升，叠加净利率下滑与高企的应收账款占比，未来盈利能力可持续性值得关注。
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