数据港（603881）2026年中报财务分析：营收小幅下滑但盈利质量改善，需关注债务与应收账款风险_股票频道

近期数据港（603881）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

数据港（603881）2026年中报显示，公司实现营业总收入7.82亿元，同比下降3.57%；归母净利润为8588.31万元，同比上升1.09%；扣非净利润为7253.6万元，同比上升3.67%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.01亿元，同比下降3.38%；归母净利润为4110.46万元，同比上升0.49%；扣非净利润为3038.01万元，同比上升2.71%。

尽管营收略有下降，但公司盈利能力有所提升。报告期内毛利率为29.29%，同比增加1.05个百分点；净利率为10.98%，同比增加4.83个百分点。三费合计占营收比例为9.16%，同比下降2.67个百分点，显示出成本控制能力增强。

盈利与资产指标

每股收益：0.1元，与去年同期持平。
每股净资产：3.92元，同比下降14.18%。
每股经营性现金流：0.51元，同比下降10.6%。

虽然净利润实现增长，但每股经营性现金流和每股净资产均出现下滑，表明企业在资产质量和现金流回笼方面存在一定压力。

资产与负债状况

货币资金：11.19亿元，较上年减少20.34%。
应收账款：1.5亿元，较上年减少16.05%。
有息负债：30.19亿元，较上年增长13.10%。
有息资产负债率：已达41.08%。

尽管应收账款有所下降，但财报体检工具提示需关注应收账款与利润的比例关系，该比值已达108.04%，意味着应收账款规模已超过同期归母净利润，存在回款风险。

同时，有息负债持续攀升，叠加短期借款同比增长78.95%（因超短期融资券到期后新增银行借款），反映公司资金需求上升，债务压力加大。此外，应付债券减少30.78%，而一年内到期的非流动负债大幅增长529.9%，说明部分长期债务被重分类至短期偿付范畴，未来一年偿债压力显著上升。

经营活动与投资动态

报告期内，公司在建工程下降68.76%，主要系柴发项目等工程转为固定资产。长期待摊费用增长178.08%，源于办公场地装修投入增加。其他非流动资产增长34.5%，主要由于进项抵扣及预付设备款增加。

公司参与设立产业投资基金，导致其他非流动金融资产发生变化。此外，可转让大额存单到期赎回，致使其他流动资产下降76.8%。

主营业务结构

公司主营业务仍以互联网数据中心服务为主，该板块收入达7.72亿元，占总收入的98.76%，贡献毛利2.26亿元，占总毛利的98.59%，毛利率为29.25%。解决方案业务收入731.39万元，毛利率39.07%；算力业务尚处初期阶段，收入240.18万元，毛利率15.32%。

非经常性损益变动

营业外收入：同比增长901.4%，主要来自变卖拆除物料产生的利得。
营业外支出：同比增长72.9%，系对公司以往年度纳税事项自查后补缴税款及滞纳金所致。
信用减值损失：同比大幅下降730.8%，因零售业务应收款项增加，公司基于谨慎性原则计提坏账准备。
资产减值损失：同比变化100.0%，因去年同期对老旧设备计提减值，本期无类似事项。
其他收益：同比下降49.72%，主要因上年同期有一笔政府奖励，本期无此类一次性收入。

综合评价

数据港2026年上半年在营收微降背景下实现了净利润和扣非净利润的双增长，毛利率和净利率均有提升，三费控制成效明显，体现出一定的盈利质量改善。然而，需警惕以下风险点：

债务结构承压：有息负债持续上升，短期偿债义务显著增加，债务结构面临调整压力。
应收账款风险：尽管账面金额下降，但其与利润之比超过100%，可能影响利润真实性与现金流安全。
营运现金流弱化：每股经营性现金流同比下降，显示主业现金创造能力有所减弱。

总体来看，公司在IDC主业上保持稳定运营，并积极推进算力生态布局，获得多项资质与奖项，基本面稳健，但财务杠杆和资产质量方面的潜在风险值得持续关注。

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