硕贝德（300322）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期硕贝德（300322）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业情况

    （1）通信和消费电子行业

    本报告期，我国通信业运行基本平稳，新型基础设施建设稳步推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大。截至2026年6月末，全国5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%，5G网络建设持续深化。三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.44亿户，其中，5G移动电话用户达12.88亿户，比上年末净增8434万户，占移动电话用户的69.9%，5G用户渗透率进一步提升。新兴通信需求方面，卫星通信行业正处于由技术验证向规模化商业应用演进的阶段，低轨卫星星座建设及车载、船载、应急通信等应用场景持续拓展，带动地面终端设备需求增长。中国电子信息产业发展研究院发布的研究报告显示，我国商业航天发展呈现“快、新、足”态势，预测2025年-2030年我国商业航天核心产业规模复合增长率约11%，2030年核心产业规模预计将达到1.67万亿元。

    在消费电子方面，国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，支持数码和智能产品购新。国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》则提出要大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，这都为消费电子行业的发展提供了良好的政策环境。此外，端侧AI市场正处于爆发期，据IDC预测，2026年全球GenAIPC出货量将达0.5亿台，GenAI手机出货量将达4.32亿台，占整体手机出货量的39.70%，AI算力加速向端侧下沉，预计将催生更多新型产品功能和用户体验，进而激发消费需求，为消费电子行业带来新一轮的发展机遇。

    此外，随着AI技术迭代和数字经济升级持续加速，训练端与推理端算力需求呈指数级增长，一方面推动算力中心进入爆发式建设周期，服务器和光模块作为算力中心的重要基础设施，部署数量激增。另一方面推动算力中心算力密度持续提升，设备功耗激增。设备数量增长与功耗提升的双重叠加，使得散热需求加速释放，预计未来服务器散热与光模块散热都将迎来广阔的发展前景。

    （2）汽车行业

    本报告期内，汽车行业总体呈现“内需承压明显，出口超预期增长”的特点，产业新旧动能持续转换下，新能源汽车稳定增长。据中国汽车工业协会数据，2026年1-6月，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，且渗透率达49.6%。在出口方面，1-6月新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍，海外市场认可度与品牌影响力持续加强。未来在汽车智能化高速普及，促消费相关政策支持，海外新兴市场不断开拓的背景下，我国新能源汽车全产业链的竞争力强劲，产品性价比、智能化优势显著，未来产销规模有望继续保持增长。

    （二）主营业务

    报告期内，公司主要为客户提供天线及模组、散热器件及模组、线束及连接件和传感器智能模组等产品，产品广泛应用于消费电子、汽车、通信及新能源领域，具体如下：

    （1）天线及模组业务

    公司深耕终端天线及模组业务二十余年，主要研发、生产及销售无线通信终端天线，产品主要为FPC天线、LDS天线、LAP天线、UWB天线、PEP基站天线、CPE天线、陶瓷天线、ARVR天线、卫通天线及高集成鲨鱼鳍天线、智能汽车高精度定位天线、V2X天线、4D毫米波雷达波导天线等，产品广泛应用于手机、平板电脑、移动支付、无人机、无线充电、汽车、基站及可穿戴等各类移动通信终端通信设备。公司还研发、生产及销售无线充电模组及WiFi蓝牙模组等。

    （2）散热器件及模组业务

    公司控股子公司东莞合众及惠州硕众主要从事导热、散热等产品的研发、生产及销售，为客户提供高效的散热解决方案，主要产品有热管、VC、液冷板及散热模组，产品可用于手机、游戏机、笔记本电脑、基站、AI数据中心、光伏储能及新能源汽车等领域。

    （3）线束及连接件业务

    公司控股子公司金日工业从事新能源汽车电池包高低压线束的研发、生产和销售近二十年，产品主要为电池包PACK线束（连接电池模组到BMS）、电池模组CCS线束（采集电芯温度和电压信号）、PDU控制盒线束等，产品广泛应用于新能源汽车领域。此外，公司搭建了新能源结构件产品线，主要产品有铜铝排、端侧板、汇流排、CCS连接系统，产品主要应用于新能源汽车领域。

    （4）传感器智能模组业务

    公司控股子公司硕贝德微电子、越南硕贝德电子主要生产、销售传感器模组及TouchPad模组，产品主要为胎压传感器、刹车压力传感器、油箱压力传感器、尾气检测传感器、位置传感器、工业控制器、笔记本触摸面板模组等，产品广泛应用于笔电、汽车及工业领域。

    （三）公司的运营模式

    （1）采购模式

    公司产品具有定制化和非标准的特点。针对上述特点，公司主要采用根据订单进行采购的采购管理模式，即在公司收到客户订单后，再组织下达相应零配件订单给供应商，尽量减少定制件的库存风险。另外，对于经常使用的原材料，公司根据原材料的通用性及月使用量预测设置安全库存。

    为保证产品的品质，公司在采购过程中非常重视对供应商的选择。根据ISO9001质量管理标准的相关程序，公司形成了系统规范的采购程序，对供应商的选择、评定、定期评审、采购控制、采购成本管理等各环节都建立了完善的制度。

    （2）生产模式

    公司采取以销定产、按单定制的生产模式。接到客户的订单后，公司组织合同评审，综合评估包括人员、设备、模具、工装夹具能力、相配套的材料及配件、预计交付周期等条件，然后制定生产计划表，随后按照生产计划表组织、合理调配相应资源。整个制造体系完全遵循ISO9001标准及客户要求进行，从订单处理到物料采购、生产组织，全部通过ERP系统进行管理。

    （3）销售模式

    公司产品主要直接面向客户销售。公司主要采取了开发和巩固大客户的营销策略，建立了覆盖全国的营销网络，在惠州设立总部，在深圳、苏州、西安、北京、上海等地设立分公司，并积极开发海外市场，在韩国、美国、越南等地设立了海外子公司，配备了充足的研发和销售服务团队，适时进行专业、系统的营销，确保能够抓住市场机遇。

    二、核心竞争力分析

    1、技术及研发优势

    公司始终将技术创新作为核心发展战略，聚焦产品迭代升级，密切追踪国内外行业技术前沿动态，持续加大研发投入、完善研发体系。公司设有广东省科技专家工作站并通过国家CNAS实验室认证，构建了“自主研发+高校协同”的双重创新模式，不断突破产品核心技术瓶颈，强化产品技术壁垒，为客户提供差异化、专业化、定制化的整体解决方案。

    依托多年行业深耕积累的技术沉淀与丰富应用经验，公司逐步构建起完善的自主知识产权体系，形成了可持续的技术创新能力。本报告期内，公司及子公司累计在审发明专利100项。截至2026年6月30日，公司及子公司共持有有效的中华人民共和国国家知识产权局颁发的专利证书287项，其中发明专利93项，实用新型专利185项，外观设计专利9项；共持有美国专利商标局颁发的专利发明证书10项，持有台湾经济部智慧财产局颁发的专利证书2项。

    2、精益制造优势

    公司构建了布局合理、覆盖广泛的生产制造网络，在惠州、苏州、越南等地建立了生产制造基地，制造能力基本覆盖了珠三角、长三角及东南亚电子信息产业聚集区，实现了贴近客户、快速响应的生产布局优势。

    公司组建了专业高效的生产制造团队，搭建多条自动化生产线，具备大批量、高精度的产品生产能力，可满足不同客户的规模化供货需求。同时，公司严格遵循国际质量管理标准，已通过ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车质量管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系等多项认证，建立了全流程、精细化的质量管控体系，为客户提供个性化、多样化的高质量产品。

    3、客户资源优势

    公司在行业深耕多年，凭借优异的产品性能、稳定的产品质量和良好的服务水平，赢得了众多行业头部企业的信任并成为其核心供应商，在行业内树立了良好的品牌口碑与市场形象。公司高度重视客户的需求，聚焦客户核心痛点，集中优势资源积极参与客户的研发及生产流程，高效快速地响应客户需求，持续为客户创造价值。

    4、人才优势

    公司拥有一支专业、稳定、高效且经验丰富的经营管理团队，核心管理团队对产业发展规律、市场趋势及技术方向有着深刻的理解和洞察，能够及时根据产业政策和市场环境的变化，结合客户需求及时调整和完善公司的发展战略和经营规划，为公司长期可持续发展提供坚实的组织保障。

    同时公司高度重视人才梯队建设，建立了涵盖领导力发展、专业技能提升及跨部门轮岗等全方面培养体系，持续完善人才引育留用机制并与多所高等院校及科研机构开展合作，不断充实人才储备、激发团队活力，为公司长远发展提供了充足的人才支撑。

本文数据来源于硕贝德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。