兆驰股份（002429）2026年中报财务分析：营收增长但盈利下滑，现金流与应收账款风险凸显

近期兆驰股份（002429）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

兆驰股份（002429）2026年中报显示，公司营业总收入为91.8亿元，同比增长8.22%；归母净利润为3.91亿元，同比下降40.86%；扣非净利润为3.51亿元，同比下降39.34%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为50.0亿元，同比增长5.04%；第二季度归母净利润为1.82亿元，同比下降44.46%；第二季度扣非净利润为1.65亿元，同比下降38.35%。

盈利能力分析

公司毛利率为13.87%，同比下降17.63个百分点；净利率为4.87%，同比下降42.68个百分点。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.12亿元，三费占营收比为4.49%，同比上升13.97个百分点。每股收益为0.09元，同比下降40.0%；每股净资产为3.68元，同比增长3.81%。

资产与现金流状况

货币资金为30.6亿元，较去年同期下降18.09%。应收账款为47.22亿元，占最新年报归母净利润的比例达到362.3%。有息负债为45.93亿元，同比下降8.91%。每股经营性现金流为-0.14元，同比下降167.06%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降167.06%，主要原因为公司根据在手订单备货核心原材料，导致支付货款增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降311.17%，系预付设备工程款和定期存款增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长97.24%，原因是银行借款增加。

主营业务结构

从业务构成看，多媒体视听产品及运营服务实现主营收入62.96亿元，占总收入的68.59%，毛利率为6.94%；LED产业链实现收入28.83亿元，占比31.41%，毛利率为29.00%。从地区分布看，境内收入47.38亿元，占比51.61%，毛利率为19.71%；境外收入44.42亿元，占比48.39%，毛利率为7.64%。

关键财务变动说明

• 货币资金下降原因：银行存款减少。
• 存货上升54.42%：因公司备货核心原材料以满足订单需求。
• 短期借款上升60.25%：新增融资款。
• 合同负债上升22.8%：预收账款增加。
• 预付款项上升93.52%：购买原材料预付款增加。
• 财务费用上升215.88%：受外币汇率波动影响。
• 所得税费用下降26.53%：报告利润减少。
• 其他收益下降48.59%：本期收到的政府补助减少。
• 营业外收入下降71.45%：保险理赔款项较上年同期减少。
• 营业外支出上升72.3%：非流动资产毁损报废损失及税收滞纳金增加。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为66.61%；同时应收账款规模较高，应收账款/归母净利润比例达362.3%，存在回款风险。

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