龙高股份（605086）2026年中报简析：净利润同比下降10.2%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期龙高股份（605086）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.21亿元，同比下降16.96%，归母净利润4986.2万元，同比下降10.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6727.55万元，同比下降7.47%，第二季度归母净利润3100.12万元，同比上升3.19%。本报告期龙高股份盈利能力上升，毛利率同比增幅4.91%，净利率同比增幅8.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.88%，同比增4.91%，净利率41.35%，同比增8.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1937.02万元，三费占营收比16.05%，同比增5.53%，每股净资产8.93元，同比增25.95%，每股经营性现金流0.23元，同比减28.25%，每股收益0.28元，同比减9.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为471.13%,原因:本报告期公司控股孙公司新增应收货款，截至本报告披露日，该款项已全部收回。
2. 在建工程变动幅度为249.48%,原因:本报告期项目建设按计划正常推进，工程投入增加。
3. 应收票据变动幅度为-87.07%,原因:非“6+9”银行承兑汇票到期承兑、背书转让。
4. 应收款项融资变动幅度为-73.59%,原因:“6+9”银行承兑汇票到期承兑、背书转让。
5. 其他流动资产变动幅度为-100.0%,原因:前期累计的增值税进项税留抵税额已获全额抵扣。
6. 其他权益工具投资变动幅度为558.57%,原因:公司于2023年12月以3.05元/股的价格认购洛阳盛龙矿业集团股份有限公司5,000万元股权投资，并将其指定为其他权益工具投资。盛龙股份于2026年3月31日在深圳证券交易所挂牌上市。截至本报告期末（2026年6月30日），其收盘价为21.78元/股。本报告期内，公司依据相关会计准则，在综合考虑该股权投资所面临的限售期流动性折价影响后，对其公允价值进行计量，并确认公允价值变动收益30,721.28万元。
7. 应付账款变动幅度为-52.5%,原因:本报告期结算并支付前期账款。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-48.7%,原因:发放了上年末已计提的绩效工资，导致应付职工薪酬余额较期初显著下降。
9. 应交税费变动幅度为-64.73%,原因:本报告期缴纳前期预提税费。
10. 其他应付款变动幅度为114.77%,原因:2025年度部分股利分配实际派发时间延至2026年7月。
11. 递延所得税负债变动幅度为1296.03%,原因:本报告期对公司持有的其他权益工具投资进行公允价值变动确认，并相应确认递延所得税负债。
12. 其他综合收益的变动原因:本报告期对公司持有的其他权益工具投资进行公允价值变动确认。
13. 财务费用变动幅度为-70.75%,原因:本报告期与上年同期相比增加持有定期通知存款。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-277.42%,原因:公司购买的理财产品期限由短期调整为中长期，导致投资支付的现金及收回投资收到的现金同步减少；同时，2026年新增闲置资金继续用于理财产品投资，使得现金流出大于流入，从而形成净流出。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.22%,原因:2025年度部分股利分配实际派发时间延至2026年7月，故2026年半年度尚未形成大额筹资活动现金流出。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.48%，资本回报率一般。然而去年的净利率为41.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为8.69%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.12亿元，累计分红总额2.31亿元，分红融资比为0.56。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.9%/25.6%/27.1%，净经营利润分别为1.16亿/1.28亿/1.21亿元，净经营资产分别为7.3亿/5.01亿/4.48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.03/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2166.33万/-906.71万/1025.2万元，营收分别为3.15亿/3.21亿/2.89亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：交流情况：
答：龙高股份成立于2003年4月，2017年12月改制为股份公司，2021年4月16日在上海证券交易所主板挂牌上市。
公司系全国陶瓷原料用高岭土生产供应基地，集采矿、选矿、研发、销售于一体的科技创新型企业，拥有总探明原矿储量4,976.03万吨的龙岩东宫下高岭土矿独家开采权，截至2025年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量2,935.33万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
2、请问公司矿山资源优势体现在哪些方面？
我国高岭土储量丰富，但优质矿偏少，公司下属的龙岩东宫下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2025年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量2,935.33万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。
3、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。
公司客户包含中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷等产业客户，主要客户群体分布在福建省、广东省、山东省等国内重要陶瓷产区。工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品品质要求高，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综合利用产品。
4、公司在高岭土行业的核心竞争力主要是哪些方面？
一是公司高岭土资源储量多和资源品位高，公司产品的理化指标优质和品质稳定是陶瓷用高岭土行业竞争的关键要素，也是公司最核心的竞争优势之一。
二是公司不断优化生产布局和改进工艺流程，提高矿山资源的综合利用水平，对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，主要表现在劣矿资源的配矿利用、高白度高钾钠原矿开发以及瓷石、高硅石的综合利用等方面。
三是公司拥有一支经验丰富的专业矿山建设开采团队，能够匹配公司外延式发展战略的实施。公司长期深耕于非金属矿山，通过多年来对高岭土矿山的采选、加工，团队已积累了丰富的非金属矿山及选矿加工开采经验，具备过硬的专业技能和管理能力，能够有效保障矿山及选矿加工开采的科学性、高效性，面对具体运营过程中可能发生的问题和风险，能够快速做出正确判断并提供良好的解决方案。
5、请介绍公司的发展战略
公司以打造全国高岭土行业领军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，坚持“深度开发，综合利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展方向，坚持“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举、“实业经营+资本运营”并重的发展战略，坚持立足龙岩，面向全国，着眼全球，根植于非金属矿产资源行业，建立健全完整产业链生态，完成从单矿种到多矿种、单矿山到多矿山、单产业到多产业协同发展的转型，推动公司从传统资源依托型企业发展成为技术驱动、创新引领的现代化资源型矿业企业。在战略投资者的推动下，公司寻求的非金属矿产资源储备品种将更加聚焦于萤石和高纯石英。

本文数据来源于龙高股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。