爱施德（002416）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期爱施德（002416）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是国内外领先的全域销售服务商，从事以手机为核心的移动智能终端、3C数码、通信及增值服务和快消品的销售服务领域。公司与全球优秀手机及3C数码品牌建立了长期稳定的战略合作关系，并在快消品、数码配件等领域持续孵化自有品牌，通过全球化销售服务网络、端到端数字化运营能力和深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。

    （一）公司主营业务

    报告期内，公司主营业务是全域智慧零售、全域智慧分销和其他创新业务，主要包括以下板块：

    1、全域智慧零售和分销

    公司是苹果品牌中国规模最大的授权经销商，运营国内数量第一的APR门店，也是线上、线下渠道的数字化赋能型服务商；是荣耀品牌在国内的核心经销商，服务线下渠道、荣耀体验店和线上多个电商平台，也是荣耀品牌海外市场多个国家/地区的销售服务商；是三星品牌国内线上、线下服务规模最大的服务商，运营管理中国区最大的三星旗舰体验店。公司不断拓展3C数码全品类销售矩阵，最大限度发挥自营门店和合作门店规模优势，实现了O2O业务的突破性增长，为品牌商和客户提供高效的全域智慧零售和分销服务。

    2、海外销售服务

    公司作为荣耀品牌海外市场多个国家/地区的销售服务商，重点在迪拜、澳大利亚、泰国、越南、中国香港等十余个国家/地区市场，为荣耀品牌提供市场开拓、销售服务、市场营销、本地化电商、品牌售后等全方位海外落地服务，同时公司也是多家优秀品牌的海外销售服务商，持续打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。

    3、通信及增值服务

    公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户及消费者提供移动通信转售、物联网、企业通信、AI应用等创新智慧连接服务，拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和国内首家物联网转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务，也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和授权服务商；公司同时为品牌商提供方案策划、直播投流、代运营等一站式营销服务，助力品牌品效合一实现增长。

    4、自有品牌运营

    公司在新能源电池、3C数码配件、快消品等领域持续孵化和运营自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新能源电池、3C数码配件、新式潮饮等自有品牌的产品力获得了消费者的广泛认可，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，持续推进公司产业升级与新价值创造。

    （二）公司零售业务经营情况

    公司根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业务的披露要求，披露零售业务相关信息：公司零售业务以公司经营的苹果、三星、荣耀品牌线下授权门店销售、线上电商和即时零售业务为主。

    1、报告期末门店的经营情况：

    截至报告期末，公司共自营390家苹果、三星、荣耀品牌授权零售门店，主要以苹果零售板块自建自营的苹果品牌授权门店为主，覆盖全国23个省份和香港特别行政区。

    2、报告期内门店的变动情况：

    截至报告期末，公司共自营品牌授权零售门店390家，上半年公司新增在营门店63家，因合同到期和经营优化闭店21家，上半年净增加在营门店42家。

    3、线上销售情况：

    公司线上销售以苹果零售板块在第三方销售平台上的线上电商和即时零售业务为主，报告期内，公司苹果零售板块在线上销售平台的合计营业收入为32.96亿元，占公司总营业收入的10.72%。

    二、核心竞争力分析

    1、公司拥有全域精细化智慧零售能力

    公司基于二十多年的3C数码零售经验和数字化系统能力，构建了以线下零售门店为核心，线上公域、私域流量相结合的智慧零售网络，与全国重要商业地产、连锁购物中心和区域零售商建立了长期战略伙伴关系，打造了行业领先的智慧零售管理系统、门店标准化建设、市场营销、O2O运营和精细化管理体系，为品牌商提供专业、优质、高效的全域智慧零售服务。

    2、公司拥有全球化销售服务网络能力

    公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6市场和线上、线下全渠道，同时管控5大配送中心和30余个区域分仓；在澳大利亚、泰国、越南、中国香港等近20个重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，搭建了多品牌海外落地和销售服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。

    3、公司拥有业内领先的数字化能力

    公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，在零售、分销、即时零售、海外销售、生产制造、智慧办公等场景拥有高效的自研数字化平台系统，实现业务数据的可视化管理和一体化协同运营；通过AI技术、BI系统、SI系统和自动化模型等新技术的深度融合应用，实现多场景业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率，构建了行业领先的AI数字化支撑和赋能能力。

    4、公司拥有创新机制和高素质人才队伍

    在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合伙人机制，有效激励业务创新、价值创造和风控闭环管理，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质人才队伍，积累了丰富的市场洞察、渠道管控、产品运营和品牌服务能力，团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围和凝心聚力的特有文化，为公司持续高质量发展、安全运营和业务创新提供团队力量。

    5、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑

    公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌厂商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多知名品牌厂商保持了长期稳定的战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司树立了优异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。

    三、主营业务分析

    （一）经营情况分析

    2026年上半年，公司紧紧围绕“承过往而谱新篇，于变局中开新局”的发展主线，坚持稳中求进、极致运营的工作总基调，持续提升全域智慧零售和海外本地化销售服务能力，加速推动新合作、新业务落地，实现了行业领先的经营业绩；公司协同推动数智化运营管理提效、风险控制强化和服务赋能升级，有效应对了新的市场竞争环境与消费趋势变化。报告期内，公司实现营业收入30,754,561,793.22元，较上年同期增长21.22%，实现营业利润494,314,815.27元，较上年同期增长49.17%。上半年公司实现净利润86,207,340.04元，较上年同期下降66.23%，净利润出现较大下降的原因主要系补缴税款事项的影响。

    2026年6月，公司经自查后，足额补缴企业所得税及滞纳金合计307,872,628.60元。该事项作为资产负债表日后调整事项，计入本报告期损益。剔除该事项带来的影响后，本报告期公司日常经营业务实现净利润同比增长54.36%，扣除非经常性损益的净利润同比增长59.96%。

    （二）主要经营工作

    1、苹果零售板块规模再创新高

    公司苹果零售板块稳步推进苹果授权门店建设与运营效能升级，门店总量和销售规模再创新高。报告期内，酷动数码净增加在营门店12家，在营门店总数达269家，零售规模同比增长超29%，线上规模同比增长超16%；酷果星创净增加在营门店48家，总在营门店数量达117家，零售规模环比增长超93%，即时零售规模环比增长超77%，公司整体在营苹果授权门店数量及销售规模稳居全国渠道第一。同时，公司持续升级智慧零售系统底座，SI店务管理系统已覆盖AI审批、智能盘库、账务管理等超12个关键场景，BI商业分析系统基于数据透视实现智能分析、预测和预警，AIAgent+Skills让门店部分重复繁琐工作效率提升4倍，运营效能不断提升。公司持续扩大门店网络，以AI驱动运营提效，实现了零售规模与盈利能力的双重增长，加速向新时代的全域智慧销售服务商转型升级。

    2、全域智慧分销基本盘持续深耕

    公司基于现有分销服务网络，不断强化全域销售与数智化运营赋能，持续提升销售网络价值。报告期内，公司服务苹果品牌授权客户及网点近1,700家，新拓展多个电商平台项目供应资质，通过多层次服务体系赋能客户效能提升，苹果业务规模与效益实现同比大幅增长；公司全链路赋能荣耀客户零售运营，累计服务超6,000家门店入驻京东到家平台，上半年京东到家O2O业务同比增长超50%；公司为三星客户提供门店零售全流程帮扶，通过开展直播带货、终端引流、异业合作和专项培训等活动，有效提升客户零售服务能力与门店动销。公司持续提升全域销售服务能力，深化品牌合作、强化客户赋能，助力全渠道高质量发展。

    3、海外授权市场做大做优做强

    公司持续深耕现有海外地区，强化本地化销售与服务能力，做大做优做强海外市场。报告期内，公司海外销售收入同比增长超88%，各地区市场表现稳步向好：泰国地区政企渠道取得新进展，荣耀产品首次正式进入泰国教育市场；澳大利亚、新西兰地区渠道拓展实现关键突破，销售规模逐步放量；中东、非洲地区荣耀AIoT项目顺利落地，开始实现多品类销售。公司持续深化品牌出海一站式服务战略，提升全品类产品销售服务能力，加速新业务落地与渠道生态共建，打造海外业绩增长的重要引擎。

    4、通信及自有品牌业务稳健发展

    公司通信及自有品牌业务持续开拓创新，不断在新领域创造新价值。报告期内，公司旗下优友互联物联网系统持续迭代升级，推出面向全球的智能化端到端物联网解决方案，为出海客户提供全链路连接服务，上半年国际物联网产品出货量同比增长超100%；3C数码配件自有品牌“物亦物”和“UOIN”成功入驻苹果3PP平台，产品全面登陆苹果APR授权门店，上半年出货量同比增长超44%；新式潮饮品牌“开心一点”加速出海，海外销售规模同比增长88%。公司持续提升通信及自有品牌业务的产品竞争力，为公司高质量发展持续注入新动力。

    5、布局新业务，开辟新增长

    公司坚定落实“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略，持续推进新合作、开拓新领域，健壮发展第二曲线。报告期内，公司开拓了影石Insta360、拓竹等品牌授权零售商资质，依托精细化智慧零售运营体系与核心商圈资源优势，携手品牌商触达更多消费者，开创更高价值；产业基金持续布局具身智能、新型智能终端等未来关键产业赛道，首个投资项目云深处科技科创板IPO已获受理，后续有望带来更高资本增值；公司在新业务领域组建了新团队，同时进一步深化了核心团队价值贡献考核体系，将守正创新与新价值贡献纳入关键KPI，全力开辟“AI人工智能+”产业变革中的新发展机遇。公司积极培育新能力、布局新领域、拓展新业务，加快打造新质生产力时代下的新增长点。

本文数据来源于爱施德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。