极兔速递-W（01519.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期极兔速递-W（01519.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

(一)公司的全球网络
      公司的快递业务横跨多个区域,包括东南亚(印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡)、中国、以及其他市场(沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及等)。公司于2015年在印度尼西亚首次开展快递业务,印度尼西亚作为一个庞大的群岛国家,拥有超过17,000个岛屿,这些岛屿往往分布广泛、地处偏远,给初期的物流运营带来了巨大的挑战。攻克这些挑战后,公司于2018年进入越南和马来西亚,2019年进一步拓展至菲律宾、泰国和柬埔寨,2020年扩展至新加坡。2020年3月,公司进入了中国市场。2022年,公司复制在东南亚和中国的成功经验,进一步进军沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及等其他市场。
      2026年上半年,公司共计处理了175.0亿个包裹,较2025年上半年的139.9亿个包裹增长了25.1%。下表展示了公司在东南亚、中国和其他市场的包裹量及增长情况,以及在这些地区的市场份额:
      百万件百万件同比变动市场份额市场份额
      截至2026年6月30日,公司拥有约19,800个网点,运营着260个转运中心,配备了435套自动化分拣线,运营着约13,380辆干线车辆,其中包括约8,500辆自有干线车辆。
      (二)东南亚
      1.经济延续景气,电商及快递市场处于快速发展轨道中
      东南亚宏观经济保持良好增速,电商行业快速增长。国际货币基金组织2026年4月发布的《世界经济展望》数据显示,预计2026年东南亚主要国家仍是全球增长最快的经济体之一,区域经济增速高于全球平均水平,预计2026年东南亚主要经济体整体实际GDP增速约为4.5%。东南亚通胀整体可控,各个国家有所分化,越南和菲律宾的通胀受输入性影响偏高,泰国、印度尼西亚、马来西亚和新加坡的通胀相对温和。同时,2026年东南亚电商零售市场预计将继续高速增长,根据弗若斯特沙利文的资料,2026年东南亚电商零售市场交易额将达到约3,782.9亿美元,同比增长24.5%,电商渗透率也将进一步提升至27.3%。在电商零售市场快速增长的同时,社交电商作为电商的新增长引擎,持续引领消费者行为,驱动电商市场格局转变。
      东南亚快递市场发展迅速,高性价比快递服务促进电商渗透率提升。受益于宏观经济上行及电商零售市场蓬勃发展,东南亚快递市场发展迅速。根据弗若斯特沙利文的资料,预计2026年上半年东南亚快递市场包裹量达到144.9亿件,保持高速增长趋势。预计2026年东南亚快递市场包裹量达到301.8亿件,同比提升35.4%。快递是电商行业发展的重要基础设施之一,价格更低且效率更高的高质量快递服务能够帮助电商进一步覆盖更广泛的地域和消费者人群,促进东南亚电商市场的进一步发展。高性价比的快递服务,不仅是快递公司的重要竞争力,也成为电商平台和卖家的重要竞争要素,消费市场对高性价比的快递服务的期待持续提升。
      2.市场份额持续增长,进一步稳固行业领先地位
      公司在东南亚地区市占率保持第一,且市场份额持续提升。2026年上半年,公司在东南亚处理的包裹量为55.2亿件,相比2025年上半年的32.3亿件,同比增长71.2%,日均包裹量达到30.5百万件。根据弗若斯特沙利文的资料,按包裹量计,自2020年起公司保持东南亚市场排名第一的同时,市场份额仍在持续提升。2026年上半年按包裹量计算,公司在东南亚的市占率为38.1%,同比提升5.3个百分点,进一步稳固了行业领先地位。
      高质量履约需求提升,规模与体系化能力构筑竞争壁垒。随着区域电商竞争加剧,平台与商家对降低履约成本、提高履约效率和优化服务质量的诉求日益迫切,部分体量较小的快递服务商逐渐难以满足客户更高的要求,在竞争中持续丢失市场份额。公司作为独立的电商物流赋能者,具备全平台订单服务能力,凭藉规模效应以及中国快递成熟的运营经验体系化输出,持续提高末端配送效率、降低履约成本,协助电商平台强化履约效率,巩固并扩大领先优势。
      3.把握区域电商市场红利,以高质价比服务拓展非平台件需求紧抓电商市场增长机遇,拓展云仓业务匹配客户差异化需求。公司紧抓东南亚电商市场增长机遇,依托全覆盖的物流网络、高性价比的服务及深厚的客户基础,为电商行业快速发展提供关键基础设施支持。作为独立的物流赋能者,公司已成为TikTok、Lazada、Temu以及SHEIN等多家主流电商平台的核心履约供应商,充分受益于电商大盘增长及社交电商崛起。同时,为了满足电商平台、品牌商家以及中小卖家对服务效率和质量的更高要求,公司在东南亚积极拓展云仓业务,为客户提供专业的仓储配送一体化服务。公司通过提供针对不同行业特点的供应链一体化解决方案,进一步增加电商平台和商家的黏性。
      积极开拓非平台件业务,完善产品与履约服务体系。公司持续推进客户结构多元化,广泛覆盖社交媒体卖家、连锁品牌线上业务、企业客户及个人散单等多种非平台客户。2026年以来,在东南亚地区,公司持续深化与三星、优衣库及名创优品等行业头部知名品牌客户的合作。围绕客群差异化需求,公司向非平台客户推广当日达和次日达等时效产品,提升上门揽收覆盖率、推动网点形象升级以提升客户寄件便捷度,推出快递员星级评价机制以完善考核与激励机制,支撑多元场景交付。公司致力于以优质的快递服务赋能全类型客户,在推动行业繁荣的同时,实现与客户的价值共创。未来公司将凭藉全覆盖的物流网络、优质的服务及具有竞争力的价格,在快速增长的东南亚电商快递市场保持竞争优势,并积极开拓非平台件业务。
      构筑运营飞轮,实现成本与规模的良性共振。公司自2020年进入中国市场后不断学习中国快递行业先进的行业知识和管理经验,将其输出并赋能东南亚,持续降低东南亚单票成本,从而驱动公司为客户提供更有竞争力的价格,降低东南亚电商行业履约成本,提高东南亚电商市场渗透率,推动东南亚电商行业进一步发展。与此同时,行业高速发展带动公司业务量持续提升,在规模效应下进一步降低公司成本,形成「降本-降价-增量-再降本」的正向业务循环,为当地电商平台、商家和消费者带来更优质的快递服务。
      不断提高的优质服务能满足消费者日益增长的服务需求。随着东南亚快递市场的迅速发展,消费者对优质快递服务的需求日益提升,优质的服务质量一贯是公司在市场竞争中的重要优势。(1)2026年上半年,公司在东南亚包裹的平均投递时间同比进一步缩短;(2)根据当地客户的需求,公司在东南亚提供广泛的代收货款服务(COD),解决电商结算难题。同时公司通过持续培训、考核激励,提升快递员服务水平,帮助电商平台和卖家提高商品签收率,帮助他们取得商业成功,提高公司的客户认可度和竞争力;(3)公司持续深化快递员触达,优化上门取件规范,建设揽件激励机制,以优化快递员上门揽件服务,从而给消费者和商家提供更好的服务体验,拓展公司非平台业务;(4)公司持续将中国更完善的服务方案在东南亚进行本地化,优化我们的信息技术系统,提供更方便的订单追踪、人工智能客服等服务,优化服务体验;(5)2026年公司凭藉优秀的服务质量,进一步扩展并维护客户,并且获得社会各界的诸多认可。例如,在新加坡,公司获TikTokShop授予「优质物流合作伙伴(PremierLogisticsPartner)」称号;在印度尼西亚,荣获《Marketing》杂志与Frontier调研机构颁发的TOPBRAND快递品类第一名;在泰国,获亚太商业媒体APACInsider评选的2026年度「泰国最佳快递物流服务商」。
      4.中国先进经验赋能网络生态,推动末端自动化升级
      转运中心和网点同步自动化升级,助力降本增效。公司持续输出中国先进的自动化分拣设备及智慧管理系统,通过优化组织架构与管理体系,将科技手段深度融入分拣、运输及揽派全流程,有效提高了履约效率,为客户提供兼具高标准与稳定性的优质服务。截至2026年6月30日,公司在东南亚运营着127个转运中心,拥有75套自动化分拣线,相较2025年底增加11套。同时,随着快递网络规模持续扩大、包裹量快速增长,公司进一步推动东南亚末端自动化能力建设,为网点配备自动化设备,使得派件员工作效率、网点处理效率及管理人员管理效率均得以提升,有效降低公司及网络合作伙伴的综合运营成本。公司组建专业团队,基于网点规模与场地条件,提供规划、定制及维保一体化自动化方案,使自动化投入与实际经营需求深度匹配。未来随产能提升,公司将在东南亚持续扩大网点自动化设备投入。
      优化末端网络生态,激发网络合作伙伴经营活力。公司持续推进东南亚末端网络的结构性改革,有序实施网点由公司直营向网络合作伙伴运营的模式切换。我们的网络合作伙伴作为独立的市场经营主体,具备更强的精细化运营意识与降本增效动力;同时,依托其在当地的深厚资源积淀,网络合作伙伴能帮助公司拓宽非平台件业务渠道。截至2026年6月30日,公司在东南亚拥有约1,300个网络合作伙伴,未来公司将持续推进引入匹配公司组织文化、对快递行业有深刻理解且投入意愿和配合程度高的网络合作伙伴,提升末端网络经营质量,为消费者提供更好的服务。
      强化运力统筹,优化运输成本。截至2026年6月30日,公司在东南亚运营干线车辆约6,100辆,较2025年底净增300辆;其中自有车辆约3,100辆。公司持续优化运力资源配置,一方面通过组建高效自营车队,提升自有车辆利用率,并引入第三方运输商资源进行比价采购,在保障旺季峰值需求的同时有效平抑运力价格;另一方面,面对区域油价波动,公司推进投用新能源运输车辆,建立燃油储备机制,并通过智能路由规划提升车辆装载率,优化运输成本。通过整合自有与外包资源,公司构建了弹性高效的运输网络,有效增强了运营成本的抗风险能力与全链路协同效率。
      (三)中国
      1.宏观经济稳步增长,电商和快递行业步入高质量发展周期国民经济总体稳健增长,消费市场继续扩容。2026年以来,各级政府有效实施更加积极有为的宏观政策,经济顶住压力运行在合理区间。根据中国国家统计局的数据,2026年上半年中国GDP为69.6万亿元人民币,按不变价格计算,同比增长4.7%,经济向好基础持续巩固;社会消费品零售总额达到24.9万亿元人民币,同比增长1.3%。
      消费进一步向线上转移,电商增长韧性持续彰显。根据中国国家统计局数据,2026年上半年中国实物商品网上零售额约为6.4万亿元人民币,同比增长4.8%,增速快于社会消费品零售总额3.5个百分点;中国实物商品线上零售占社会消费品零售总额比例达25.9%,线上渗透率稳步提升1.0个百分点。根据弗若斯特沙利文的资料,预计2026年电商零售市场交易额将达到2.3万亿美元,同比增长7.2%,且预计2026年到2030年的复合增长率达6.8%。
      「量稳质升、价值重构」成为中国快递行业发展主线。根据中国国家邮政局披露数据,2026年上半年快递行业包裹量累计完成1,003.8亿件,同比增长5.0%,企业经营重心从规模扩张转向服务优化、效率提升与盈利改善。快递业务收入累计完成7,714.1亿元人民币,同比增长7.3%,快递行业单票收入同比提升2.3%,单票价格进入理性修复通道。
      2.行业地位持续巩固,「反内卷」政策下行业竞争趋于理性
      数据来源:中国国家邮政局、弗若斯特沙利文
      国家邮政局「反内卷」政策倡导下,2026年上半年市场环境趋于有序。公司认为,监管层面对「内卷式」竞争的治理态度明确,各地「反内卷」相关措施陆续出台,引导快递公司增强质量竞争能力,有助于推动行业保持理性竞争趋势,促进行业健康、可持续发展。公司积极响应行业政策倡导,推动各环节的营运优化、健全全网安全管控体系、夯实网络底盘,以追求网络合作伙伴、收派员及商家等全生态参与者的共同受益,实现高质量的发展。
      专注于服务品质、网络稳定性和全链路成本优化,公司市场份额再度提升。公司围绕「降本、提质、增效」的发展主旋律,不断提升服务质量与获客能力,在复杂的竞争环境下,收获快于行业平均的增长。2026年上半年,按处理的包裹量计,公司在中国的市场份额为11.6%,同比提升0.5个百分点。根据弗若斯特沙利文的资料,公司是排名第5的快递运营商。
      3.持续提升运营效率,优化产品结构,提高网络整体服务质量点对点赋能末端,网络底盘持续夯实。公司强化网络质量建设,驻派专业团队深入参与网络末端经营管理全流程,协助网络合作伙伴分析当地市场特征,精准识别并挖掘目标客户需求。在此基础上,公司进一步围绕人员培训、作业管理及日常运营等关键环节,结合网络合作伙伴经营实际与客户诉求进行针对性指导和赋能。随着运营管理精细化水平不断提高,网络合作伙伴在市场拓展、客户服务及综合经营等方面的能力进一步增强,客户黏性和留存水平随之提高,客户流失率稳步下降。
      丰富的产品矩阵及解决方案满足客户需求,持续优化自身服务体系。伴随着公司网络的效率和稳定性的不断提升,快递平均投递时间进一步缩短。围绕消费者日益多元化的服务需求,公司完善上门服务、专属客服及绿色通道等配套增值服务,推动「兔优达」服务覆盖更多客户群体。同时,公司针对重点行业和优质客户提供定制化解决方案,不断提升服务的适配性与响应效率,进而提升客户拓展能力。
      强化云仓增值服务,延伸公司的服务链路,优化仓配履约时效。公司围绕电商平台、品牌商家及中小卖家日益多元的服务需求,积极开拓云仓业务,致力于为客户提供专业的仓储配送一体化服务。公司云仓业务支持更晚的截单时间,延长商家直播时间,从而降低消费者退单率;推进云仓和转运中心的一体化布局,减少中转次数,降低破损率并提升时效;为客户提供全国分仓方案,有效提升客户次日达达成率。依托强大的物流资源体系与完善的业务生态布局,云仓业务深度融合公司速递网络,覆盖范围持续扩大,客户黏性有效增强,2026年上半年,公司云仓业务签约客户数环比快速提升。截至2026年6月底,公司全球仓库总数达272个,总面积超过101万平方米,其中中国仓库共241个,面积超过85万平方米,云仓业务实现快速拓展。
      4.紧扣客户需求,行业及品牌垂类客户实现突破
      持续改善业务结构,拓展品牌、散单等多元化优质客户群体。公司持续深化与各大平台电商客户的合作,和平台配合共同提升服务质量和运营效率,同时,公司通过主控驿站的开发以及多种营销活动促进逆向件及个人散单的增长,在单量提升的同时改善客户结构。2026年以来,公司继续深度耕耘品牌客户合作领域,依托高标准、个性化的定制服务能力,以及多维度营销活动的落地执行,与伊利、蒙牛、好孩子、白象、屈臣氏、海天和森马等各行业头部知名品牌的战略合作持续走深走实,提升品牌影响力与市场知名度、优化整体客户结构。
      鞋服、女装等薄弱品类服务能力提升,深入产业带制定专项解决方案。通过系统梳理客户生产经营及发货全流程,制定专项服务和针对性的优化措施,提升物流的稳定性与效率,公司在商家内的认可度逐步增强,与产业带商家的合作力度和合作黏性得以有效提升。针对女鞋行业客户,在包装层面,公司联合厂家为女鞋定制专属快递纸箱,有效减少运输损耗;在揽收时效方面,公司针对商家的发货需求,将收件截单时间大幅延长,更好地匹配商家生产及发货节奏。
      巩固农特产品服务优势,持续强化差异化竞争力。公司结合不同农特产品的保鲜要求和运输特性,形成覆盖产地揽收、包装防护、转运配送和终端交付的全链路解决方案。在品质管控上,公司根据产品类型采用多重防护包装工艺,并依托「兔优达」产品提供优先转运、优先派送与全程保价服务,有效保障运输安全。公司和电商渠道对接参与产业链标准化建设,支持返乡创业者及当地商家借助直播电商等渠道拓展全国市场,让物流成为乡村振兴的重要支撑力量。
      5.拓展区域结构化增长点,带来包裹增量
      不断加强乡村快递网络建设,挖掘乡村地区线上消费潜力。公司持续提升服务覆盖的广度和深度,主动深入基础设施薄弱和物流资源稀缺的偏远乡村,持续投入末端配送网络建设,打通快递服务的「最后一公里」,助力电商平台开展进村业务。截至2026年6月30日,公司快递进村覆盖率较2025年底持续提升,不断提高乡村地区快递服务的便捷性和稳定性,切实提升当地居民网购和快递体验。
      提升香港覆盖面和服务能力,满足中国香港地区不断增长的电商需求。公司凭藉丰富的全球本地化落地经验和强大的执行力快速加深覆盖,业务涵盖内地至香港的跨境电商配送、香港本地派送及国际物流件服务,依托内地高效快递网络,将湾区集货、中转和分拣能力直接辐射香港。公司持续深化与主流电商平台及本地商流企业的协同合作,通过「自提+自提柜+免费上门」的组合服务,提升服务的覆盖面和质量,收获更多消费者认可。
      6.提升科技要素在生产经营中的占比
      全网无人物流车投入扩张,推动末端配送向智能化方向迭代升级。2026年以来,物流无人车行业开始迈入规模化发展阶段,头部企业已进入规模化量产和交付阶段,主车型价格环比2025年有所下降。与此同时,地方政府针对无人车的路权开放范围进一步扩大。公司把握行业趋势,通过优化补贴政策、增加合作可选方案等措施,鼓励网络合作伙伴在重点城市的末端配送场景中加大无人物流车的应用,进而推动公司的履约稳定性和运营效率提升,综合成本也得到更为有效的管控。截至2026年6月30日,公司全网投入无人物流车超过1,900辆,较2025年底增长87%。
      AI技术全链路落地,智能客服体系驱动消费者体验与运营效率双提升。公司从网点到国家总部的数字化能力均实现全面升级,并进一步深入应用AI能力赋能物流场景各业务环节,加速落地「多级智能体+智能分析+预测+辅助决策」的优化场景。2026年上半年,公司持续深化AI智能客服应用,在中国,面向消费者的在线客服机器人已完成方案升级,在保证用户满意率的情况下,实现了转人工率的持续降低;同时,公司实现从人工抽检向AI全量质检的转型,质检覆盖率大幅提升,AI工单质检准确率保持在较高水平,二次工单投诉率呈现稳步下降态势。
      (四)其他市场
      1.经济基础稳固,区域电商与快递发展前景可观
      拉丁美洲具备良好的宏观经济基础与较强的消费意愿,移动互联网渗透提升和即时支付普及有助于推动电商渗透率持续提升。从宏观层面看,国际货币基金组织(IMF)于2026年4月发布的《世界经济展望》数据显示,预计2026年拉丁美洲和加勒比地区总人口为6.6亿人,是全球最大的消费市场之一。根据弗若斯特沙利文的资料,预计2026年公司业务运营所在的拉丁美洲主要国家合计名义GDP将达到4.9万亿美元,同比增长6.3%,且预计未来5年的复合年增长率达4.9%,保持稳定增长态势,为消费市场的扩容提供了良好基础。
      在数字基础设施方面,全球移动通信协会(GSMA)显示,预计拉丁美洲移动互联网人口覆盖率将从2025年的65%提升至2030年的74%,电信行业的持续投入让更多民众能够享受网络连接带来的红利,其中巴西和墨西哥表现尤为突出。与此同时,随着巴西Pix、墨西哥DiMo和哥伦比亚Bre-B等国家级即时支付系统的加速落地,线上交易门槛有望大幅降低,为电商交易的渗透率提升创造基础设施条件。
      与中国和东南亚相比,拉丁美洲的电商渗透率和人均包裹量仍处于相对较低的水平,未来仍有较大的提升空间。根据弗若斯特沙利文的资料,预计2026年公司业务运营所在的拉丁美洲主要国家的电商渗透率仅为22.3%,对比中国的32.3%和东南亚27.3%有一定差距。相应的,预计2026年公司业务运营所在的拉丁美洲主要国家的人均包裹量为18个,对比中国的159个和东南亚的48个,有较大提升空间。其中美妆个护和家具用品等刚需与时尚垂类商品线上接受度领先。
      中东地区高水平的经济实力为电商和快递增长潜力提供优良的条件。根据弗若斯特沙利文的资料,预计2026年公司业务运营所在的中东主要国家合计电商零售交易总额达488.0亿美元,同比增长15.2%;合计快递行业总包裹量达11.2亿件,同比增长13.2%;合计人均快递包裹量7件,对比2025年合计人均快递包裹量6件有所提升。
      2.快递行业处于红利释放初期,服务需求快速释放
      其他市场快递行业发展仍处于相对早期阶段,竞争格局较为分散。随着跨境电商平台陆续入局,持续拓展本地用户群体,相关电商零售市场正迎来关键转变,快递服务需求随之持续攀升。根据弗若斯特沙利文的资料,2026年上半年其他市场快递行业包裹量达到40.9亿件,同比增长42.1%,预计自2026年起,未来5年的复合年增长率达24.2%,2030年将达到197.4亿件。
      公司将成熟的快递运营管理经验复制到其他市场,打造覆盖广泛、运转高效的快递网络,满足快速增长的消费者需求。在其他市场,公司市场份额随之进一步攀升。2026年上半年,公司在其他市场处理的包裹量为364.9百万件,与2025年上半年的165.9百万件相比增长119.9%,根据弗若斯特沙利文的资料,市场份额从2025年上半年的6.2%提升至2026年上半年的8.9%。
      3.把握机遇深化与跨境电商和本土电商的合作关系
      全球跨境电商蓬勃发展,公司在其他市场与TikTok、SHEIN、Temu、Kwai和AliExpress等国际化跨境电商和短视频直播平台建立了紧密的合作关系,通过公司完善的基础设施及网络覆盖,帮助跨境电商平台解决物流配送难题。同时,公司同样重视与本土电商平台的合作,比如在巴西和墨西哥,公司2026年上半年加大了与拉丁美洲最大的电商平台MercadoLibre的合作。在中东,公司持续与区域电商平台Noon和Salla保持良好的合作关系。未来,公司也将持续开拓更多本土电商平台客户,加深对本地商家和消费者的触达。
      4.持续提高网络承载能力,以满足高速增长的快递需求
      公司在其他市场仍处于产能提升阶段,通过增加转运中心设备投入、增加干线车辆和新建网点,进一步提高网络覆盖密度和网络承载能力。截至2026年6月30日,公司在其他市场有52个转运中心,运营着480辆干线车辆和大量支线车辆,有超过2,700个网点。公司在转运中心投入了14套自动化分拣线,其中2026年上半年新增3套。
      5.持续探索并迭代契合不同市场的灵活末端履约模式
      末端网络构建层面,公司在其他市场探索并优化履约合作体系,通过探索更轻量化的履约模式,使区域网络兼具履约效率与服务稳定性。公司结合业务发展需求,与具备本地资源和运营积累的市场主体开展合作,其优势在于,一方面,当地团队具备对市场环境与区域特征的深刻理解,有助于提高复杂环境下的经营效率;另一方面,相较资产更重的直营模式,一定程度上优化了资本配置效率,有助于公司在新进入市场时实现更为稳健的投入产出节奏。展望未来,公司将持续完善服务商合作机制,致力于提高运营效率和服务品质,推进末端履约网络的精细化与适应性建设,实现有质量的健康发展。

业务展望：

展望未来,我们将继续把握电商快递发展这一重大历史机遇,针对每个市场的需求和特性,结合我们在各个市场的地位,制定具有针对性的市场策略:(i)电商快递与非平台件双轮驱动,巩固东南亚市场领先地位;(ii)提升中国市场品牌形象和客户认可度,优化利润水平;(iii)抓住拉丁美洲等区域电商快速增长机遇,复制东南亚市场的发展路径;(iv)保持战略积极性,进一步探索开拓欧洲等其他区域市场;(v)将中国物流经验赋能海外,精细化管理以持续降本;(vi)深化品牌建设,积极拓展非平台件业务,持续改善盈利质量。
      本公司一贯重视股东回报。截至2026年6月30日止六个月,本公司已完成购回约9,931.8万股B类普通股股份。于2026年6月25日,本公司刊发公告,宣布将建议公开市场股份购回计划拟动用的资金上限提高至不超过20亿港元。展望未来,随着全球业务拓展,本公司将在确保长期发展所需资金投入的基础上,持续优化资本配置,以稳健的经营成果及可持续的价值创造,回馈股东的支持与信任。

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