海阳科技（603382）2026年中报简析：净利润同比下降17.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海阳科技（603382）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.21亿元，同比下降5.79%，归母净利润6466.36万元，同比下降17.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.42亿元，同比上升11.6%，第二季度归母净利润4901.04万元，同比上升3.64%。本报告期海阳科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达588.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.65%，同比增11.42%，净利率3.07%，同比减14.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计7846.1万元，三费占营收比3.53%，同比增48.51%，每股净资产9.91元，同比增2.26%，每股经营性现金流1.62元，同比增107.14%，每股收益0.36元，同比减37.93%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为43.24%,原因:报告期末销售回款增加及大额存单到期补充了货币资金。
2. 应收款项变动幅度为37.29%,原因:客户结构调整，优质客户发货量增加。
3. 在建工程变动幅度为123.98%,原因:项目建设投入增加。
4. 短期借款变动幅度为69.07%,原因:经营借款增加。
5. 长期借款变动幅度为149.39%,原因:项目贷款增加。
6. 营业收入变动幅度为-5.79%,原因:产品销量下降，收入下降。
7. 营业成本变动幅度为-6.92%,原因:产品销量下降，成本下降。
8. 销售费用变动幅度为13.66%,原因:市场拓展投入增加，职工薪酬及业务费用同比上升。
9. 管理费用变动幅度为6.56%,原因:维修费、咨询服务费增加，推动管理费用小幅上涨。
10. 财务费用变动幅度为6641.32%,原因:汇率波动影响，本期汇兑损失大幅增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为107.14%,原因:经营性采购及其他与经营活动有关的付现支出减少，致经营活动现金流净额大幅增长。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.61%,原因:项目建设投入增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.7%,原因:上年同期收到首发募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.15%，资本回报率一般。去年的净利率为2.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额5.21亿元，累计分红总额5437.54万元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.2%/12.7%/6.3%，净经营利润分别为1.4亿/1.73亿/1.22亿元，净经营资产分别为12.47亿/13.67亿/19.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.03/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2491.35万/1.8亿/-1.41亿元，营收分别为41.13亿/55.42亿/42.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达588.38%）

本文数据来源于海阳科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。