证券之星消息，近期智明达（688636）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
发展回顾：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
1、高可靠嵌入式计算机行业概述：
高可靠嵌入式计算机是面向任务关键场景、恶劣环境，采用加固结构、宽温元器件、冗余容错软硬件架构，满足严格环境适应性、故障自愈、数据安全要求的专用嵌入式计算设备，是嵌入式系统的核心。
高可靠嵌入式计算机是任务关键型设备算力底座，依托GB/T、SJ/Z、GJB、IEC等国内外权威标准形成独立细分赛道，区别于普通消费嵌入式设备，高可靠性嵌入式计算机以极端环境适应、冗余容错、超长无故障运行、故障安全为核心技术特征。截止目前，该行业规模已形成稳步增长的态势，国产化、边缘AI、模块化、双安全合规是高可靠性嵌入式计算机的四大主线。
《国家十五五规划纲要》中提出：传统升级产业、战略性新兴支柱产业、未来前沿产业、产业基础核心赛道、数字经济、绿色能源、高端装备军工、现代服务业八大板块是国家明确重点扶2持的赛道。因此，在十五五产业政策、国防信息化、新型工业与能源基建驱动下，本行业中长期具备较高景气度，是硬科技自主可控的核心细分赛道。
我国嵌入式计算机应用行业分布广泛，下游行业包括工业控制、消费电子、通信设备、特种电子、安防监控等。随着我国各行业技术的更新迭代发展，信息化浪潮将带动大数据、云计算等电子信息行业得到进一步发展，相关各类智能终端设备的需求也将进一步释放。嵌入式技术作为智能终端设备的核心技术之一，将被应用到更多领域。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司所处高可靠嵌入式计算机行业产业链情况如下：
（1）上游行业发展状况及与公司所处行业的关联性
公司上游主要为电子元件、集成电路等硬件设备以及系统软件行业。上游原材料的升级换代直接推动了嵌入式计算机技术水平的提高。同时，由于行业内的定制化特点使价格保持平稳，供给相对分散，供需基本平衡，价格保持稳定。
上游基础硬件市场整体竞争比较充分，产品供应较为充裕，其中通用元器件和外部设备的国产化率较高，国内生产集成电路芯片的厂商也正快速发展，提高了集成电路芯片的国产化率。受近年来市场需求的影响，上游通用元器件和集成电路等生产厂商大规模扩产并逐渐提高产能。
（2）下游行业发展状况及与公司所处行业的关联性
①特种电子领域嵌入式计算机行业
特种电子领域嵌入式计算机是嵌入式计算机的一个重要分支，是应用于武器装备上，对功能、体积、可靠性和安全性等有严苛要求的专用计算机，其形态呈现为软硬一体的板卡或机箱。其中，硬件主要由嵌入式微处理器以及其他元器件组成，软件主要由嵌入式操作系统、驱动程序和应用软件组成。现代战争已经从机械化军事形态转变为信息化军事形态，对于高速的视频处理、高速的信息存储、高速的军事通信以及高速的数字信号采集与处理有迫切和刚性需求。如果国家重点领域通信是整个军事体系的中枢神经，那么嵌入式计算机就是现代军事体系的大脑，对信息化战争起到核心支撑作用。
特种电子领域嵌入式计算机主要应用于各军兵种的武器装备。按武器平台划分，主要可以分为机载、弹载、无人装备配套、车载和舰载等。其中：
机载领域，主要应用于国家重点领域飞行器的雷达、通信、导航、识别、电子对抗、光电探测、飞行控制、干扰投放、供电管理、挂架管理等航电系统中，通过计算机上运行的特定应用软件完成特定功能；
弹载领域，主要应用于弹载电子信息系统，包括：惯导系统、红外导引头、雷达导引头、激光导引头等，需采用实时操作系统，具备大量复杂图像采集、处理、识别算法，以实现精确制导与打击；
无人装备配套，主要应用于电子信息系统，为无人机、无人潜航器、无人地面车、水面无人艇等智能化装备提供运动控制、传感器数据采集、传输、交换、存储，武器系统控制AI智能决策等功能。
②商业航天领域嵌入式计算机行业
商业航天是指采用市场化的机制开展的航天活动，是以盈利为目的由市场需求驱动的航天技术和服务的研发、制造、发射与应用。就产业链来看，上游涵盖卫星研制、火箭研制等；中游包括运载火箭发射服务、卫星地面设备及终端、卫星测控、卫星运营及数据增值服务；下游应用领域则主要围绕通信应用、遥感应用、导航应用和卫星服务等。作为战略性新兴产业的重要组成部分，商业航天已连续两年被写入《政府工作报告》。当前，各地抢抓商业航天加速发展的战略机遇，围绕技术创新、应用场景拓展及产业链协同等方面频频发力，商业航天逐步迈向“星辰大海”，展现出巨大的市场潜力与社会价值。
嵌入式计算机是商业航天“火箭—卫星—信关站—终端”全链路的核心算力与控制中枢，具备高可靠、低功耗、强实时、抗极端环境等特点，在商业火箭中作为飞行大脑，完成飞控、制导、遥测与回收控制；在星载平台则作为在轨控制与算力核心，适应高低温、辐射、真空等极端空间环境；在信关站中承担高速数据处理、多星调度与自动化测控等功能；在卫星终端实现快速对星、信号解调与低功耗接入等功能，支撑商业航天规模化、低成本、智能化发展。
卫星作为我国的战略性资源，目前已在多领域得到了广泛建设及运用。嵌入式计算机主要应用于卫星需要的，如：应答机、传感器、遥测发射机等部件。根据独立航天追踪专家JonathanMcDowell来源截至2026年的最新数据，目前在轨活跃卫星数量已超过1.6万颗，由上述可知，中国未来还具有较大的发展空间；信关站建设的节奏和规模将随星座建设加速，成为衡量星座商用化进程的核心前置指标，其重要性凸显，产业链将充分受益于这一高确定性的增量市场。卫星终端、商业火箭将随着相关服务逐渐推广而需求扩张。
③其他领域市场行业（工业控制）
依托国家新型工业化、设备更新、产业链供应链安全等系列政策扶持，叠加工业智造、轨道交通、新型电力能源及新兴工业机器人等下游领域刚性需求拉动，这些领域高可靠嵌入式计算机行业正处于稳健增长、国产替代加速的发展阶段。
该类设备主打宽温运行、高防护、抗干扰及功能安全特性，应用于各类机械臂、机器人、机器狗等载体，为其提供低延迟感知决策、多模态数据融合、实时运动控制能力，并凭借工业级稳定运行、严苛环境适配、高可靠端侧AI推理的核心优势，成为工业控制领域产业落地的核心硬件底座，支撑工业控制、航空航海等行业领域的设备实现自主作业、人机交互与复杂场景自适应运行，成为行业新增核心应用赛道。
2020年中国嵌入式计算机行业市场规模为6446亿元人民币，2021-2025年我国嵌入式系统市场规模年复合增长率达到21%。随着我国现代化建设进程的持续推进以及物联网的到来，嵌入式技术将在下游领域得到更广泛使用，其未来市场规模也将同步增加3，显著高于通用计算机行业增速，其中智能制造为第一大应用场景，轨道交通凭借基建改造需求成为增速最快细分赛道，工业机器人配套市场则保持高速扩容态势。目前行业已形成完善的政策支撑体系，国家明确嵌入式软硬件国产化指标与准入标准，并通过专项补贴、税收优惠、国标完善等方式助推产业升级，国产化替代进程持续推进，国产CPU、实时操作系统在中低端场景已实现规模化落地，但轨道交通、高端电网、高端工业机器人装备等严苛高可靠场景国产化率仍偏低，高端核心软硬件、长期工况验证数据积累存在短板。
市场竞争格局梯队明晰，外资品牌占据高端市场优势，本土头部企业依托自主可控优势成为国产替代核心力量，中小厂商则聚焦细分赛道差异化发展。技术层面，行业呈现模块化无风扇硬件升级、高可靠边缘AI融合、工业实时网络集成、功能安全与信息安全双合规的发展特征，同时仍面临软硬件生态碎片化、行业标准兼容性不足、高端认证成本高、复合型专业人才缺口等行业痛点。
整体来看，行业未来将持续向高端国产化、标准化、算力可靠性一体化、场景一体化解决方案，并深度赋能工业控制领域产业化落地，成为智能制造产业升级的关键支撑。
（二）主要业务情况说明
公司专注于尖端高可靠嵌入式计算机的研制、生产和服务，产品应用于特种电子、无人装备、商业航天、工业控制等领域，服务于电子对抗、精确制导、雷达、通信、控制等关键电子系统，提供信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源、AI计算等全链路解决方案。
公司自成立以来十分重视嵌入式技术研究工作，致力于研究嵌入式实时操作系统的适配及驱动程序、应用程序开发，结合重点领域行业用户的特点，在技术路线选择方面采用“硬件定制+软件定制”的方式来实现客户的应用需求。公司先后建立了基于嵌入式处理器+嵌入式实时操作系统、嵌入式处理器+Linux等多种架构的软硬件一体嵌入式技术平台，并在这些平台上为客户提供定制产品和服务。公司软件技术主要分为两类，第一类是针对公司定制平台的驱动、操作系统移植裁剪技术，AI模型及算子的开发和优化技术，第二类是针对客户的应用场景的应用软件技术，如嵌入式QT/OPENGL显示技术，基于可靠性文件系统的存储技术等。
公司产品根据其应用领域的不同，可应用于机载、弹载、无人装备、商业航天、工业控制等相关领域。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司持续实施技术领先战略，不断提升技术实力，深耕原有产品线（机载、弹载等产品）。报告期内，公司毛利率同比提升，毛利额增加，导致净利润增幅较大。
（一）报告期内公司主要经营情况
本报告期，本集团实现营业总收入29679.44万元，归属于母公司所有者的净利润5366.39万元，较上年同期上升40.12%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4947.49万元，较上年同期上升38.65%。
（二）重要工作开展情况
1、研发工作推进
（1）研发技术推进与迭代
公司围绕现有核心技术体系，根据市场需求变化和行业技术发展，稳步推进成熟技术迭代与新技术预研，持续夯实公司技术根基。报告期内，公司持续加大前沿方向研发布局力度，通过统筹调配研发资源，开展新兴业务预研攻关，丰富技术方向、拓宽业务边界，提高公司核心竞争力。
在智算平台方向，公司持续围绕飞腾、昇腾、鲲鹏、瑞芯微等各类国产处理器开展深度适配与性能优化，针对主流国产操作系统完成精细化调优，提升运算效率、响应速度与底层性能。公司同步推进多行业软件中间件的开发迭代，搭建标准化适配接口，降低产品的软件开发成本。产品可应用于嵌入式计算机领域，多种行业的国产通用算力平台、国产智能算力平台中。
在红外信号感知方向，公司布局预研更高分辨率的红外图像感知和图像预处理技术，结合人工智能图像处理技术，提升红外图像感知、识别性能。产品可应用于光电侦查、红外导引头、无人机导航、机器人视觉、低空反无等系统。
在通信交换方向，公司针对下一代航电总线、超高速板间互联总线、无线通信技术进行持续研究。为国家重点领域、卫星通信、星间路由、算力系统互联等方向提供更高速率、更低延迟的数据传输链路。
在AI智能方向，公司继续深入对国产算力进行研究，可基于国产主流AI处理器平台，结合对多种深度学习模型的剪枝优化、模型训练、独立部署等技术，为客户提供AI目标识别、跟踪、态势感知、智能决策、数字信号处理等功能的强实时性AI边端侧产品。公司作为华为昇腾APN钻石合作伙伴，在昇腾生态国产算力领域有深厚积累，具备CANN生态的AI模型部署、移植、深度优化能力，可针对不同场景，进行特殊算子开发和模型优化适配。公司AI智能技术已成功应用于国家重点领域机载、弹载产品、无人装备、工业控制等产品。
在抗辐照设计方向，公司针对星载产品在太空环境下易受到粒子影响、热设计复杂等难题，开展抗辐照技术研究。通过器件辐照实验、软硬件加固、多重冗余和特殊结构设计等加固手段，解决星载产品在太空环境中可靠性和散热难题。产品在星载智算计算机、星载路由等系统上已成功实现太空应用。
在运载火箭设备方向，公司布局火箭发动机综合控制系统、遥控遥测等业务方向，针对低成本、多余度、自主可控等技术方向进行研究，产品已成功实现应用落地。
（2）研发效率提升
公司持续完善以市场需求为导向、以技术落地效率为目标的研发效率提升。以嵌入式计算机技术为核心，同步紧盯商业航天、无人装备、工业控制等领域行业技术发展趋势，常态化开展前沿技术调研和行业产品调研。对重点项目和预研实施进度、资源的倾斜保障，及时协调项目推进中遇到的技术瓶颈，实施跨部门协作，建立优化机制，加快产品落地。
公司报告期内持续完善和加大人才激励，在AI智能、射频、信号处理算法和图像处理算法方向不断调整研发人力配置，实现新技术、新领域技术敏捷开发。同时积极组织开展内部培训，参与外部各行业技术交流，深化产学研协同，与各高校保持常态化技术交流合作，持续提升研发人员专业能力。
公司预研并部署了内部离线高算力AI智能服务器，深入预研AI赋能。目前已实现通过AI工具实现代码编写、文档处理、AI智能知识库等功能，并持续对内部系统进行优化，研发效率得到大幅度提升。
3、不断拓展市场领域
公司在产品方向上继续提供信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源、AI计算等全链路解决方案，深耕客户，寻求更多的合作机会，同时，开拓新领域客户。响应国家装备“高质量、低成本可持续发展”的方针，实施低成本论证、低成本设计、低成本制造，效果明显，得到了客户的高度认可。公司注重客户的深度合作，拓展了合作产品种类。2026年上半年，公司在特种计算机领域，加强了重点型号不同客户、不同分机系统的横向合作。目前重点型号、重点分系统单位都有参与。
公司在不断公司在稳固、加强机载、弹载等传统优势领域的情况下，加强了低空经济、商业航天相关系统和产业的配套拓展。在低空经济领域，公司产品已成功参与无人机飞控系统、无人机航电组网、无人机蜂群抗干扰、反无等系统。在商业航天领域，产品已经应用于卫星载荷、卫星地面设备和运载火箭等多领域。2026年上半年，公司与商业航天领域多家客户建立了交流合作，为相关客户提供载荷处理模块、AI处理模块、综合电子计算机、火箭域控制器设备、卫星路由一体机、地面测控设备等产品，并参与了商业航天领域重点客户的信关站软硬件一体化项目。同时随着交流合作的深入，进一步取得了客户的信任，跟商业航天相关客户合作的产品品类以及深度也在不断增加。
在各行业从传统通算向“通算加AI智算”转型的大背景下，公司加大对智为新途的资源投入力度。自智为新途成立以来，始终聚焦华为昇腾AI智算领域，依托华为CANN开源生态，在AI技术、AI产品等方向不断取得突破，在AI模型适配、后训练、调优、算子开发等领域取得突破性进展。其中从国外CUDA生态到华为CANN生态迁移适配、调优各类模型50余种、开发适配华为CANN生态算子80余个，现已形成在国产化AI智算领域具有竞争力的技术储备与体系。
基于上述技术及产品优势，智为新途在四足机器狗巡检、轮式双臂工厂作业、智能机械臂等业务方向上，积极携手相关领域头部企业深化合作，推动应用场景落地，打造相关领域全国产大脑解决方案及产品，切实为各行业相关领域的应用和场景数据安全保驾护航。同时，智为新途在轨道交通、油气、电力等领域持续完善产业布局，深化与相关企业的协同合作，为各行业从传统通算向通算加智算转型提供全国产边、端侧AI智算解决方案及产品支持。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，本集团实现营业收入29679.44万元，较上年同期增加0.69%。归属于上市公司股东净利润5366.39万元，较上年同期增加40.12%。
本文数据来源于智明达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
