北部湾港（000582）2026年中报财务分析：营收微增盈利承压，现金流与债务风险需关注

近期北部湾港（000582）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北部湾港（000582）2026年中报显示，公司实现营业总收入35.86亿元，同比增长0.84%；归母净利润5.58亿元，同比增长5.09%；扣非净利润4.56亿元，同比下降3.46%。整体业绩表现分化，净利润增长主要依赖非经常性损益支撑。

按单季度数据看，第二季度营业总收入18.6亿元，同比下降2.76%；归母净利润3.29亿元，同比下降1.86%；扣非净利润2.51亿元，同比下降13.04%，显示二季度盈利能力有所下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为31.56%，同比微降0.04个百分点；净利率为17.79%，同比提升5.85个百分点。尽管净利率改善，但扣非净利润下降表明主业盈利能力减弱。每股收益0.22元，同比下降2.60%；每股净资产8.16元，同比增长4.08%；每股经营性现金流0.51元，同比下降15.68%，反映盈利质量有所下降。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为34.44亿元，较上年同期的38.19亿元减少9.83%；应收账款为7.39亿元，占最新年报归母净利润的71.21%；有息负债达130.49亿元，较上年同期的117.61亿元增长10.95%。有息资产负债率为27.77%，处于较高水平。

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为72.22%；同时建议关注债务状况，有息资产负债率已达27.77%。

经营与投资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降100.89%，主因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长766.48%，主要由于取得借款收到的现金同比增加。现金及现金等价物净增加额同比下降103.06%，显示整体现金流承压。

在建工程同比增长29.71%，主要系钦州港大榄坪港区大榄坪作业区4号5号泊位一期工程等项目采购增加所致。其他非流动资产同比增长107.21%，原因为预付土地使用权出让金。

主营业务构成

从业务结构看，装卸堆存及相关业务收入为33.73亿元，占主营收入比重94.07%，贡献了92.08%的利润，毛利率为30.89%。拖轮业务收入1.38亿元，毛利率30.57%；理货业务收入4321.32万元，毛利率57.02%；其他业务合计占比不足2%，但毛利率普遍高于主营业务。

地区方面，全部收入来自国内市场，无海外收入来源。

财务变动说明

• 应收款项同比增长75.53%，因收入增长带来信用周期内应收账款增加。
• 应收票据同比下降75.96%，因汇票到期承兑、贴现及背书支付工程款。
• 应收款项融资同比下降35.85%，原因同上。
• 应付股利同比增长2255.07%，因控股子公司新增对少数股东的分红。
• 其他流动负债同比下降30.71%，因期末已背书转让或贴现但尚未到期的汇票减少。
• 应付债券和其他权益工具均同比下降100.0%，因“北港转债”提前赎回及转股。
• 专项储备同比增长64.59%，因计提安全生产经费增加。

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