好太太（603848）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期好太太（603848）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.53亿元，同比上升11.21%，归母净利润1.02亿元，同比上升18.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.38亿元，同比上升4.72%，第二季度归母净利润6159.81万元，同比上升16.9%。本报告期好太太盈利能力上升，毛利率同比增幅1.37%，净利率同比增幅6.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.94%，同比增1.37%，净利率13.57%，同比增6.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比31.47%，同比增6.86%，每股净资产6.43元，同比增5.67%，每股经营性现金流0.38元，同比增205.99%，每股收益0.25元，同比增19.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为11.21%,原因:公司加大线上、线下营销拓展力度，协同市场增长。
2. 营业成本变动幅度为9.9%,原因:营业收入上涨。
3. 销售费用变动幅度为25.62%,原因:电商平台服务费、推广费增加。
4. 管理费用变动幅度为-6.4%,原因:职工薪酬减少。
5. 财务费用变动幅度为29.88%,原因:利息收入减少。
6. 研发费用变动幅度为2.53%,原因:报告期增大新品研发力度。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为205.99%,原因:收到销售商品、提供劳务的现金增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.68%,原因:投资支付的现金增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-177.05%,原因:支付2025年股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.33%，资本回报率一般。去年的净利率为13.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.33%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额3.23亿元，累计分红总额8.26亿元，分红融资比为2.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.7%/12.5%/9.6%，净经营利润分别为3.27亿/2.48亿/2.03亿元，净经营资产分别为18.45亿/19.89亿/21.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.04/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5501.14万/-6800.69万/-8107.52万元，营收分别为16.88亿/15.57亿/15.44亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.42亿元，每股收益均值在0.6元。

本文数据来源于好太太2026年中报，仅供参考不构成投资建议。