优利德（688628）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期优利德（688628）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内主要业务

    自成立以来，公司一直致力于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售，主要包括通用仪表、专业仪表、温度及环境测试仪表、测试仪器四大产品线，广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、航空航天、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、5G新基建、新能源、物联网、大数据中心、具身智能机器人、算力电源、电力建设及维护、高等教育和科学研究等领域。公司主要产品：

    （1）通用仪表

    产品包括数字万用表、数字钳形表、电压及连续性测试仪、测电笔、网络寻线仪、激光测距仪、激光水平仪及其它测绘测量产品等应用场景较为普遍的基础仪表。主要用于电信号采集、测量、监控等，广泛应用于电子产品、物联网智能传感器、电器产品、机电设备、轨道交通、汽车、矿冶石化设备等的研发、制造、安装调试和维修维护等。

    （2）专业仪表

    产品包括绝缘电阻测试仪、接地电阻测试仪、电气综合测试仪、电能质量分析仪、钳形谐波功率计、漏电保护开关测试仪、高压核相电缆识别仪、电池内阻测试仪、直流电阻测试仪、回路电阻测量仪、地下线缆故障测试仪、本安型工业防爆系列产品等存在专用指标参数及特殊认证要求的专业化测量仪表，主要用以整个电网的输电、配电、送电、变电的关键电器设备进行测量、检修和维护，广泛用于新能源、电力、气象、油田、机电安装维修等领域。

    （3）测试仪器

    产品包括实验系统综合测试平台、示波器、信号发生器、矢量网络分析仪、频谱分析仪、射频信号源、电源负载、安规等产品。主要以高频电压信号为测量主体，包括电子工程研发设计、通讯领域的信号采集、信号仿真等，应用于电子制造、通讯、高等教育及科研实验、计量检测认证机构、集成电路设计及测试等领域。

    （4）温度及环境测试仪表

    产品包括红外热成像仪、红外测温仪及环境测试仪表等，主要利用物质的某些物理或化学性质（如热胀冷缩、热电效应、电阻变化等）随其物理量变化（如温度、湿度、压力等变化）的特性通过传感器或信号的采集系统和控制系统检测出测量对象的各种参数。仪表广泛应用于工业生产过程控制、安防、冷暖通、器械检修、教育科研、电池安全检测等诸多温度和环境监测领域。

    （二）报告期内主要产品

    （1）测试仪器产品线

    公司深耕示波器领域，报告期内，公司持续聚焦高端示波器带宽突破的相关技术研究，持续丰富示波器的产品矩阵，及针对工业测试和科研实验室等各细分市场进行应用解决方案的软件迭代。

    报告期内，公司持续对2025年已经发布的最高带宽达13GHz的UPO70000系列示波器进行软件优化及应用解决方案的开发。针对2025年发布的8GHz带宽的MSO8000HD和MSO8000HDP系列，已于报告期内实现批量出货。公司持续聚焦高端示波器带宽突破的相关技术研究，并计划在2026年发布高于13GHz带宽的示波器产品系列。

    公司在2025年发布的2GHz带宽的MSO6000HDP系列示波器已经实现批量出货，该产品在垂直分辨率及每通道采样率方面全面升级，同时支持USB、车载及工业以太网等合规性测试方案。在工业与自动化测试领域，公司在2025年推出两大系列8通道高分辨率示波器，分别为最高带宽3GHz的MSO7000HD系列与1GHz带宽的UPO6000LP系列，该系列目前已经批量供货。

    报告期内，公司发布了UPO6000HD系列8通道台式示波器，该系列最高采样率5GSa/s，最高带宽1GHz，主要应用于功率半导体测试和电源分析等科研领域。目前公司8通道示波器在自动化测试、多路采集等、科研及生产应用中已经形成了500MHz-3GHz带宽范围的产品覆盖，进一步丰富了公司示波器的产品市场竞争力。

    此外，示波器前端专用芯片组是实现示波器产品带宽突破的关键器件。目前公司已有3款芯片批量应用于示波器产品，达到了关键器件自主可控的重要目标，有效降低了供应链风险，为示波器产品持续创新升级提供了坚实保障。

    公司示波器产品矩阵已覆盖8位及12位垂直分辨率，最高模拟带宽达到13GHz，技术水平行业领先。相较于海外品牌，公司示波器具备更低噪声、更高捕获率、更大存储深度及更丰富的分析功能等优势。

    公司信号源产品已覆盖基础工业及电子爱好者应用场景，相较于海外品牌，具备更低底噪、操作更便捷、测量精度更高等优势。

    在射频类产品领域，报告期内，公司围绕射频测试仪器主业，正式成立优利德天津研发中心，研发团队已组建完成。该中心具备手持频谱分析仪，频率覆盖9kHz～43GHz，支持5GNR等解调分析及测向定位；手持天馈线测试仪，频率范围2MHz～4.4GHz，内置电子校准模块；手持射频综合测试仪；手持电磁辐射场强仪，频率范围1Hz～40GHz，内置定位与环境监测功能，支持电磁辐射测量；台式矢量网络分析仪，频率覆盖300kHz～22GHz，动态范围＞135dB的研发能力。报告期内，公司正式发布VNA3000系列矢量网络分析仪。该系列频率范围覆盖100kHz至8.5GHz，以紧凑架构与高性价比为特点，适用于通信设备研发、产线批量测试、天线与电缆测量及科研教育等场景。VNA3000系列的推出，精准卡位主流通信及通用射频测试市场，与前期发布的VNA4000系列形成高低搭配的产品梯队，进一步丰富了矢量网络分析仪产品线布局。随着天津研发中心的成立及与成都研发中心的协同运作，公司射频测试仪器业务形成了高端实验室精密测试与工业现场通用检测并行的产品格局。VNA4000、VNA3000矢量网络分析仪、UTS7000A信号分析仪、USG3000V/USG5000V矢量信号源等设备，与天津研发中心涵盖的工程级射频仪器产品线实现互补协同，同时成都研发中心在高端算法与系统架构方面提供有力支撑，有效补齐了公司在通信基站现场运维、工业现场射频故障诊断、环境电磁辐射监测等轻量化户外检测场景的产品空白。由此，公司搭建起从前端实验室研发标定、中端产线批量质检到后端工程现场运维监测的射频测试全场景服务体系，为后续市场拓展与客户深度覆盖奠定了更为完整的业务基础。

    公司射频仪器产品经过多年的研发，已构建起涵盖矢量网络分析仪、频谱分析仪、信号分析仪、射频信号源、矢量射频信号源等品类的完整产品矩阵，现有射频产品线可满足基础科研领域的频谱测试需求。

    在安规产品线，公司的五合一综合安规分析仪UT5400系列，产品功能指标达到国内领先水平；公司的UT5470系列超高压可编程耐压测试仪，测试电压最高达12000V，可广泛应用于新能源、光伏等行业，为相关领域高压设备的安全测试提供专业可靠的工具。报告期内，公司发布了首个源表系列产品-USM3301系列，该系列电流/电压分辨率为10fA/10nV，基本测试精度达0.012%，可广泛应用于半导体（如集成电路/光器件光模块/分立器件）、材料科学、储能、光伏、物联网等多个领域的研发及生产测试。

    公司安规及其他仪器以安规测试仪、源表、台式万用表、功率计和电桥为主，主要应用于生产制造环节的可靠性试验，以及工业用户的研发与可靠性实验室。目前，该类产品已形成较为完善的产品矩阵。

    在电源负载产品线，公司2025年发布的可扩展宽范围可编程开关直流电源UDP5000系列，扩展功率最高达4800W，已经实现批量出货的目标。公司电子负载UTL8500X+系列可编程直流电子负载，最高功率达到3000W，也已经实现批量出货的目标。随着源载产品线功率范围的拓宽，公司电源和负载产品在工业老化测试、科研实验等领域发挥重要作用。目前，公司电源和负载产品凭借持续创新与技术优化，已全面覆盖线性电源、开关电源及可编程电子负载，最高功率达4800W，充分满足工业老化与科研领域的应用需求。

    公司电源和负载产品主要包括线性电源、开关电源及电子负载（可编程），目前已能够全面覆盖工业老化与科研领域的产品需求。目前产品最高功率为3000W，公司正积极投入研发，计划推出更高功率的电源负载产品。

    截至目前，公司仍是国内唯一同时布局示波器、信号源、射频、电源与负载、安规等五大类仪器的仪器仪表企业。

    （2）专业仪表产品线

    在光伏测试领域，公司持续聚焦光伏组件功率提升及光伏安装运维市场需求，不断丰富产品线矩阵，提升核心性能，增强市场竞争力。

    公司是国内首家推出光伏万用表和钳形表的仪器仪表企业，相较国外品牌，产品具备更高的最大测试电压优势。

    在防爆测试领域，公司经过持续研发投入与技术积累，已构建起涵盖万用表、钳形表、红外测温仪及热成像仪等多个类别的本安型防爆产品矩阵。报告期内，公司发布了ia等级的UT197Ex防爆万用表，具备IP67防护、5米抗跌落、-40~55℃宽温域稳定运行性能，该产品实现了公司高端防爆电气测量产品的持续突破，进一步巩固公司在防爆安全测试领域的领先优势。

    公司是国内少数可提供防爆场景应用仪器仪表的企业，在产品可靠性方面充分体现了公司的技术水平。

    公司已覆盖工业应用中的高精度万用表、钳形表、微欧计、泄漏电流测试、绝缘电阻测试、接地电阻测试及电力线缆故障测试等类别产品，并持续拓展和提升相关产品线布局与技术实力。公司在工业应用的万用表及钳形表产品线上已构建完整的产品矩阵。相较于国内同类品牌，公司产品在高精度和安全防护等核心指标上具备显著领先优势，为工业现场测试提供可靠保障。

    在泄漏电流测试领域，公司依托持续的技术创新与研发积淀，报告期内，公司推出UT258A+交直流漏电流钳形表，该产品具备1mA的高分辨率与1.3%的测试精度。

    公司微欧测试产品已实现最大200A的大电流输出，并能稳定测试微欧级电阻。相较于国内同行，该产品在核心测量精度、电磁兼容方面具有领先优势。

    公司绝缘电阻测试产品已实现25V～12kV电压范围的稳定输出，保证0Ω～10TΩ宽量程绝缘电阻的测量结果。

    相对国外品牌，公司的绝缘电阻测试仪器依托可调步进输出电压的核心技术，公司绝缘电阻测试仪在多场景快速适配方面具备领先优势。

    在接地测量领域，报告期内，公司对2025年发布的UT275和UT276的接地电阻测试仪和UT572A高精度接地电阻测试仪实现批量生产。接地电阻测试仪的升级迭代，进一步的丰富了公司工业应用仪表的产品门类，该产品适配新型电力系统及新能源基建安全检测需求。

    公司生产的UT688线缆故障多功能测试仪，填补了公司中高压线缆检测产品的市场空白，完善了电力测试仪器矩阵，加速电力运维设备国产替代。

    公司已覆盖工业应用中的高精度万用表、钳形表、微欧计、泄漏电流测试、绝缘电阻测试、接地电阻测试及电力线缆故障测试等类别产品，公司会持续投入研发继续深耕工业测试仪表的相关产品及技术研究。

    （3）温度与环境产品线

    在高端红外热成像领域，报告期内推出Uni-VisionAI红外热成像解决方案，以“AI视觉+检测数据库+产品端AI推理”的三重架构，实现从图像感知、智能分析到自动诊断的全链路突破；并同步发布UTCloud云热像系统，实现热像数据实时上传、远程多人协作诊断、历史趋势分析与智能预警，可与企业管理系统对接，与Uni-Vision形成软硬协同，构建端侧和云端数的完整闭环，相关技术已提交发明专利申请，目前已搭载于UTi640X、UTi384X，并计划陆续搭载于其他高端热成像仪的型号。同期，公司推出UTi640XH、UTi384XH超高温系列，测温上限拓展至2200℃，专攻冶金、玻璃、陶瓷、高温炉窑等超高温工业场景。

    在线式热成像仪方面，报告期内推出UTi587AM微距筒式、UTi587AW超广角筒式两款机型，补齐在线热像仪近距微观测温、大范围全景同步监测两大短板，应用覆盖IC半导体晶圆、芯片封装、PCB微电路、实验室热物性测试等场景。

    红外算法方面，由基础校正、降噪、测温补偿底层算法，延伸至行业场景化AI应用算法。报告期内，推出自研设备端边缘侧AI实时智能描边算法，轻量化模型可直接部署在红外热像仪内，无需后端服务器算力支撑，自动精准勾勒目标实体轮廓，本年内会通过OTA搭载到所有的在线热成像和高端热成像仪。

    至此，公司在热成像仪构建手持红外热成像仪、在线式红外热成像仪、云热像系统、红外热成像综合管理平台四层完整立体产品矩阵，形成端侧机动采集、边缘定点实时监测、云端轻量化数据运营、集团级全域智能管控为一体化的端边云闭环体系，满足不同客户的需求。

    在环境类仪表方面，公司经过多年的研发，已构建了覆盖HVAC（供热通风与空气调节）、IRT（红外测温）、NDT（无损测量）和环境计量等方面的产品种类矩阵。以多年的技术平台为基础，导入不同新型传感器和算法，推动产品的迭代更新，形成覆盖高质量的立体产品矩阵，满足差异化和市场化需求。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司聚焦主营业务，始终以市场需求为导向，通过持续的研发投入与技术创新，积极推进新产品布局及研发，构建起丰富的产品矩阵，覆盖广泛的应用领域，形成日益完善的行业解决方案。同时，越南生产基地于2025年完成量产爬坡后，2026上半年全面释放规模化交付产能，与河源、松山湖国内两大生产基地形成三地协同生产网络，有效分散国际贸易政策、地缘、关税风险，缩短海外订单交付周期，海外订单响应速度、交付效率大幅提升，拉动境外收入提升。

    1、聚焦主业，提升公司经营业绩

    2026年上半年度，公司实现营业收入81,511.11万元，同比增长32.02%，主营业务收入80,841.70万元，较上年增长31.54%。其中，境内销售实现收入33,770.37万元，同比增长11.45%；境外销售实现收入47,071.34万元，同比增长51.08%。从产品类别划分，通用仪表产品线实现收入47,318.86万元，同比增长36.92%；温度与环境测试仪表产品线实现收入15,932.61万元，同比增长34.40%；测试仪器产品线实现收入10,574.03万元，同比增长20.93%；专业仪表产品线实现收入7,016.19万元，同比增长11.37%。2026年上半年度，公司实现归属股东的净利润13,997.54万元，同比增长42.82%。

    2、持续投入研发创新，推进产品迭代升级

    报告期内，公司坚持研发驱动战略，持续强化人才与研发费用双轮投入。公司研发团队持续扩容，并围绕射频测试仪器主业成立了优利德天津研发中心，目前研发团队已组建完成。截至报告期末，公司研发人员达424人，同比增长19.77%；其中硕博研究生学历人员增幅达64.71%，研发团队规模持续扩容，高层次人才占比显著提升，为技术创新构筑了坚实的人才基础。同期，公司研发费用投入达7,129.56万元，同比增长14.36%，为前沿技术攻坚和产品迭代升级提供了充足资金保障。

    知识产权成果方面，报告期内公司新增授权专利26项，其中发明专利5项、实用新型专利2项、外观设计专利19项。截至2026年6月30日，公司累计获得专利545项，其中发明专利116项、实用新型专利204项、外观设计专利225项。拥有软件著作权49项、核心技术28项，知识产权体系进一步完善。

    在扎实的知识产权体系支撑下，产品创新成果显著，公司核心产品持续获得行业与市场的高度认可。2026年上半年度，UT197工业型数字万用表凭借真有效值测量、最高0.015%精度及IP67防护等级等专业性能获得“2026CISS工业用品奖·优质产品奖”，充分展现了优利德在工业测量领域的深厚技术积淀。同时，UTi760X红外热成像仪凭借智能技术与工业设计的深度融合，有效解决电力、工业维保、建筑检测等行业的巡检痛点，荣获德国红点设计大奖。该奖项不仅是对产品设计水准与创新能力的认可，更是国际市场对公司长期坚持自主研发、深耕技术创新的高度肯定。

    3、产业链外延布局，推进产业并购整合

    报告期内，公司围绕测试测量仪器仪表主业，稳步实施外延式发展战略，通过现金收购方式积极拓展产业链布局，在扩大业务规模、丰富产品矩阵的同时，持续增强产业协同效应。2026年4月，公司披露了《关于收购浙江信测通信股份有限公司部分股权的公告》。信测通信主营产品涵盖光电测量基础仪表、光时域反射仪、光纤传感产品及电磁测量设备等，与公司现有专业仪表及测试仪器产品线具备较强的协同效应。本次收购将助力公司进一步深化在测试测量仪器仪表领域的战略纵深，拓展应用场景、完善整体解决方案、培育新的业务增长点。后续，公司将依托自身供应链、制造及渠道优势赋能信测通信，同时推动双方研发团队技术融合与优势互补，持续增强集团整体技术创新能力与综合竞争力。截至目前，公司通过直接持股、接受表决权委托方式合计持有信测通信26,454,816股股份的表决权，占信测通信总股本的51.00%。

    4、深化校企协同创新，共育国产仪器人才生态

    报告期内，公司先后与西北工业大学自动化学院、南京信息工程大学等共建联合实验室，聚焦工业测试与自动化测量领域，协同开展前沿技术攻关。双方合作不仅搭建了校企人才实习与就业通道，更有效打通了科研成果从实验室到产业化的转化路径。同时有助于公司储备专业技术人才提供了长效支撑，并提升了品牌在高校师生群体中的认知度。

本文数据来源于优利德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。