汇绿生态（001267）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期汇绿生态（001267）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.37亿元，同比上升49.01%，归母净利润2708.96万元，同比下降27.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.5亿元，同比上升68.02%，第二季度归母净利润1222.2万元，同比下降30.88%。本报告期汇绿生态应收账款上升，应收账款同比增幅达30.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.26%，同比减4.7%，净利率6.63%，同比减33.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计8095.65万元，三费占营收比7.81%，同比减8.63%，每股净资产2.07元，同比增3.62%，每股经营性现金流-0.61元，同比减202.97%，每股收益0.03元，同比减40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.76%，资本回报率一般。去年的净利率为9.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.7%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为3.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.8%/17.1%/6.5%，净经营利润分别为5761.38万/6566.32万/1.51亿元，净经营资产分别为2.32亿/3.84亿/23.3亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.78/2.14/1.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.17亿/12.58亿/21.56亿元，营收分别为6.85亿/5.87亿/15.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.43%、货币资金/流动负债仅为26.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达67.41%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达111.05%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1687.04%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.20亿元，已累计从业6年19天，擅长挖掘成长股。

持有汇绿生态最多的基金为华夏行业景气混合A，目前规模为104.89亿元，最新净值6.2012（8月14日），较上一交易日上涨1.83%，近一年上涨56.37%。该基金现任基金经理为钟帅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1.请贵公司在海外第一客户高意的基础上还有没有进行其余国内外客户的发展，目前进展如何 2.目前买来西亚工厂产能释放情况如何 3.请贵公司武汉二期鄂州工厂何时投产 4.原有订单多为代工为主，请贵公司自有品牌的发展如何，客户进展如何 5.请目前毛利率有没有升？
答：尊敬的投资者您好，1、公司在维护现有客户关系的基础上积极拓展新的客户资源。2、公司马来西亚新增产能已于 2026 年4 月开始投产。3、根据已披露的公告，鄂州二期工厂目前已取得土地使用权证，预计 2027 年底投产。4、公司一直有自有品牌，也积极扩展新的客户资源。5、公司截至目前的毛利率情况，请参见 2026 年半年度报告。感谢您的关注！

本文数据来源于汇绿生态2026年中报，仅供参考不构成投资建议。