近期巨力索具（002342）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润表现分化明显
巨力索具2026年上半年实现营业总收入13.09亿元，同比增长14.79%，显示出公司在市场拓展方面取得一定成效，尤其是海外销售收入达到3.02亿元，同比增长80.24%。然而，归母净利润为380.01万元，同比下降59.36%，与收入增长形成鲜明反差。第二季度单季归母净利润仅为8.85万元，同比大幅下降97.37%。
尽管如此，扣非净利润表现亮眼，达到1099.98万元，同比增长96.48%；第二季度扣非净利润为795.45万元，同比增幅高达6583.36%，表明公司主营业务盈利能力有所恢复，非经常性损益对利润的拖累较为显著。
盈利能力指标波动较大
公司毛利率为18.84%，同比提升4.66个百分点，反映出产品结构优化或成本控制取得成效。其中，合成纤维吊装带索具和原材料及劳务的毛利率分别为29.24%和29.18%，显著高于整体水平；而链条及链条索具毛利率仅为6.58%，拉低了部分品类的盈利表现。
净利率则下滑至0.29%，同比减少64.59%，远低于毛利率表现，说明期间费用、资产减值或其他支出对公司净利润造成较大侵蚀。每股收益为0元，同比下降58.76%，反映出股东回报能力减弱。
费用与资产结构变化
三费合计占营收比重为14.12%，同比下降4.22个百分点，显示公司在销售、管理及财务费用管控方面有所改善。但财务费用同比上升30.06%，主因是本期汇兑损失增加，对外汇波动敏感度较高。
货币资金为4.51亿元，较上年同期的5.57亿元下降18.92%；应收账款达14.07亿元，同比增长11.70%，处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达8071.14%，提示回款周期长、坏账风险上升。
有息负债为14.31亿元，较上年减少5.64%，略有去杠杆趋势。但有息资产负债率为26.09%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达22.82%，叠加财务费用/近三年经营性现金流均值达103.17%，表明偿债压力较大，现金流对债务覆盖能力偏弱。
经营性现金流与资本效率
每股经营性现金流为-0.03元，虽同比改善25.02%，但仍为负值，反映主营业务尚未形成稳定现金流入。货币资金/流动负债仅为22.1%，货币资金/总资产为8.29%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.05%，多项指标提示流动性紧张。
公司过去三年净经营利润分别为-1054.07万元、-4681.07万元、1743.64万元，波动剧烈，资本回报能力不稳定。ROIC为1.72%，十年中位数为1.73%，整体回报水平偏低，最差年度仅为0.09%，显示商业模式抗风险能力较弱。
主营业务结构稳健
从收入构成看，工程及金属索具为主力产品，贡献收入6.93亿元，占比52.99%；国内销售占比76.91%，仍为主要市场。国外销售占比23.09%，但增速强劲，成为新的增长极。纺织业相关产品（合成纤维吊装带索具）毛利率最高，达29.24%，具备较强竞争力。
公司坚持“以销定产”模式，聚焦索具主业，持续推进精益生产和全球化布局，在风电、海洋工程等新兴领域取得突破，契合行业发展趋势。
风险提示
综上，巨力索具2026年上半年营收保持增长，海外市场拓展成效显著，但净利润大幅下滑，现金流与债务结构存在隐忧，未来需重点关注应收账款管理和经营性现金流改善情况。
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