中孚实业（600595）2026年中报财务分析：营收与利润显著增长但应收账款风险上升

近期中孚实业（600595）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中孚实业（600595）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达142.58亿元，同比上升34.85%；归母净利润为18.81亿元，同比上升165.84%；扣非净利润为19.22亿元，同比上升197.48%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为76.19亿元，同比上升37.22%；第二季度归母净利润为10.59亿元，同比上升122.03%；第二季度扣非净利润为10.44亿元，同比上升125.5%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。毛利率为21.69%，同比增85.94%；净利率为12.8%，同比增115.89%。每股收益为0.47元，同比增165.84%；每股净资产为4.57元，同比增12.99%；每股经营性现金流为0.25元，同比增216.88%。

三费合计为4.83亿元，三费占营收比为3.38%，同比增16.97%。

资产与负债状况

货币资金为20.85亿元，较2025年同期的9.73亿元大幅上升。应收账款为35.56亿元，同比增幅达64.67%，高于收入增速。有息负债为55.1亿元，同比上升32.19%。

短期借款变动幅度为66.85%，主要原因为铝加工国外客户应收账款质押融资增加。应付票据变动幅度为255.12%，系本期签发银行承兑汇票增加所致。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增216.76%，主要原因是本期净利润增加，同时铝加工应收账款和存货增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-407.29%，主因是购建固定资产及在建项目投资增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为345.17%，主要由于本期借款增加。

主营业务结构

从业务构成来看，有色金属产品为主营核心，实现收入134.51亿元，占总收入的94.34%，贡献利润占比达86.55%，毛利率为19.90%。电力业务收入12.12亿元，占比8.50%，毛利率为30.65%。煤炭业务收入3.48亿元，毛利率为-1.99%，出现亏损。其他补充业务收入8205.71万元，毛利率高达62.18%。贸易业务收入微小，仅132.02万元。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为44.52%；同时需警惕应收账款风险，应收账款/利润已达219.86%。此外，信用减值损失同比变动-332.02%，反映本期计提坏账准备增加。

发展战略与行业背景

公司坚持“绿色化、数字化、智能化”发展方向，再生铝添加比例达69.9%，新增分布式光伏装机22.98MW，累计达123.23MW。铝精深加工业务销量达34.82万吨，出口23.20万吨，均实现同比增长。公司在新能源电池铝箔、汽车板、3C电子材料等领域持续推进技术研发，申请专利70件，获授权33件。

行业层面，国家严控电解铝产能，推动碳达峰目标，鼓励再生铝利用与清洁能源替代。光伏、新能源汽车等新兴领域带动铝需求增长，公司依托一体化产业链和低碳发展模式，强化市场竞争力。

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