每周股票复盘：立昂微（605358）硅片出货量增22.03%

截至2026年7月31日收盘，立昂微（605358）报收于37.1元，较上周的41.75元下跌11.14%。本周，立昂微7月28日盘中最高价报43.77元。7月30日盘中最低价报35.6元。立昂微当前最新总市值286.49亿元，在半导体板块市值排名70/178，在两市A股市值排名659/5202。

本周关注点

• 来自机构调研要点：立昂微8英寸硅外延片订单需求旺盛，无新增扩产计划。
• 来自机构调研要点：公司硅片板块毛利率上升得益于出货量增长、价格上涨及12英寸产线盈利。
• 来自机构调研要点：立昂微功率芯片硅片自供，射频芯片砷化镓外延片外购。
• 来自机构调研要点：公司正布局海外渠道代理，硅片出口占比有望稳步提升。

机构调研要点

功率半导体芯片业务板块当前维持较高稼动率水平，现阶段暂无新增扩产规划。公司将持续优化产品结构，加大FRD、车规电子等高附加值产品的产出规模，通过产品差异化布局，推动板块盈利能力持续改善。

不会有影响，8英寸市场空间仍很大，国产化替代潜力足，当前公司8英寸重掺杂硅外延片订单需求旺盛。

鉴于海外市场产品盈利空间更优，公司目前正在布局海外渠道代理，借助代理商加快海外客户开拓节奏。现阶段硅片业务出口占比约10%，预计今后出口份额有望稳步增长。

盈利改善由多重因素共同驱动第一，出货规模实现大幅增长，从销售数量来看，今年一季度，折合6英寸的半导体硅片销售数量同比增长22.03%。硅片行业属于重资产行业，折旧、电费、人工等固定成本占营业成本比例近三分之二，出货量提升带来显著规模效应，毛利率弹性充分释放。第二，产品价格持续上行，自去年一季度起，折合6英寸硅片均价呈现逐季上涨态势。第三，12英寸产线经营情况改善，衢州12英寸工厂于今年一季度实现盈利。基于以上因素推动公司半导体硅片板块盈利水平持续向好。

公司功率半导体芯片业务所用硅片均为公司自供；射频芯片所采用的砷化镓外延片全部对外采购。

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