每周股票复盘：天有为（603202）2025年净利降18.88%

截至2026年6月26日收盘，天有为（603202）报收于49.6元，较上周的63.36元下跌21.72%。本周，天有为6月22日盘中最高价报63.2元。6月26日盘中最低价报49.49元，股价触及近一年最低点。天有为当前最新总市值79.36亿元，在汽车零部件板块市值排名82/240，在两市A股市值排名2258/5206。

本周关注点

• 来自公司公告汇总：天有为2025年归母净利润同比下降18.88%
• 来自公司公告汇总：现代汽车集团与比亚迪销售收入下降致营收下滑
• 来自公司公告汇总：应收票据大幅增加系客户结算方式变化所致
• 来自公司公告汇总：研发费用增长因研发人员扩充及多项目投入
• 来自公司公告汇总：存货增长因备货周期延长及原材料提前采购

公司公告汇总

关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
黑龙江天有为电子股份有限公司就上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行回复。公告说明公司上市后业绩下滑，主要原因为对现代汽车集团和比亚迪销售收入下降、产品价格下调及费用上升。海外业务收入下滑但毛利率上升，存货增长，应收票据大幅增加，销售费用和研发费用上升，相关风险已作提示。

中信建投证券股份有限公司关于黑龙江天有为电子股份有限公司2025年年报问询函回复的核查意见
黑龙江天有为电子股份有限公司因主要客户现代汽车集团和比亚迪销售收入下降，2025年营业收入同比下降10.46%，归母净利润同比下降18.88%。现代汽车集团收入下降受配套车型进入生命周期末端及中美贸易摩擦影响，比亚迪因内部产能提升减少外部采购。公司毛利率基本稳定，期间费用上升，尤其研发和销售费用增长。公司已在招股说明书提示业绩增长持续性及毛利率波动风险。

信会师函字[2026]第ZG095号关于黑龙江天有为电子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复
黑龙江天有为电子股份有限公司就2025年年度报告信息披露监管问询函作出回复，涉及存货、应收票据、销售费用及研发费用事项。营收下降但存货增长，主因备货周期延长及原材料提前采购；应收票据大幅增加系客户结算方式变化，尤其比亚迪票据结算增多；销售费用上升因销售服务费增加，用于市场推广；研发费用增长源于研发人员扩充及多个研发项目投入。年审会计师认为相关说明与审计了解情况一致。

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