【机构调研记录】中信保诚基金调研天阳科技、东芯股份等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月11日披露的机构调研信息，中信保诚基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）天阳科技 （中信保诚基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：算力租赁对于天阳是新领域，单独成立项目公司可以隔离新业务与传统主业，清晰划分收益。项目公司成立于去年6月，目前由两位自然人全资控股，后续将完成股份转让，天阳最终控股75%，实现并表控股。本次采购包含现货和期货，所有采购协议均已签署，目前已有部分服务器上架调试，打通组网与数据中心合作路径。全部上千台服务器预计在2026年全部交付形成算力。天阳持股75%，虽然项目毛利率低于传统主业，但收入规模大，利润贡献绝对值较为稳定。天阳传统主业是银行金融科技供应商，近年银行盈利能力承压科技投入收缩，传导给天阳带来持续承压，因此需要寻找新的业绩增长点，本次项目是新领域探索，此前已经在长沙超算、芜湖数据中心等IDC做过相关布局，未来不排除进一步拓展算力业务。大模型发展带动算力需求持续增长，中长期来看算力租赁仍有较大市场空间。天阳采取相对保守谨慎的策略，本次在采购落地、终端需求锁定的前提下投入，不会盲目扩张资源寻找客户，本次项目就是基于确定性才投资。公司近年推进业务聚焦，收缩非核心业务，将全部核心资源集中到大信贷领域。过往各业务线各自推进I赋能，现在调整为聚合I能力打造统一服务大信贷的I基础平台，目标从I辅助升级为I原生。I原生落地后，可基于沉淀的信贷业务资产快速响应银行新需求，目前该项目正在逐步落地。

2）东芯股份 （中信保诚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年一季度，公司各产品线收入占比结构基本保持稳定，受存储行业景气度持续升及部分产品价格上涨影响，整体经营情况向好，综合毛利率水平提升。网络通信、安防监控等领域需求逐步增加，运营商标案规模提升，模拟IPC向数字IPC切换带动SLC NAND Flash需求增长，市场需求未因涨价萎缩。SLC NAND、NOR Flash、DRAM产品市场价格整体处于上升通道，价格受供需关系影响存在波动风险。公司与多家晶圆代工厂和封测厂建立长期战略合作关系，2026年正有序加大生产与备货力度。国内整体产能仍相对紧缺，部分晶圆厂扩产计划落地需周期，公司将积极沟通保障产能供应。

3）世纪华通 （中信保诚基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：减持旨在解决债务并引入战略投资者，优化股东结构。SLG和休闲是全球手游两大主要赛道，尤其休闲赛道在AI加持下迭代迅速，长期盈利能力强于SLG。公司重点布局三消等大体量赛道，模拟经营等小众品类会尝试但非重心。渠道费用下降有利于海外发行和利润率提升，现有测算模型将逐渐失效。收入与流水差异源于增值税和道具递延摊销。年内将推出新SLG产品及两到三款休闲合成类游戏，目标是冲击全球榜单，公司对未来发展充满信心。

4）亚太科技 （中信保诚基金管理有限公司参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司于2001年设立，2011年上市，截至2026年第一季度末总资产达88.28亿元，是全球汽车热管理系统零部件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商。2025年实现营收83.50亿元，同比增长12.34%，热管理与底盘安全系统分别增长5.64%和20.84%。产品涵盖汽车座舱与动力系统热管理铝材、航空航天高强度铝合金材，并拓展至家用商用空调、储能温控、数据中心等领域。公司推进多个产能项目，包括新能源汽车高强度铝制部件、轻量化铝型材、绿电高端铝基材料等。采用“铝锭价格+加工费”定价机制并开展期货套保应对原料波动。2025年度拟每10股派现0.80元（含税），预计派发约9882万元，尚待2026年5月13日股东大会审议。未来将聚焦高端铝材应用，打造全球领先的轻量化合金材料供应商。

中信保诚基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1606.27亿元，排名46/212；资产管理规模(非货币公募基金)839.36亿元，排名55/212；管理公募基金数211只，排名35/212；旗下公募基金经理25人，排名59/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信保诚成长动力混合A，最新单位净值为2.49，近一年增长148.11%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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