每周股票复盘：安路科技（688107）2026年Q1营收连增四季度

截至2026年5月8日收盘，安路科技（688107）报收于37.08元，较上周的33.67元上涨10.13%。本周，安路科技5月8日盘中最高价报37.58元，股价触及近一年最高点。5月6日盘中最低价报34.35元。安路科技当前最新总市值148.63亿元，在半导体板块市值排名109/173，在两市A股市值排名1488/5200。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司自2025年Q2起已实现连续四个季度环比增长。
• 来自机构调研要点：2025年综合毛利率提升至43.00%，同比增加8.62个百分点。
• 来自机构调研要点：数据中心服务器领域销售收入实现倍数级增长，发货量突破数百万片。
• 来自公司公告汇总：股东会新增审议董事薪酬管理制度修订及2025年度薪酬确认议案。

机构调研要点

公司自2025年第二季度起至今，营收已实现连续四个季度环比增长。主要得益于传统市场保持稳定以及新兴赛道持续放量，尤其在数据中心服务器、电力与新能源、汽车电子等领域取得突破。

2025年公司实现营业收入约5.20亿元，同比下降20.22%，主要受部分终端行业客户需求阶段性波动影响。但自2025年Q2起经营趋势明显改善，综合毛利率提升至43.00%，同比增加8.62个百分点。2026年Q1延续增长趋势，进入稳步增长阶段。

公司将在维持研发团队规模稳定的前提下优化资源配置，聚焦先进项目攻坚。截至2025年底，研发人员共414人，占员工总数81.98%，硕博学历占比65.22%。定增12.62亿元将用于“先进工艺平台超大规模FPG芯片研发”及“平面工艺平台FPG & FPSoC芯片升级和产业化”项目。

在数据中心服务器领域，受益于AI市场发展，销售收入实现倍数级增长。2025年搭载公司芯片的产品导入多家头部互联网企业，发货量突破数百万片，市场覆盖率与行业认可度持续上升。

国产FPGA行业正加速替代，公司是国内较早从事FPGA、FPSoC芯片及专用EDA软件研发的企业，已构建“芯片+软件+IP/系统解决方案+技术支持”一站式服务体系，产品广泛应用于通信、工业、数据中心、汽车电子等多个领域，处于国内领先位置。

在汽车电子领域，公司已形成“芯片-方案-终端”完整技术链，车规级芯片与头部客户合作深化，解决方案在智能座舱、激光雷达等场景的渗透率和价值量同步提升。配套EDA软件已获ISO 26262 SIL D与IEC 61508 SIL 4最高功能安全认证。

2025年FPGA行业逐步走出周期性调整低谷，进入结构性需求驱动的复苏阶段。行业去库存成效显著，年末客户库存回落至合理水平。AI技术渗透带动新兴市场强劲需求，叠加国产替代政策红利，为行业提供中长期发展动能。

公司公告汇总

上海安路信息科技股份有限公司董事会公告，2025年年度股东会将增加两项临时提案：《关于修订<董事及高级管理人员薪酬管理制度>的议案》和《关于确认董事2025年度薪酬及2026年度董事薪酬方案的议案》，由持股18.95%的股东上海安芯企业管理合伙企业（有限合伙）于2026年5月6日提出。会议时间仍为2026年5月20日14:00，现场地点为上海市浦东新区中科路1867号C座公司会议室，股权登记日为2026年5月13日。网络投票通过上交所系统进行，投票时间为会议当日交易时段。原通知事项除新增提案外其余不变。

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