三友医疗（688085）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三友医疗（688085）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，公司海外业务保持持续快速增长，法国Implanet公司实现主营业务收入303.1万欧元，同比增长18%。其中，美国市场增长尤其显著，收入同比增长167%。2026年3月,法国Implanet公司SWINGO-3DLumbarCageSystem（3D打印腰椎椎间融合系统）获得美国FDA510(K)认证，该产品以公司自主研发的3D打印“金属增材制造椎间融合器”为基础开发，该3D打印融合器是公司在多孔骨长入理论基础上设计并自主研发的，具有良好的解剖学支架功能。本次Implanet品牌的SWINGO-3DLumbarCageSystem（3D打印腰椎椎间融合系统）在美国的获批上市，标志着公司的海外技术输出战略持续落实，该融合器系统和此前获批的的JSS脊柱后路钉棒系统配合使用，进一步补充公司的国际产品线，丰富公司的国际品牌。依托公司世界领先的“春风化雨智能手术机器人+水木天蓬超声能量平台+疗法创新的脊柱植入物”的强大产品力，公司海外布局持续加速，特别是在美国这个全球最大骨科市场的业绩持续快速增长，将进一步提升公司的核心竞争能力和综合实力，对公司未来的发展具有积极的影响。

    2026年2月，经公司第四届董事会战略委员会第一次会议、第四届董事会第七次会议审议通过，公司使用自有资金2000.00万元向椎元医学技术（上海）有限公司（以下简称“椎元医学”）进行增资，认购椎元医学53.6934万元的新增注册资本，交易完成后公司持有椎元医学9.0909%的股权。椎元医学专注于研究通过创新细胞疗法修复椎间盘退变，其主要在研产品“FibroCell001异体人成纤维细胞注射液”是适用于骨科治疗的一款创新药产品，通过改善椎间盘内的细胞活性和微环境，缓解疼痛、维持椎间隙高度、稳定椎间盘力学结构、改善腰椎功能，从而延缓椎间盘退变。目前国内外尚无人成纤维细胞治疗产品上市，FibroCell-001异体人成纤维细胞注射液有望成为腰椎间盘退行性病变治疗的新选择，缓解疼痛、维持椎间隙高度、稳定椎间盘力学结构、改善腰椎功能，从而延缓椎间盘退变，填补未被满足的临床需求。椎元医学的在研产品线和公司现有业务领域有相当的协同性，有助于进一步提升公司的综合竞争力和影响力，提升公司价值，实现投资者利益最大化。

    2026年3月，公司孵化并投资的春风化雨自主研发的且已通过国家药监局创新通道审批的三臂脊柱手术人形机器人系统在南京鼓楼医院完成了全球首次注册临床实验入组。该智能化脊柱手术人形机器人在医生全程主导与监控下顺利成功实施复杂脊柱手术，在多模态导航引导下完成术中关键步骤，标志着多机械臂协同技术在复杂脊柱手术中的临床应用取得阶段性进展。春风化雨先进的多臂人形机器人系统、轻量级医疗级机械结构、电磁导航与光学成像等尖端技术，实现机器人与手术的卓越融合；围绕模块化平台设计，使医疗专业人员能够根据特定的手术需求定制解决方案。新一代手术机器人的发展方向在于更加AI智能化和真正能帮助临床医生更精确更安全的完成手术，并根据标准手术类别，提供专用的软件模块和相应配套硬件工具系统。2026年4月，公司积极落实“医疗+人工智能AI”战略布局，出资设立控股子公司杭州行云圭智能医疗科技有限公司，该公司未来将重点研究骨科智能AI多模态辅助诊疗领域，构建临床级多模态AI的基础设施，基于公司先进的包括手术机器人和超声能量平台在内的智能化手术解决方案以及深厚的高端临床资源和渠道网络，通过深度融合人工智能AI大模型与脊柱外科疗法及临床大数据和模型训练路径，实现从早期筛查、精准诊断到个性化治疗，扩展满足更多的临床需求，提升诊疗效率与质量，推动骨科从经验医学向大数据驱动的精准医疗转型，让优质医疗资源惠及更广泛的患者群体。

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