菱电电控（688667）2026年一季报简析：净利润同比增长79.85%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期菱电电控（688667）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.18亿元，同比下降29.98%，归母净利润3143.01万元，同比上升79.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.18亿元，同比下降29.98%，第一季度归母净利润3143.01万元，同比上升79.85%。本报告期菱电电控盈利能力上升，毛利率同比增幅57.76%，净利率同比增幅156.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.33%，同比增57.76%，净利率14.37%，同比增156.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1549.87万元，三费占营收比7.1%，同比增61.06%，每股净资产34.57元，同比增8.96%，每股经营性现金流1.23元，同比减11.35%，每股收益0.6元，同比增76.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.86%，资本回报率一般。去年的净利率为11.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.1%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5%/1.6%/16.1%，净经营利润分别为4913.37万/1594.62万/1.36亿元，净经营资产分别为9.87亿/9.95亿/8.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.65/0.48/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.6亿/5.72亿/4.65亿元，营收分别为10.08亿/11.96亿/11.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达208.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.63亿元，每股收益均值在3.09元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次终止收购是否有助于公司保留更多现金流？公司当前财务状况是否能为后续技术研发或潜在合作供充足支持？
答：尊敬的投资者您好，本次终止收购有助于公司保留更多现金；截至 2025 年 9 月末，公司资产负债率 18.35%，公司财务状况可以支撑后续技术开发和发展。

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