大东南（002263）2026年一季报简析：净利润同比下降7.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大东南（002263）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.08亿元，同比下降1.2%，归母净利润432.05万元，同比下降7.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.08亿元，同比下降1.2%，第一季度归母净利润432.05万元，同比下降7.26%。本报告期大东南公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达674.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.85%，同比增9.66%，净利率1.4%，同比减6.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1888.04万元，三费占营收比6.14%，同比增19.84%，每股净资产1.48元，同比增0.66%，每股经营性现金流-0.01元，同比增76.68%，每股收益0.0元，同比减8.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为1.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-15.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.2%/1.1%/1.2%，净经营利润分别为2068.15万/1832.34万/1846.26万元，净经营资产分别为16.57亿/16.04亿/15.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.23/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.31亿/3.11亿/3.56亿元，营收分别为13.33亿/13.25亿/12.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达674.42%）

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