园林股份（605303）2026年一季报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期园林股份（605303）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.47亿元，同比下降11.87%，归母净利润-1158.16万元，同比上升26.33%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.47亿元，同比下降11.87%，第一季度归母净利润-1158.16万元，同比上升26.33%。本报告期园林股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达237.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.93%，同比减0.12%，净利率-7.39%，同比增24.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2281.89万元，三费占营收比15.49%，同比增21.94%，每股净资产5.25元，同比减16.38%，每股经营性现金流-0.51元，同比增20.47%，每股收益-0.07元，同比增30.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-35.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-16.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.58亿/-1.92亿/-1.73亿元，净经营资产分别为2.93亿/2.6亿/5.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.42/0.94/1.65，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.93亿/6.81亿/7.97亿元，营收分别为6.28亿/7.22亿/4.83亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.88%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达83.65%）

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