海利生物（603718）2026年一季报简析：净利润同比下降41.88%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海利生物（603718）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4738.87万元，同比下降23.31%，归母净利润633.61万元，同比下降41.88%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4738.87万元，同比下降23.31%，第一季度归母净利润633.61万元，同比下降41.88%。本报告期海利生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达62.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率64.68%，同比减14.86%，净利率16.87%，同比减41.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1766.74万元，三费占营收比37.28%，同比增15.13%，每股净资产1.36元，同比减43.28%，每股经营性现金流0.01元，同比增166.33%，每股收益0.01元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-155.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-22.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.6%/15%/--，净经营利润分别为5001.38万/1.82亿/-2.92亿元，净经营资产分别为2.85亿/12.11亿/7.28亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.6/0.55/0.91，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.45亿/1.48亿/1.71亿元，营收分别为2.41亿/2.71亿/1.88亿元。

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