中铁工业（600528）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中铁工业（600528）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入64.79亿元，同比上升2.21%，归母净利润3.19亿元，同比上升0.35%。按单季度数据看，第一季度营业总收入64.79亿元，同比上升2.21%，第一季度归母净利润3.19亿元，同比上升0.35%。本报告期中铁工业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1206.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.79%，同比增0.51%，净利率4.77%，同比减1.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.84亿元，三费占营收比7.47%，同比增18.74%，每股净资产11.48元，同比增4.36%，每股经营性现金流-0.32元，同比增70.86%，每股收益0.14元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.66%，资本回报率不强。去年的净利率为4.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为4.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.8%/11.7%/8.4%，净经营利润分别为17.63亿/17.33亿/13.25亿元，净经营资产分别为137.31亿/148.24亿/158.05亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.3/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为87.97亿/87.27亿/106.61亿元，营收分别为300.67亿/290.03亿/276.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1206.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.5亿元，每股收益均值在0.65元。

持有中铁工业最多的基金为中信建投中证500增强A，目前规模为0.98亿元，最新净值2.0214（4月29日），较上一交易日上涨1.16%，近一年上涨44.51%。该基金现任基金经理为王鹏。

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