三达膜（688101）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三达膜（688101）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.9亿元，同比上升85.91%，归母净利润9849.47万元，同比上升29.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.9亿元，同比上升85.91%，第一季度归母净利润9849.47万元，同比上升29.22%。本报告期三达膜公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.03%，同比减26.33%，净利率20.41%，同比减30.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计3293.84万元，三费占营收比6.72%，同比减36.11%，每股净资产13.64元，同比增9.78%，每股经营性现金流-0.08元，同比减319.53%，每股收益0.3元，同比增30.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.6%，资本回报率一般。去年的净利率为25.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为5.9%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.1%/13.5%/14.4%，净经营利润分别为2.59亿/3.2亿/3.84亿元，净经营资产分别为23.3亿/23.63亿/26.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.5/0.65，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/6.96亿/9.93亿元，营收分别为14.51亿/13.91亿/15.24亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达309.66%）

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