捷邦科技（301326）2026年一季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期捷邦科技（301326）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.09亿元，同比上升86.33%，归母净利润-1493.13万元，同比下降32.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.09亿元，同比上升86.33%，第一季度归母净利润-1493.13万元，同比下降32.79%。本报告期捷邦科技盈利能力上升，毛利率同比增幅17.23%，净利率同比增幅76.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.47%，同比增17.23%，净利率-1.9%，同比增76.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计7185.86万元，三费占营收比23.28%，同比减4.24%，每股净资产16.98元，同比减2.74%，每股经营性现金流0.11元，同比减28.12%，每股收益-0.21元，同比减31.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.28%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.68%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5949.06万/-2202.03万/-716万元，净经营资产分别为6.31亿/7.46亿/15.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.65亿/1.8亿/3.53亿元，营收分别为6.78亿/7.93亿/13.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.84亿元，每股收益均值在2.53元。

持有捷邦科技最多的基金为富国新活力灵活配置混合A，目前规模为3.31亿元，最新净值3.9072（4月29日），较上一交易日上涨0.36%，近一年上涨48.47%。该基金现任基金经理为吴栋栋。

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